تُعامَل أرباح «إنفيديا» كمحفّز كلي (ماكرو)، لكن استجابة السوق لمفاجآت النتائج الإيجابية هدأت بعد الضربات الأكبر في 2023-2024. وارتفع السهم 2.19% قبيل الإعلان، كما صعد مؤشر فيلادلفيا لقطاع أشباه الموصلات 1.44%، على الرغم من أن المؤشر لا يزال منخفضاً 20.8% عن ذروته في يونيو؛ وهو أقل بنحو 1.9% فقط من مستواه في 20 مايو، ومرتفع 63.6% منذ بداية العام. كما سجلت المؤشرات الأميركية الأوسع ارتفاعاً طفيفاً، إذ صعد «إس آند بي 500» بنسبة 0.32% وأضاف «ناسداك» 0.66%، رغم تراجع معظم مكونات «إس آند بي» خلال الجلسة. وكانت عقود الأسهم الأميركية الآجلة شبه مستقرة لاحقاً.
كانت الأسهم الآسيوية في معظمها أكثر تماسكاً، مدعومة بانخفاض أسعار النفط وعوائد السندات، بقيادة مؤشر «كوسبي» في كوريا الجنوبية المرتفع 1.97%. وارتفع «نيكاي» الياباني 0.76% وتقدّم «سي إس آي 300» الصيني 1.03%، فيما صعد «هانغ سنغ» في هونغ كونغ 0.82% وأضاف «شنغهاي المركب» 0.72%؛ في المقابل تراجع «إس آند بي/إيه إس إكس 200» الأسترالي 0.15% بعدما تجاوز التضخم التوقعات. وفي أوروبا، ارتفع «ستوكس 600» بنسبة 0.35% وصعد «داكس» الألماني 0.61%، فيما ارتفع «فوتسي 100» 0.29% وتراجع «كاك» الفرنسي 0.16%.
ديناميكيات سوق الخيارات حول أرباح إنفيديا
نرصد درجة عالية من الترقب في سوق الخيارات مع استعداد «إنفيديا» لإعلان أحدث نتائجها، والتي لطالما تسببت تاريخياً في تحركات كبيرة عبر المؤشرات العالمية. ونظراً لأن سعر سهم «إنفيديا» بعد الإعلان تراجع فعلياً في اليوم التالي عقب عدة تقارير حديثة، نوصي متداولي المشتقات بتجنب ملاحقة عقود الشراء المباشرة (Calls) مرتفعة التكلفة. وبدلاً من ذلك، ينبغي التركيز على استراتيجيات تقلبات مُهيكلة، إذ إن التقلب الضمني مرتفع حالياً، بما يعكس أنماطاً تاريخية كانت فيها خيارات «إنفيديا» تُسعّر عادة نطاقات حركة بين 8% و10%.
تقلبات القطاعات، استراتيجيات المؤشرات، والمخاطر الموسمية للأسواق
أظهر قطاع أشباه الموصلات الأوسع قدراً من الهشاشة، إذ دخل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات في تصحيح يتجاوز 20% عن قمته في وقت سابق من هذا الصيف. وللاستفادة من تقلبات القطاع على نطاق أوسع، ينبغي النظر في تداول خيارات المؤشرات على «ناسداك-100» أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة بأشباه الموصلات بدلاً من خيارات الأسهم المفردة. ويتيح تطبيق استراتيجيات فروق الائتمان (Credit Spreads) أو «الكوندور الحديدي» (Iron Condors) على هذه الأدوات الأوسع الاستفادة من تآكل العلاوة (Premium Decay) إذا جاءت ردة الفعل بعد الإعلان أكثر هدوءاً من المتوقع.
تضيف الضغوط الاقتصادية الكلية العالمية—بما في ذلك مفاجآت ارتفاع التضخم في دول مثل أستراليا وتغيّر عوائد السندات—طبقات إضافية من المخاطر. تاريخياً، يُعد أواخر أغسطس وسبتمبر فترتين ضعيفتين موسمياً للأسهم، إذ سجّل «إس آند بي 500» متوسط تراجع بنحو 1.2% في سبتمبر على مدى العقود الماضية. وعليه، ننصح باستخدام عقود بيع حمائية على المؤشرات (Protective Index Puts) أو استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل للتحوط من هبوط أوسع في الأسواق خلال أواخر الصيف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
