وسّع الذهب اختراقه في التعاملات المبكرة من صباح الخميس، ليلامس لفترة وجيزة مستوى 4,300 دولار للمرة الأولى في سبعة أسابيع، فيما جرى تداول XAU/USD أخيراً عند 4,274.80 دولار. وتسارعت الآمال بإعادة فتح مضيق هرمز بعد أن قالت إيران إنها باتت قريبة من وضع اللمسات الأخيرة على إطار مقترح للشحن التجاري مع عُمان، في حين أسهمت أسعار النفط الأضعف في إبقاء مخاوف التضخم تحت السيطرة وتقليص التوقعات بتحرك من الاحتياطي الفيدرالي. وكانت الأسواق تسعّر احتمالاً بنحو 55% لرفع الفائدة في سبتمبر، انخفاضاً من قرابة 60% قبل يوم، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، كما دعم ضعف الدولار الأميركي المعدنَ النفيس غير المدرّ للعائد.
كما أسهمت اتصالات الفيدرالي والبيانات في هذا التحول. فقد حملت تصريحات ماري دالي درجة 5.4/10 على مقياس FXS Speechtracker مقابل متوسط تاريخي عند 5.6/10، بينما تراجع مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 2.23 نقطة إلى 138.69. وارتفعت وظائف القطاع الخاص وفق ADP بمقدار 44 ألفاً في يوليو مقابل توقعات عند 70 ألفاً، فيما سجل مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات 54.1 مقابل 54.5 متوقعة. وعلى الصعيد الفني، تداول الذهب فوق متوسطَي 21 يوماً و50 يوماً البسيطين عند 4,078.38 و4,157.48 دولار، بينما تقع متوسطات 100 يوم و200 يوم عند 4,393.96 و4,493.07 دولار كمستويات مقاومة أعلى؛ وبلغ مؤشر القوة النسبية RSI (14) نحو 61.94، في حين شملت مستويات الدعم 4,275 و4,157 و4,078 دولاراً، إضافة إلى دعم خط الاتجاه من 3,951 دولاراً، وتمت الإشارة إلى أن تجدد التصعيد في الخليج يمثل خطراً قد يدفع السعر باتجاه 4,150 دولاراً.
استراتيجيات الخيارات للذهب قبيل بيانات الوظائف غير الزراعية ومخاطر الجغرافيا السياسية
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات مع اختبار الذهب مستوى المقاومة المحوري عند 4,300 دولار، وذلك قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأميركي (NFP) غداً. وبالنظر إلى أن وظائف القطاع الخاص في يوليو وفق ADP نمت بنحو 44 ألفاً فقط مقارنة بـ70 ألفاً متوقعة، فإن قراءة ضعيفة لـNFP قد تعزز الزخم الصعودي الحالي. ونوصي باستخدام خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل للاستفادة من هذا المحفز الكلي الفوري دون تعريض رأس مال كبير للمخاطر.
وبينما يسهم التفاؤل بشأن إعادة فتح مضيق هرمز في إبقاء أسعار النفط منخفضة، تظل أوضاع الشرق الأوسط شديدة التقلب مع استمرار التوترات في لبنان والبحر الأحمر. وإذا تعثرت جهود السلام وتصاعدت المواجهات، فقد يشهد الذهب تصحيحاً سريعاً نحو منطقة الطلب عند 4,150 دولاراً. وللتحوط من هذا الهبوط المفاجئ، ينبغي النظر في شراء خيارات بيع (Put) وقائية لحماية المراكز الطويلة القائمة.
عوامل فنية ومنهجية تدعم مزيداً من الصعود
فنياً، يتداول الذهب أعلى بكثير من متوسطه المتحرك لـ50 يوماً عند 4,157.48 دولار، كما يقوم مستشارو تداول السلع (CTAs) بالشراء بنشاط ضمن هذا الاتجاه الصاعد. وتاريخياً، عندما تضاعف الأموال المُدارة رهاناتها على المراكز الطويلة، غالباً ما يدفع الشراء المنهجي الأسعار نحو أهداف رئيسية أعلى مثل متوسط 100 يوم قرب 4,394 دولاراً. وينبغي البحث عن فرص للدخول في مراكز شراء عند التراجعات قرب منطقة الارتكاز 4,275 دولاراً لاقتناص هذا الزخم.
كما تتغير توقعات أسعار الفائدة بسرعة، إذ تراجع احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى 55% من 60% عقب بيانات اقتصادية ضعيفة. وعندما تقوم الأسواق بتسعير تراجع التشدد النقدي، تشهد الأصول غير المدرّة للعائد مثل الذهب تاريخياً تدفقات رأسمالية كبيرة، على نحو مماثل للموجات الصعودية الكبرى التي ترافقت مع فترات توقف الفيدرالي. ونرى أن تداول فروق خيارات الشراء على الذهب (Call Spreads) يتيح الاستفادة من العلاقة المباشرة بين تراجع توقعات رفع الفائدة وضعف الدولار الأميركي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
