تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية عبر مختلف الآجال يوم الجمعة مع تصاعد التكهنات بقرب التوصل إلى اتفاق بين إيران وعُمان بشأن مضيق هرمز، وهو تطور ضغط على أسعار الطاقة. وقال مسؤول أميركي إن تقدماً تحقق، وإنه بمجرد الإعلان عن اتفاق لإعادة الملاحة دون عوائق، سترفع البحرية الأميركية الحصار عن الموانئ الإيرانية. وواصل خام غرب تكساس الوسيط خسائره البالغة نحو 1% ليتراجع إلى 77.50 دولار، بينما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو ثلاث نقاط أساس ليصل إلى 4.651%.
وتبدلت أيضاً توقعات أسعار الفائدة عقب بيانات ضعيفة لسوق العمل الأميركي. وقدرت أسواق المال احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في سبتمبر عند 30%، انخفاضاً من 58% قبل يوم واحد، كما أشارت إلى احتمال بنسبة 70% للإبقاء على الفائدة دون تغيير، وفقاً لبيانات Prime Terminal. وتراجعت الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 23 ألفاً مقابل توقعات بزيادة 80 ألفاً، فيما خفضت مراجعات بيانات مايو ويونيو الإجمالي بمقدار 103 آلاف؛ وتراجع معدل البطالة بشكل طفيف من 4.2% إلى 4.1%. وانخفض مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.42% إلى 99.54، وتتجه الأنظار الأسبوع المقبل إلى تضخم المستهلكين والمنتجين، وطلبات إعانة البطالة، ومؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان.
فرص في مشتقات أسعار الفائدة والعملات
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال تحول أكثر ميلاً للتيسير من خلال استهداف عقود وخيارات أسعار الفائدة. ومع قيام السوق حالياً بتسعير احتمال 30% فقط لرفع الفائدة في سبتمبر، فإن شراء خيارات الشراء على عقود سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يوفر نسبة مخاطرة إلى عائد جذابة مع تراجع العوائد باتجاه مستوى الدعم عند 4.5%. تاريخياً، سبقت تراجعات حادة مماثلة في بيانات الوظائف غير الزراعية—مثل المراجعات الكبيرة بالخفض التي شوهدت خلال فترات تباطؤ اقتصادي سابقة—موجات صعود ممتدة في سوق السندات.
ويقدم هبوط مؤشر الدولار الأميركي (DXY) إلى 99.54 فرصة واضحة لمتداولي مشتقات العملات. وننصح بشراء خيارات الشراء على اليورو (EUR/USD) أو استخدام استراتيجيات انعكاس المخاطر لصالح بيع الدولار للتحوط من مزيد من الضعف قبيل بيانات التضخم الأسبوع المقبل. ومن المرجح أن تؤكد قراءة أقل من المتوقع لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأسبوع المقبل قرار التوقف المؤقت للاحتياطي الفيدرالي، بما يدفع العملة الأميركية نحو مستوى دعمها التاريخي قرب 98.00.
استراتيجيات أسواق الطاقة وسط تطورات الخليج العربي
في أسواق الطاقة، ينبغي الاستعداد لمزيد من الضغوط الهبوطية على خام غرب تكساس الوسيط (WTI). فإذا جرى إقرار اتفاق الشحن بين إيران وعُمان ورفعت البحرية الأميركية الحصار، فإن تدفقاً إضافياً في الإمدادات قد يدفع خام غرب تكساس الوسيط بسهولة إلى ما دون مستواه الحالي عند 77.50 دولار. وعلى المتداولين ذوي التوجهات السلبية النظر في شراء خيارات البيع القريبة من سعر التنفيذ على عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة للاستفادة من ضغوط جانب العرض مع إدارة المخاطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
