ارتفعت أسعار الذهب في الهند يوم الاثنين، وفقاً لبيانات FXStreet، حيث جرى تسعير المعدن عند 12,658.26 روبية هندية للغرام مقابل 12,543.37 روبية يوم الجمعة. كما صعد السعر إلى 147,643.80 روبية للتولة من 146,303.40 روبية، في حين وضعت التحويلات المرجعية السعر عند 126,582.90 روبية لكل 10 غرامات و393,712.30 روبية للأونصة الترويسية. وتستخلص FXStreet الأسعار المحلية عبر تحويل المستويات الدولية من خلال سعر صرف الدولار/الروبية (USD/INR) ووحدات القياس القياسية، مع تحديث يومي عند وقت النشر؛ وتظل الأرقام إرشادية وقد تختلف الاقتباسات المحلية بشكل طفيف.
وأطّر سياق السوق في المذكرة الذهب باعتباره مخزناً للقيمة وأصلاً ملاذاً آمناً، وغالباً ما يُستخدم للتحوط من التضخم وتراجع قيمة العملات. وأشار إلى أن البنوك المركزية هي أكبر الحائزين، مستشهداً ببيانات مجلس الذهب العالمي التي تُظهر مشتريات بلغت 1,136 طناً بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، ووصفت بأنها أعلى مشتريات سنوية على الإطلاق. كما ربط الشرح تسعير الذهب بعلاقات عكسية مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية، إضافة إلى حساسيته لأسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية ومخاوف الركود، إذ يُسعَّر المعدن بالدولار عبر زوج XAU/USD.
زخم محلي قوي وتداعيات على المحافظ
نرصد اتجاهاً صعودياً قوياً في أسعار الذهب، مع قفزة الأسعار المحلية في الهند إلى 126,582.90 روبية لكل 10 غرامات هذا الاثنين. وتعكس هذه الزيادة الحادة زخماً عالمياً قوياً وطلباً محلياً متيناً لا يمكن لمتداولي المشتقات تجاهله. وخلال الأسابيع المقبلة، نوصي المتداولين بتعديل محافظهم للاستفادة من هذا الزخم الصعودي بدلاً من معاكسة الاتجاه.
وأحد المحركات الرئيسية وراء هذا الارتفاع هو التراكم القوي للذهب من قبل البنوك المركزية، ولا سيما بنك الاحتياطي الهندي، الذي رفع احتياطاته من الذهب إلى أكثر من 822 طناً مترياً للتحوط من حالة عدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي. تاريخياً، يخلق الشراء المكثف من البنوك المركزية أرضية سعرية قوية، ما يجعل مراكز البيع على المكشوف شديدة المخاطر في الوقت الراهن. ونقترح أن يركز متداولو المشتقات بشكل أساسي على المراكز الطويلة، مع استخدام الخيارات لإدارة المخاطر بكفاءة.
استراتيجيات التداول ومحركات السوق
خلال الأسابيع المقبلة، نُفضل تطبيق استراتيجية «سبريد مكالمات صاعدة» (Bull Call Spreads) على عقود الذهب الآجلة لاقتناص المكاسب الصعودية مع الحد من تكلفة العلاوات. وبدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر قليلاً (Out-of-the-Money) على «بورصة السلع المتعددة» (MCX)، إذ يُتوقع ارتفاع التقلبات بالتوازي مع تصاعد التوترات الجيوسياسية. وسيكون الإبقاء على أوامر وقف الخسارة عند مستويات دعم حديثة أمراً حاسماً لحماية رأس المال في حال حدوث تراجعات قصيرة الأجل.
كما يجب مراقبة مؤشر الدولار الأميركي وبيانات التضخم العالمية المرتقبة عن كثب، إذ إن أي مؤشرات على تيسير نقدي ستعزز هذا الارتفاع في الذهب. تاريخياً، دفع ضعف الدولار الذهب إلى مستويات قياسية، ويبدو أن الإعدادات الكلية الحالية داعمة بقوة لهذه العلاقة. وينبغي أن يظل حجم المراكز محافظاً، لكن تحيزنا ما زال صعودياً بشكل واضح.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
