ظل الذهب (XAU/USD) تحت الضغط خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء، منخفضاً بنسبة 0.85% ليتداول قرب 4,025 دولاراً، إذ أبقت أسعار النفط القوية احتمالات تشدد السياسة النقدية الأميركية قائمة ودعمت الدولار الأميركي (USD). وأظهرت بيانات أميركية تراجع ضغوط التضخم على مستوى المنتجين؛ حيث أفاد مكتب إحصاءات العمل بأن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) انخفض بنسبة 0.3% في يونيو بعد ارتفاع مُعدّل بالخفض بلغ 0.6% في القراءة السابقة، فيما تباطأ المعدل السنوي من 6% في مايو إلى 5.5%. وجاءت هذه القراءات في أعقاب أكبر هبوط شهري لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) منذ أبريل 2020، ما دفع المتداولين إلى خفض توقعاتهم لتحرك فوري من الاحتياطي الفيدرالي، وأرسل الدولار إلى أضعف مستوياته منذ 18 يونيو، الأمر الذي وفر دعماً محدوداً للمعدن النفيس.
واستمرت مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة مع تداول الخام قرب أعلى مستوى في شهر، مع تصاعد التوترات الأميركية-الإيرانية ومخاوف الشحن، بما في ذلك مخاطر التعطّل حول مضيق هرمز ومضيق باب المندب. كما تسعّر الأسواق حالياً احتمال تنفيذ الاحتياطي الفيدرالي رفعاً واحداً على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026. ومن الناحية الفنية، يبقى الذهب في اتجاه هابط دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) ضمن قناة هابطة، رغم اقتراب مؤشر MACD من 9.43 ومؤشر القوة النسبية RSI من 40.77. وقد يفتح كسر مستوى 4,000 دولار الطريق نحو 3,943-3,942 دولاراً، ثم 3,675.71 دولاراً؛ فيما تقع المقاومة قرب 4,093.63 دولاراً والمتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 4,495.94 دولاراً.
استراتيجية سعر الذهب والمستويات الفنية الرئيسية
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لمزيد من الهبوط في الذهب عبر استهداف خيارات البيع (Put) أسفل بقليل من مستوى الدعم النفسي المحوري عند 4,000 دولار. ومع تداول المعدن حالياً قرب 4,025 دولاراً وتحركه داخل قناة هابطة واضحة، فإن تأكيد كسر هذا المستوى قد يطلق سريعاً موجة تراجع باتجاه قاع يونيو عند 3,942 دولاراً. وتُظهر البيانات التاريخية أنه عندما يكسر الذهب محطات هيكلية رئيسية تحت ضغط تشدد السياسة النقدية، تميل عمليات البيع الفنية إلى التسارع بسرعة نحو مستوى الدعم الرئيسي التالي، والذي يقع حالياً قرب 3,675 دولاراً.
أسواق الطاقة والتحوطات على أسعار الفائدة
للاستفادة من التوترات الجيوسياسية التي تقود هذا السوق، ينبغي النظر في خيارات الشراء (Call) على خام برنت، الذي تحرك مؤخراً قرب 85 دولاراً للبرميل على خلفية تصاعد النزاع الأميركي-الإيراني. ونظراً للطبيعة غير المتوقعة للضربات العسكرية في مضيق هرمز—وهو ممر حيوي يتعامل مع نحو 20% من استهلاك العالم من السوائل البترولية—فمن المرجح أن ترتفع التقلبات في قطاع الطاقة. كما أن تنفيذ استراتيجيات «السترادل» الطويلة (Long Straddles) على مشتقات الطاقة يتيح الاستفادة من هذه التحركات الحادة والمفاجئة في أسعار النفط دون الحاجة إلى توقع الاتجاه بدقة.
ونوصي أيضاً بتعديل الانكشاف على عقود أسعار الفائدة قصيرة الأجل الآجلة لمراعاة تزايد احتمال تنفيذ رفع إضافي بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا العام. وعلى الرغم من تباطؤ تضخم الجملة في يونيو إلى 5.5% من 6.0% في مايو، فإن المخاوف المستمرة من التضخم المدفوع بالطاقة تُبقي عوائد سندات الخزانة مرتفعة. ومن شأن بيع عقود «فيد فاندز» الآجلة أو شراء خيارات البيع (Put) على سندات الخزانة أن يساعد في التحوط ضد قوة الدولار الأميركي، الذي يواصل الضغط على الأصول غير المُدِرّة للعائد مثل الذهب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
