مسح تانكان في اليابان يشير إلى نمو أقوى
ارتفع مؤشر تانكان للصناعات التحويلية الكبرى في اليابان للربع الرابع على التوالي إلى 17 في الربع الأول 2026، مقارنة بـ16 بعد المراجعة. وجاءت القراءة أعلى من التوقعات، ودعمت خطة بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة تدريجياً. (مسح «تانكان» هو استطلاع ثقة يجريه بنك اليابان لقياس أوضاع الأعمال وتوقعات الشركات). في هونغ كونغ، كانت المكاسب واسعة بقيادة أسهم العقارات والقطاع المالي والاستهلاك. وفي الصين، تراجع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) الصادر عن «RatingDog» إلى 50.8 في مارس من 52.1 في فبراير، وهو أقل من التوقعات عند 51.6، بالتزامن مع ارتفاع تكاليف الطاقة. (مؤشر مديري المشتريات PMI يقيس نشاط القطاع الصناعي؛ قراءة فوق 50 تعني توسعاً ودون 50 تعني انكماشاً). في كوريا الجنوبية، دعم الصعود بيانات الصادرات وتوقعات الأرباح. وارتفعت الصادرات بنسبة 48.3% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي عند 86.1 مليار دولار في مارس، بدعم من شحنات أشباه الموصلات. (أشباه الموصلات هي الشرائح الإلكترونية المستخدمة في الهواتف والحواسيب ومعدات الاتصالات والسيارات). مع تراجع المخاطر الجيوسياسية، قد يستمر انخفاض تقلبات الأسواق خلال الأسابيع المقبلة. وتراجع مؤشر تقلبات الأسواق الأميركي (VIX) إلى ما دون 14 للمرة الأولى هذا العام مع انحسار التوترات. (مؤشر VIX يقيس توقعات تقلبات سوق الأسهم الأميركية في الفترة المقبلة ويُعرف بـ«مؤشر الخوف»). وتميل البيئة الهادئة إلى دعم استراتيجيات تستفيد من الاستقرار مثل بيع «خيارات البيع» (Put)، أو استخدام «فروق الائتمان» (Credit Spreads) على المؤشرات الكبرى. (خيار البيع Put عقد يربح عادةً إذا هبط السعر، و«فرق الائتمان» استراتيجية تجمع بين بيع وشراء خيارات للحد من المخاطر مقابل عائد محتمل).أسواق الطاقة تتفاعل مع انخفاض مخاطر الحرب
يمثل احتمال الانسحاب الأميركي من إيران حدثاً مهماً لأسواق الطاقة وقد يؤثر مباشرة في أسعار النفط. وتراجعت عقود خام برنت الآجلة بأكثر من 15% خلال الأسبوع الماضي لتتداول قرب 78 دولاراً للبرميل، مقارنة بمستويات تجاوزت 95 دولاراً في أواخر 2025. (العقود الآجلة هي اتفاق لشراء أو بيع سلعة بسعر محدد للتسليم في تاريخ لاحق). وقد يكون من المناسب التفكير في شراء «خيارات البيع» على صناديق المؤشرات المتداولة لقطاع الطاقة (Energy ETFs)، إذ قد تتعرض هوامش أرباح المنتجين لضغوط إذا انخفضت الأسعار. (صندوق المؤشرات المتداول ETF هو صندوق يُتداول في البورصة ويتتبع أداء قطاع أو مؤشر). في كوريا الجنوبية، يبرز التفوق المدفوع بصادرات قياسية كفرصة واضحة. وتُعد قفزة الصادرات البالغة 48.3% مرتبطة إلى حد كبير بأشباه الموصلات، وهو ما يتماشى مع بيانات منظمة إحصاءات تجارة أشباه الموصلات العالمية (WSTS)، التي رفعت توقعاتها لنمو السوق العالمي في 2026 إلى 18%. وقد يكون شراء «خيارات الشراء» (Call) على كبار مصدري التكنولوجيا في كوريا الجنوبية طريقة مباشرة للاستفادة من الزخم. (خيار الشراء Call عقد يربح عادةً إذا ارتفع السعر). في اليابان، تعزز بيانات «تانكان» القوية احتمال تشديد السياسة النقدية عبر رفع الفائدة. وتشير تسعيرات السوق حالياً إلى احتمال يتجاوز 70% لرفع جديد بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو. (نقطة أساس تساوي 0.01%، ورفع 25 نقطة أساس يعني 0.25%). وقد يعني ذلك الجمع بين الاحتفاظ بمراكز شراء في نيكاي مع شراء «خيارات بيع» أو استخدام استراتيجية «طوق حماية» (Collar) للحد من الخسائر المحتملة. (استراتيجية الطوق Collar تجمع بين شراء خيار بيع وبيع خيار شراء لتحديد نطاق الربح والخسارة). التباين بين صعود هونغ كونغ وضعف بيانات التصنيع في الصين يستدعي الحذر. ويعكس تراجع PMI إلى 50.8 الضغوط التي واجهها كثير من المصنعين الصينيين بسبب ارتفاع أسعار الطاقة خلال 2025 والتي بدأت آثارها تتراجع تدريجياً. ومع استمرار الضبابية، قد يكون استخدام استراتيجية «سترادل» (Straddle) على مؤشر هانغ سنغ مناسباً للاستفادة من تحرك سعري كبير صعوداً أو هبوطاً. (السترادل Straddle يعني شراء خيار شراء وخيار بيع معاً على نفس الأصل وبنفس تاريخ الانتهاء للاستفادة من حركة قوية في أي اتجاه).
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
