اجتذب زوج العملات AUD/USD مشترين جدد بعد صدور بيانات وظائف أسترالية مختلطة، محافظاً على استقراره فوق منتصف المستوى 0.6600. يبقى الزوج قريباً من ذروة بلغت حوالي ثلاثة أشهر، مدعوماً بموقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) المتشدد وأجواء السوق الإيجابية.
يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع وسط توقعات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع المتداولون خفضين آخرين في أسعار الفائدة العام المقبل. يُفيد هذا الشعور، إلى جانب البيئة السوقية الإيجابية، الدولار الأسترالي. قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالحفاظ على أسعار الفائدة ومناقشة زيادة محتملة لأسعار الفائدة يضيف دعماً لعملته.
تشمل العوامل الاقتصادية الأسترالية التي تؤثر على عملتها أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي وسعر خام الحديد، وهو أكبر صادراتها. كما يؤثر صحة اقتصاد الصين، الشريك التجاري الرئيسي لأستراليا، أيضاً على الدولار الأسترالي. يعزز ميزان التجارة الإيجابي العملة، بينما يقود شعور السوق تجنب المخاطر.
لم يتم تحديد أي بيانات اقتصادية أمريكية للإصدار يوم الجمعة، مما يترك الدولار الأمريكي معتمداً على خطابات أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. ستوجه معنويات المخاطرة الأوسع الطلب على الدولار الأمريكي وتقدم فرص تداول قصيرة الأجل للزوج AUD/USD مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.
بالنظر إلى الوضع الحالي في 12 ديسمبر 2025، يظهر الدولار الأسترالي قوة ملحوظة، محققاً ثباتاً فوق المستوى المتوسط 0.6600 مقابل الدولار الأمريكي. يعتمد هذا الزخم الصعودي إلى حد كبير على تباين واضح في سياسة البنك المركزي. يراهن السوق بشكل متزايد على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمواصلة خفض أسعار الفائدة حتى عام 2026، بينما يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على نغمة متشددة.
لقد رأينا بنك الاحتياطي الأسترالي يحتفظ بسعر الفائدة النقدي عند 4.35% لأكثر من عام، في تناقض صارخ مع الاحتياطي الفيدرالي الذي بدأ بالفعل في خفض أسعار الفائدة من أعلى المستويات التي شهدناها في عام 2024. وقد ظلت بيانات التضخم الأسترالية متصلبة، حيث تظهر الأرقام الفصلية الأخيرة أن التضخم الأساسي يبلغ 3.5%، لا يزال فوق النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي. يبرر ذلك تصريحات الحاكم بولك الأخيرة حول استعداده أكثر لرفع الفائدة بدلاً من خفضها، مما يخلق رياحاً داعمة كبيرة للأوسي.
من الجانب الآخر للزوج، الدولار الأمريكي يستمر في الضعف بسبب التوقعات باقتصاد أكثر ليونة. الأسواق تقوم بتسعير ما لا يقل عن خفضين إضافيين لسعر الفائدة الفيدرالية لعام 2026، على الرغم من أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي الخاصة أكثر تحفظاً. هذا الشعور يغذيه المخاوف حول سوق العمل الأمريكي، مما يحافظ على الضغوط النزولية على العملة الخضراء.
يدعم توقعات الدولار الأسترالي أسعار السلع القوية وعلامات التعافي من أكبر شريك تجاري لنا. خام الحديد، أكبر صادراتنا، ظل صامداً، حيث يتداول حول 135 دولاراً للطن بسبب الطلب المجدد. أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين ارتفع إلى 50.5، مما يدل على توسع طفيف يمكن أن يعزز الطلب على الموارد الأسترالية.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه البيئة إلى التمركز لاستمرار القوى الصاعدة، ولو بشكل أبطأ، للدولار الأسترالي في الأسابيع المقبلة. شراء خيارات الاتصال لزوج AUD/USD مع أسعار تنفيذ حوالي مستوى 0.6750 لانتهاء في يناير أو فبراير 2026 تقدم طريقة للاستفادة من الارتفاع المستمر. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بتحديد المخاطر التي نتكبدها إلى العلاوة المدفوعة مع الحفاظ على التعرض للاتجاه الصعودي.
بدلاً من ذلك، قد يؤدي التباين بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة التقلب. يمكننا استخدام استراتيجيات مثل “السبريد الصعودي للاتصال” لتقليل التكلفة المسبقة للموقف، ما يتضمن شراء خيار الاتصال وبيع خيار اتصال بسعر تنفيذ أعلى في نفس الوقت. هذا يقيد ربحنا المحتمل ولكنه يحسن ملف المخاطر مقابل المكافأة إذا كنا نتوقع حركة أكثر تدرجاً نحو المستوى 0.6800.
