وصلت الفضة إلى أعلى مستوى لها بأكثر من 54.00 دولار، مقتربة من ذروة نوفمبر البالغة 54.40 دولار. وقد ارتفعت بنسبة 7% في ارتفاع استمر لمدة أربعة أيام هذا الأسبوع، مستفيدة من ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض العوائد الأمريكية بسبب توقعات بخفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
يوم الخميس، تم تداول XAG/USD بارتفاع لليوم الرابع على التوالي. تجاوزت البيانات الاقتصادية الأمريكية التوقعات، حيث ارتفعت طلبات السلع المعمرة وبلغت طلبات إعانة البطالة أدنى مستوى لها منذ سبعة أشهر. ومع ذلك، لا تزال أسواق العقود الآجلة تتوقع فرصة بنسبة 85% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، مما يضع ضغوطًا على عوائد الخزانة الأمريكية والدولار.
من الناحية التقنية، يظل التوقع للفضة متفائلًا. يشير مؤشر القوة النسبية إلى ظروف شراء مفرطة، ومع ذلك يبقى MACD إيجابيًا، مما يعزز الزخم الصعودي. يستهدف الثيران ذروات نوفمبر البالغة 54.40 دولار، مع مقاومة إضافية عند مستويات 55.00 و56.60. ويتوقع دعم بالقرب من مستوى 53.50 دولار وأدنى عند 52.75 دولار.
تُقدر الفضة لدورها التاريخي كمخزن للقيمة ووسيط للتبادل. تتأثر الأسعار بالأحداث الجيوسياسية، والمعدلات الفائدة، والدولار الأمريكي، وعرض التعدين، وإعادة التدوير، والطلب الصناعي. تُستخدم الفضة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، وغالبًا ما يعكس سعرها سعر الذهب. يساعد نسبة الذهب/الفضة في تقييم القيمة النسبية بين المعدنين.
الزخم الحالي متفائل للغاية، لذا نحن نستعد لمزيد من الصعود في الأسابيع المقبلة. السوق يسعر بنسبة 85% احتمالًا لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما يغذي هذا الارتفاع. ينبغي النظر إلى أي تراجعات قصيرة الأجل كفرص شراء وليس كعكس للاتجاه.
يدعمهذا التوقع تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر 2025، الذي شهد انخفاضًا في التضخم الأساسي إلى 2.7%، وهو انخفاض لم يُر منذ منتصف 2023. تعزز هذه البيانات الرأي القائل بأن الفيدرالي لديه مجال لتخفيف السياسة، مما يبقي على الضغوط على العوائد الأمريكية والدولار. وبالتالي، تصبح الأصول غير العائدة ذات فائدة مثل الفضة أكثر جاذبية بشكل كبير للاحتفاظ بها.
نحن نستخدم خيارات الشراء للاستفادة من هذه الحركة الصعودية، مستهدفين مستويات المقاومة 54.40 و55.00 على المدى القريب. بالنظر إلى ارتفاع بنسبة 7% هذا الأسبوع، يوفر الشراء في التراجع نحو مستوى الدعم 53.50 دولار نقطة دخول أفضل للنسبة بين المخاطرة والمكافأة. مؤشر القوة النسبية هو في حالة شراء مفرط، لذلك سيكون من الصحي حدوث تماسك وجيز قبل الصعود مرة أخرى.
تبدو الأساسيات الداعمة قوية أيضًا، حيث لاحظ تقرير حديث من معهد الفضة قفزة بنسبة 15% على أساس سنوي في الطلب الصناعي من قطاع الطاقة الشمسية خلال الربع الثالث من 2025. لقد رأينا أيضًا انخفاض نسبة الذهب إلى الفضة إلى أقل من 70: 1، انخفاضًا من أكثر من 85: 1 في وقت سابق من العام، مما يشير إلى أن الفضة تكتسب قوة نسبية إلى الذهب. هذه الدعم المزدوج من الطلب الصناعي والاستثماري يضيف ثقة في موقفنا الصعودي.
