مع اقتراب الجلسة الأوروبية، شهد الين الياباني مكاسب انتعاشية متواضعة، مما سحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعيدًا عن أعلى مستوى له منذ فبراير. التدخل اللفظي من قبل وزير المالية الياباني، جنبًا إلى جنب مع الحالة المزاجية بتجنب المخاطر، دعم الين، محافظًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من العلامة النفسية 155.00.

يخطط رئيس وزراء اليابان لخفض الضرائب لتعزيز الاستهلاك، مما يثير مخاوف بشأن الصحة المالية. قد تؤدي بيانات الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة في الربع الثالث إلى تأخير رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان، مما يؤثر على الين. في الوقت نفسه، تدعم توقعات سياسة أقل ليونة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي. يتوخى التجار الحذر قبل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المؤجلة.

القلق بشأن تقلبات سوق الصرف الأجنبي

أعرب وزير المالية الياباني عن مخاوفه بشأن تقلبات سوق الصرف الأجنبي، ملمحًا إلى التدخل المحتمل. تأثير تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن التخفيف أثرت على التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر، مما أفاد الدولار الأمريكي. ينتظر التجار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، ويركزون على خطب أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

من الناحية الفنية، بقاء الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق 155.00 يشير إلى مسار صعودي. التحرك القوي يتجاوز حاجز 155.60 يمكن أن يدفعه إلى 156.00. على الجانب السلبي، منطقة 154.50-154.45 توفر دعمًا. أسفل ذلك، قد ينخفض الزوج نحو 153.60-153.50.

حاليًا، أظهر الين قوة بشكل ملحوظ مقابل الدولار الأسترالي وسط تقلبات العملات المختلفة.

القوة الرئيسية التي تدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هي الفجوة الكبيرة بين أسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك اليابان (BoJ). مع بقاء معدل الأموال الفيدرالية فوق 5.25% ومعدل بنك اليابان قرب 0.1%، فإن الاحتفاظ بالدولارات يحقق عائدًا أكبر بكثير من الاحتفاظ بالين. هذا الاختلاف الأساسي يستمر في وضع ضغط صعودي على الزوج.

الخيارات الاستراتيجية للمتداولين

نسمع الآن تحذيرات لفظية جادة من المسؤولين اليابانيين، التي عادة ما تسبق التدخل المباشر في السوق. رأينا هذا النمط بالضبط في 2022 ومرة أخرى في 2024، عندما اشترت السلطات الين لوقف انزلاقه بعد أن تجاوز الدولار مستويات رئيسية مثل 150 و158. هذا التاريخ يجعل التهديدات الحالية حول مستوى 155 تشعر التجار بأنها حقيقية جدًا.

هذا الخطر من انقلاب حاد ومفاجئ زاد من التقلب الضمني، مما يجعل الخيارات أداة قيمة للأسابيع القادمة. المتداولون الذين يعتقدون أن التدخل وشيك يمكنهم شراء خيارات البيع على الدولار/الين لجني الأرباح من الانخفاض مع تحديد خسارتهم القصوى. هذا يوفر استراتيجية واضحة للتعامل مع الأفعال غير المتوقعة للحكومة.

من ناحية أخرى، يستمر الاقتصاد الأمريكي في إظهار القوة، مما يدعم الدولار الأعلى. أظهرت بيانات الوظائف الأخيرة أن الولايات المتحدة أضافت أكثر من 210,000 وظيفة، واستمرت التضخم الأساسي عند حوالي 3.6%. هذه الأرقام تقلل من احتمالية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في المستقبل القريب، مما يوفر دعمًا قويًا لزوج الدولار/الين.

بالنسبة للمتداولين الذين يراهنون على أن ميزة سعر الفائدة ستتفوق على مخاوف التدخل، شراء خيارات النداء على الدولار/الين يمكن أن يكون وسيلة لاستهداف التحرك نحو 156.00. استخدام فروق الخيارات يمكن أن يساعد في خفض تكلفة هذا المركز، وهو أمر حكيم بالنظر إلى التقلب المرتفع. تدعم الصورة الفنية هذا الرأي طالما أن الزوج يحتفظ بمستوى الدعم فوق 154.50.

خلال الأسابيع القادمة، سيركز السوق بشدة على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم وتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المؤجل. ستكون هذه النقاط البيانية حاسمة في تشكيل التوقعات بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. لذلك يجب أن نكون مستعدين لتقلبات حادة في الأسعار مع تطور هذه المحركات الأساسية المتضاربة.