انخفض الزوج بعد المكاسب الأخيرة، حيث تم التداول حول 1.1560 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. زادت دعم الدولار الأمريكي بسبب التفاؤل المحيط بنهاية إغلاق الحكومة. أعطى الرئيس ترامب دعمه لاتفاق بين الحزبين، مما يشير إلى أن إعادة الفتح وشيكة.
أدت حالة عدم اليقين الاقتصادي الأخير في الولايات المتحدة إلى رفع توقعات بخفض سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. حاليًا تضع الأسواق احتمالية بنسبة 62% لخفض في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران إلى تراجع التضخم ودعم المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
قد يستعيد اليورو/الدولار/ الأميركي قوته حيث يمكن أن يستفيد اليورو من سياسة البنك المركزي الأوروبي الحذرة. يركز المتداولون على بيانات مسح ZEW في ألمانيا. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على مستويات الفائدة دون تغيير نظرًا للأداء الاقتصادي الثابت والسيطرة على التضخم.
يعتبر اليورو العملة الأساسية لـ 20 دولة في منطقة اليورو ويستخدم في التداول بشكل كبير حول العالم. يقوم البنك المركزي الأوروبي بإدارة السياسة النقدية لمنطقة اليورو للحفاظ على استقرار الأسعار، مع التركيز بشكل أساسي على تعديلات سعر الفائدة. تؤثر المؤشرات الاقتصادية مثل التضخم والناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير على قيمة اليورو. عادةً ما يؤدي ميزان تجاري إيجابي إلى تعزيز اليورو.
قوة الدولار الأمريكي، التي كانت تُعتبر ذات يوم مرتبطة بنهاية إغلاق حكومي منذ سنوات، يقودها الآن قوى مختلفة. اعتبارًا من اليوم، 11 نوفمبر 2025، نركز على الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة ونظرائها. أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند أعلى مستوى له منذ 24 عامًا بنسبة 5.50% لمكافحة التضخم المستمر، والذي أظهرت البيانات الأخيرة أنه عند 3.4%.
دعم الفائدة للبنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي
على الجانب الآخر من الزوج، يجد اليورو دعمًا حيث يحتفظ البنك المركزي الأوروبي أيضًا بموقف حذر. يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بمعدل الفائدة الرئيسي عند 4.0%، حيث سجل أحدث مؤشر منسق لأسعار المستهلكين في منطقة اليورو (HICP) عند 2.9%، وهو لا يزال فوق هدفه البالغ 2%. نحن الآن نترقب بيانات مسح ZEW في ألمانيا لتقييم صحة القوة الاقتصادية للكتلة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يضع هذا الاختلاف في السياسة الزوج في وضع هش، حيث يتداول حاليًا بالقرب من 1.0780. نظرًا لأن كلا البنكين المركزيين يشيران إلى أنهما سيحافظان على أسعار الفائدة دون تغيير، فإننا نتوقع أن يتداول الزوج ضمن نطاق ضيق في الأسابيع المقبلة. يمكن أن تكون خيارات بيع الفائدة من خلال استراتيجيات مثل الذهب الحديدي ممكنة، مستفيدين من انخفاض محتمل في التقلبات.
الخطر الرئيسي لهذا السوق الجانبي هو مفاجأة في التقارير الاقتصادية القادمة، خاصة بيانات التوظيف الأمريكية. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الشهر الماضي تباطؤًا في سوق العمل مع إضافة 150,000 وظيفة فقط، ويمكن أن يُعيد التقرير الضعيف سريعًا الرهانات على خفض سعر الفائدة الفيدرالي. لذلك، قد يكون الاحتفاظ ببعض خيارات الاتصال باليورو/الدولار/ الأميركي طويلة الأمد بمثابة تحوط رخيص وفعال ضد انهيار الدولار المفاجئ.
