تعافت الأسهم الأمريكية تقريبًا من الانخفاضات التي شوهدت بين الخميس والجمعة بعد تقرير الوظائف الأمريكية الأضعف من المتوقع. أغلق مؤشر ناسداك فوق متوسطه المتحرك لمدى 100 ساعة عند 20987.91، رغم أنه لم يصل إلى مستوى إغلاقه ليوم الخميس عند 21122.45.

أغلق مؤشر S&P يوم الخميس عند 6339.39 وأغلق اليوم عند 6329.94، وهو أقل قليلاً من متوسطه المتحرك لمدى 100 ساعة. تعتبر تحركات السوق المستقبلية في كل من مؤشري S&P وناسداك محورية.

نظرة عامة على سوق العملات الأجنبية

في سوق العملات الأجنبية، بقيت المؤشرات الرئيسية ضمن 0.20% من مستويات الجمعة، باستثناء USDCHF الذي ارتفع بنسبة %0.50. انخفضت العائدات في سوق الدين الأمريكي حيث تزايدت التوقعات بتخفيضات الفائدة في سبتمبر وفي وقت لاحق من العام. انخفضت العائدات لمدة سنتين إلى %3.677، بينما انخفضت العائدات لمدة عشر سنوات إلى %4.196.

انخفض النفط الخام بنسبة 1.11 دولار إلى 66.22 دولار، وارتفعت أسعار الذهب 11.42 دولار إلى 3374.09 دولار، استجابة للعائدات المنخفضة. زادت الفضة 0.40 دولار إلى 37.41 دولار، وأرتفع البيتكوين بمقدار 700 دولار إلى 114,928 دولار.

توافقت أوامر المصانع مع التوقعات بنتيجة -4.8% بعد زيادة 8.3% في الشهر السابق. أشارت رئيسة الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إلى أن قرارات الفائدة المستقبلية ستكون معتمدة على البيانات، مع أخذ تخفيضات الفائدة بعين الاعتبار.

السوق في نقطة تحول، مع اختبار مؤشري ناسداك وS&P لمستويات تقنية رئيسية. مع محاولة السوق التعافي من تقرير الوظائف الضعيف الأسبوع الماضي، نرى هذا كإشارة على عدم اليقين الكبير. يجب أن يفكر المتداولون في استخدام الخيارات للمراهنة على ارتفاع في التقلب بدلاً من اختيار اتجاه معين.

تاريخياً، الفترات التي تسبق مباشرة قيام الاحتياطي الفيدرالي ببدء تخفيض الفائدة، مثل الفترة السابقة لتخفيضات 2019، شهدت ارتفاعاً في مؤشر التقلب VIX. التوتر الحالي في المؤشرات يوحي بأن نمطاً مشابهاً قد يتشكل الآن. يمكن لكسر حاسم لهذه المستويات التقنية في الأيام القادمة أن يحفز حركة كبيرة.

الإشارة الأوضح تأتي من سوق الدين، حيث تتراجع العائدات باستمرار مع توقع المستثمرين لتخفيضات الفائدة الفيدرالية. نعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر في الأسابيع القادمة. هذا يشير إلى أن المتداولين يمكنهم اتخاذ مراكز طويلة في العقود الآجلة للخزانة للاستفادة من المزيد من الانخفاضات في أسعار الفائدة.

توقعات لاتجاهات السوق المستقبلية

لدعم هذا الرأي، يظهر البيانات من أدوات مراقبة معدلات CME Group أن السوق يسعر الآن احتمال 85% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول اجتماع سبتمبر. تعليقات رئيسة الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي حول تراجع سوق العمل يعزز فقط هذه التوقعات. هذه العوامل تخلق حالة قوية للمراهنة على العائدات المنخفضة المقبلة.

العائدات المنخفضة وعدم اليقين الاقتصادي يخلقان بيئة إيجابية للذهب. نرى ارتفاع سعره الأخير كبداية لحركة أكبر، مشابهة لما حدث في الماضي عندما قام الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية. قد يكون شراء الخيارات على الذهب طريقاً جيداً للاستفادة من الاتجاه الصعودي المتوقع.

عند النظر إلى الوراء، حقق الذهب أداءً جيداً جداً خلال آخر دورة تخفيض معدلات كبيرة بدأت في 2019، حيث ارتفع لأكثر من عام. في نفس الوقت، نتوقع أن يبقى النفط الخام ضعيفاً بسبب علامات على تباطؤ الاقتصاد، مثل الانخفاض في أوامر المصانع. أظهرت البيانات الحكومية الأخيرة من أواخر يوليو أيضًا بناء مفاجئ في مخزونات النفط، مما يزيد من الضغط الانخفاضي على الأسعار.

في العملات الأجنبية، الخطر الأكبر الذي نراه يكمن في اليورو، بسبب التهديد المتجدد بتعريفات أمريكية كبيرة على السلع الأوروبية. يمكن أن يتسبب هذا في وضع ضغط خطير على سعر الصرف EURUSD على المدى القريب. يبدو أن استخدام الخيارات لحماية وضع أو الاستفادة من انخفاض في اليورو استراتيجية حكيمة.

لقد رأينا هذا يحدث من قبل، تحديداً خلال النزاعات التجارية 2018-2019 مع الصين، والتي تسببت في تقلبات كبيرة في اليوان. يمكن للوضع الحالي مع الاتحاد الأوروبي أن يتبع بسهولة نص مشابه، مما يخلق ضغطًا منخفضاً مستمراً على اليورو. ستكون بيانات PMI للخدمات من الصين القادمة أيضًا حاسمة في تحديد نبرة الأسواق العالمية للعملات والمخاطر.

أنشئ حساب تداول مباشر VT Markets الخاص بك و ابدأ التداول الآن