تداول الدولار الأميركي بوتيرة أكثر صلابة يوم الاثنين، مع ارتفاع مؤشر الدولار (DXY) بنحو 0.2% واستقراره فوق 99.80 بقليل، في وقت قفزت فيه أسعار النفط بأكثر من 6% على خلفية المواجهة حول مضيق هرمز. كما واصل الذهب والفضة الصعود، مع تعزز الطلب على الملاذات الآمنة بفعل مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 6% إلى نحو 81.70 دولاراً للبرميل، بينما صعد الذهب بنحو 0.9% إلى قرابة 4,380 دولاراً، وارتفعت الفضة بنحو 3.50% إلى حوالي 65.70 دولاراً.
وفي سوق العملات، قاد الدولار/الين التحركات مرتفعاً بأكثر من 0.9% إلى قرب 159.30، مع ضغط ارتفاع تكاليف الطاقة وتماسك عوائد السندات الأميركية على الين. وتراجع اليورو/الدولار بشكل طفيف إلى ما دون 1.1550، فيما استقر الجنيه الإسترليني/الدولار قرب 1.3500، وتراجع الدولار الأسترالي/الدولار إلى نحو 0.7055 قبيل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي. ومن المتوقع أن يُبقي البنك سعر الفائدة النقدي عند 4.35%، مع تركيز الأسواق على بيان البنك والمؤتمر الصحافي للمحافظة ميشيل بولوك. وتشمل البيانات الأميركية المنتظرة لاحقاً متوسط أربعة أسابيع لتغير التوظيف وفق ADP والمتوقع قرب 15 ألفاً، إضافة إلى تغير مبيعات المنازل القائمة في يوليو المتوقع عند -2.4% على أساس شهري، وذلك قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء.
استراتيجيات لتقلبات الطاقة والمعادن النفيسة
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار التقلبات الحادة في أسواق الطاقة عبر التركيز على خيارات الشراء (Calls) على خام غرب تكساس الوسيط. ومع دفع إغلاق مضيق هرمز أسعار النفط للارتفاع 6% إلى 81.70 دولاراً، تُظهر سوابق الإغلاقات التاريخية أن الاضطرابات الجيوسياسية قد تُبقي أسواق الطاقة شديدة عدم الاستقرار لأسابيع. وينبغي النظر في شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) أو استخدام استراتيجيات فروق الشراء الصعودية (Bull Call Spreads) لاقتناص مزيد من الارتفاع مع الحد من مخاطر الهبوط.
تعمل المعادن النفيسة كتحوط مزدوج ضد التضخم والفوضى الجيوسياسية، ما دفع الذهب إلى 4,380 دولاراً والفضة إلى 65.70 دولاراً. وبما أن المعدنين يرتفعان بالتزامن مع قوة الدولار الأميركي، نقترح استخدام استراتيجيات سترادل شرائية (Long Straddles) على الفضة للاستفادة من هذا الارتباط غير الاعتيادي عالي التقلب. وتعكس ظاهرة “القوة المزدوجة” هذه فترات صدمات العرض السابقة التي ظلت فيها التقلبات الضمنية على المعادن النفيسة مرتفعة لفترات ممتدة.
فرص التحوط في الفوركس والاقتصاد الكلي
في سوق خيارات العملات، نرى فرصة بارزة لشراء خيارات الشراء على الدولار/الين مع اختراق الزوج مستوى 159.30. إن اعتماد اليابان الكبير على واردات الطاقة يعني أن ارتفاع أسعار النفط يضعف الين تاريخياً عبر تفاقم عجز الميزان التجاري. ونتوقع أن يتسع الفارق بين عوائد السندات الأميركية واليابانية، ما قد يدفع الزوج إلى مستويات أعلى خلال الأسابيع المقبلة.
وقبيل قرار سعر الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي اليوم، ننصح بتداول الدولار الأسترالي/الدولار عبر استراتيجيات سترانغل قصيرة الأجل (Short-dated Strangles) للاستفادة من التقلب الفوري. ورغم أن السوق قد سعّر بالكامل تثبيت الفائدة عند 4.35%، فإن المؤتمر الصحافي للمحافظة بولوك قد يحفّز تحركات حادة في العملة. تاريخياً، أدت وقفات البنوك المركزية المصحوبة بتصريحات متشددة إلى تحركات مفاجئة بنحو 100 نقطة (pip) في الدولار الأسترالي.
أخيراً، يُعد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي غداً الحدث الكلي الأبرز الذي ينبغي الاستعداد له عبر تعديل محافظ الخيارات قصيرة الأجل. فقراءة تضخم مرتفعة، مدفوعة بالارتفاع الأخير في الطاقة، قد تدفع مؤشر الدولار الأميركي لتجاوز 100.00 بشكل واضح وتدعم موقفاً أكثر تشدداً للاحتياطي الفيدرالي. وينبغي التحوط لمحافظ الأسهم الأوسع عبر شراء خيارات بيع (Puts) على المؤشرات، إذ قد تُطلق مخاوف “الفائدة الأعلى لفترة أطول” تصحيحاً سريعاً في سوق الأسهم.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
