بلغت التدفقات الأميركية الصافية طويلة الأجل ضمن بيانات «رأس المال الدولي في سندات الخزانة» (TIC) مستوى 279.2 مليار دولار في أغسطس، متجاوزة بفارق كبير توقعات بلغت 75.2 مليار دولار. وتشير القراءة إلى تسارع حاد في الطلب عبر الحدود على الأصول الأميركية طويلة الأجل خلال الشهر.
ويعكس الفارق بين النتيجة البالغة 279.2 مليار دولار والتقدير عند 75.2 مليار دولار صافي مشتريات أجنبية أعلى من المتوقع كما ترصده منهجية TIC. وستستخدم الأسواق هذا الإصدار لتقييم ظروف التمويل الخارجي للأصول الأميركية والوتيرة الكامنة لتدفقات رؤوس الأموال خلال أغسطس.
الآثار على الدولار الأميركي وسندات الخزانة واستراتيجيات المشتقات
تشير القفزة الكبيرة في الطلب الأجنبي على الأصول الأميركية طويلة الأجل، إلى 279.2 مليار دولار مقابل توقعات عند 75.2 مليار دولار فقط، إلى ثقة عالمية قوية في أسواق رأس المال الأميركية. ونعتقد أن هذه الزيادة الكبيرة في تدفقات رؤوس الأموال تخلق بيئة داعمة لصعود الدولار الأميركي والأصول المالية المحلية خلال الأسابيع المقبلة. وعلى متداولي المشتقات إعادة مواءمة محافظهم بسرعة لاقتناص هذا الزخم مع استمرار المشترين الدوليين في استيعاب الديون والأسهم الأميركية.
في أسواق خيارات العملات والعقود الآجلة، نوصي بالميل إلى مراكز داعمة للدولار مقابل العملات الرئيسية. تاريخياً، أسهمت قراءات صافي التدفقات طويلة الأجل التي تتجاوز 200 مليار دولار في دفع زخم صعودي مستدام لعقود مؤشر الدولار الآجلة خلال الأسابيع الثلاثة إلى الستة التالية. ويُعد شراء خيارات الشراء على الدولار الأميركي أو بناء استراتيجيات فروق صعودية على أزواج الدولار الرئيسية ذا جدوى من حيث توازن العائد مقابل المخاطر في هذه البيئة.
وتشير المشتريات الأجنبية القوية لسندات الخزانة الأميركية إلى أن عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل قد تتعرض لضغوط هبوطية مع ارتفاع الطلب الذي يدفع أسعار السندات للصعود. ونحث متداولي مشتقات أسعار الفائدة على النظر في تمركزات داعمة في عقود الدخل الثابت الآجلة أو عقود مقايضات أسعار الفائدة للاستفادة من مكاسب محتملة في ديون آجال 10 و30 عاماً. وتُظهر بيانات فترات الارتفاعات السابقة في التدفقات أن الشراء الخارجي الكثيف غالباً ما يحدّ من قفزات العوائد، بما يخلق ظروفاً مواتية لمراكز العقود الآجلة على السندات طويلة الأجل.
عوامل داعمة لمؤشرات الأسهم الأميركية وتكتيكات التداول
كما توفر التدفقات القوية لرؤوس الأموال الدولية عاملاً داعماً كبيراً لعقود مؤشرات الأسهم الأميركية الآجلة، ولا سيما المؤشرات القيادية. تاريخياً، سبقت صافي المشتريات الأجنبية بهذا الحجم موجات صعود أوسع في أسواق الأسهم مع انتقال سيولة المؤسسات إلى الأسهم. ونقترح استخدام فروق خيارات الشراء على مؤشرات الأسهم أو استراتيجيات بيع خيارات البيع (Put) في الجانب السفلي للاستفادة من هذه الموجة من القوة الشرائية المؤسسية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
