ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.21% إلى نحو 52,030 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين، فيما أضافت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 نسبة 0.25% لتصل إلى قرابة 7,880، وصعدت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.15% إلى حوالي 31,150. وجاءت هذه التحركات في وقت يوازن فيه المستثمرون بين مخاوف التضخم ومخاطر ارتفاع أسعار الخام عقب هجمات جديدة على مطار الملك خالد الدولي في الرياض. واستُهدف المطار مجدداً يوم الأحد بعد ضربة سابقة أسفرت عن مقتل 12 شخصاً وإصابة أكثر من 300، كما أفادت تقارير بأن دونالد ترامب يدرس الانضمام إلى السعودية في عمل انتقامي ضد الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن.
وأشارت بيانات الولايات المتحدة إلى تراجع المعنويات، إذ انخفض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان إلى 46.3 في أكتوبر من 48.1 في سبتمبر، دون التوقعات البالغة 47.6. كما تغيّرت توقعات أسعار الفائدة: إذ أظهرت أداة CME FedWatch تراجع احتمال رفع بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل هذا الشهر إلى 19.4% من 24.4% قبل أسبوع، إلا أن الأسواق لا تزال تُسعّر احتمالاً بنسبة 86% لرفع في ديسمبر. ويتحوّل التركيز الآن إلى أرباح الربع الثالث من البنوك الكبرى وإلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس؛ وأنهى مؤشر S&P 500 تداولات الجمعة الماضية مرتفعاً 46 نقطة عند 7811.
استراتيجيات تداول مرتبطة بالطاقة والتضخم
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز للاستفادة من ارتفاعات التقلبات قصيرة الأجل في مشتقات الطاقة عقب التصعيد الأخير في الرياض. تاريخياً، أدت الاضطرابات العسكرية غير المتوقعة قرب محاور النقل الرئيسية في الشرق الأوسط إلى قفزات مفاجئة في أسعار النفط الخام تتراوح بين 4% و8%. ويُعد شراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل وخارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على عقود النفط الآجلة وسيلة فعّالة لاقتناص مكاسب محتملة ناتجة عن صدمة في الإمدادات، مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر.
ومع صدور تقارير تضخم محورية لاحقاً هذا الأسبوع، نتوقع إعادة تسعير ملحوظة عبر مشتقات مؤشرات الأسهم الرئيسية. وخلال دورات سوق سابقة، سجلت أيام صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين متوسط تحركات يومية داخل الجلسة للمؤشرات يتجاوز 1.2%، ما يجعل استراتيجيات توسيع التقلبات جذابة قبيل يوم الأربعاء. وينبغي النظر في تنفيذ استراتيجيات سترادل (Long Straddles) على مؤشرات الأسهم للاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين فور صدور أرقام التضخم.
الأرباح والتقلبات ومحركات السوق الأوسع
مع انطلاق موسم أرباح الربع الثالث مع إعلان البنوك الكبرى نتائجها يومي الثلاثاء والأربعاء، من المتوقع أن ترتفع التقلبات الضمنية في خيارات قطاع الخدمات المالية. ونوصي باستخدام استراتيجيات خيارات ذات مخاطر محددة، مثل الفروق العمودية (Vertical Spreads)، للتداول على نتائج أرباح البنوك الفردية دون التعرض لمخاطر هبوط غير مغطاة. تاريخياً، تُحدد نتائج القطاع المالي خط الأساس لمعنويات سوق الأسهم الأوسع خلال الأسبوع الأول من موسم الإفصاح.
وفي حين تشير ضعف ثقة المستهلك إلى احتكاكات كامنة في الاقتصاد، فإن الارتفاع في سوق الأسهم يتسع بنجاح خارج قطاع التكنولوجيا ليشمل قطاعات مثل العقارات والرعاية الصحية. ونقترح الإبقاء على انكشاف شرائي على عقود مؤشرات الأسهم الآجلة قرب مستويات مثل S&P عند 7,880، مع استخدام أوامر وقف خسارة متحركة لحماية المكاسب. ومع ذلك، يبقى الاحتفاظ ببعض خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل ضرورياً، خاصة مع تسعير المتداولين احتمالاً بنسبة 86% لرفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
