واصل الدولار الأميركي تراجعه مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية، فيما عزز تجدد التوترات الجيوسياسية والقلق حول أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي نبرة العزوف عن المخاطر. وعلى الرغم من صعود أسعار النفط الخام، فشل الدولار في الاستفادة. وسجل مؤشر الدولار الأميركي (DXY) ثاني انخفاض أسبوعي على التوالي، متراجعاً لفترة وجيزة إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع قرب 101.50 قبل أن يستقر. وتواجه الأسواق أسبوعاً مزدحماً بالبيانات الأميركية: إذ يُنتظر صدور مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو في 26 أكتوبر، ثم بيانات تغيّر التوظيف لدى ADP، وتصاريح البناء النهائية، وطلبات السلع المعمرة، ومبيعات المنازل الجديدة، ومؤشر أسعار المنازل (FHFA)، وثقة المستهلك الصادرة عن «كونفرنس بورد»، وتقرير مخزونات النفط الأسبوعي من API في 27 أكتوبر، تليها طلبات الرهن العقاري من MBA، والميزان التجاري المتقدم للسلع، ومخزونات الجملة، وبيانات المخزونات من EIA في 28 أكتوبر. وتصدر طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والدخل/الإنفاق الشخصي، وقراءة معدلة لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في 29 أكتوبر، على أن يلي ذلك مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو ومؤشر تكلفة التوظيف الفصلي في 30 أكتوبر.
وفي أسواق العملات، عاد زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) للتراجع بعد ارتداد الأسبوع الماضي، بينما واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) تعافيه للأسبوع الثاني وتداول في مرحلة ما فوق 1.3400. وتراجع زوج الدولار/الين (USD/JPY) أكثر ليلامس أدنى مستوياته في خمسة أسابيع قرب 156.00، فيما ارتد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) إلى أعلى مستوياته في أربعة أسابيع فوق 0.7000. وتتضمن أجندة منطقة اليورو: مؤشر IFO الألماني في 26 أكتوبر، وبيانات قروض البنك المركزي الأوروبي في 27 أكتوبر، ومؤشر GfK الألماني في 28 أكتوبر، وقراءة نهائية لمعنويات المستهلك في منطقة اليورو في 29 أكتوبر، وتقرير سوق العمل الألماني مع قراءة أولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وتضخم أولي، إضافة إلى القراءة المتقدمة للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثالث في 30 أكتوبر. وتشمل بيانات المملكة المتحدة: مسح «التجارة التوزيعية» من CBI في 26 أكتوبر، وتضخم أسعار المتاجر من BRC في 27 أكتوبر، و«موازنة الخريف» في 28 أكتوبر، وبيانات الائتمان والرهون العقارية والمعروض النقدي من بنك إنجلترا في 29 أكتوبر، قبل أسعار المنازل من Nationwide ومسح بنك إنجلترا DMP في 30 أكتوبر. وتنشر اليابان بيانات نشاط وأسعار رئيسية حتى 30 أكتوبر، بينما تركز أستراليا على مؤشر أسعار المستهلك في 28 أكتوبر، وأسعار التجارة في 29 أكتوبر، وأسعار المنتجين الفصلية والائتمان في 30 أكتوبر. كما تجتمع بنوك مركزية عدة: ومن المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) الفائدة 25 نقطة أساس في 28 أكتوبر، بينما يُرجَّح أن يُبقي بنك تايلاند (BoT) على سياسته دون تغيير وأن يرفع بنك كندا (BoC) الفائدة 25 نقطة أساس مع تثبيت الفيدرالي في اليوم ذاته؛ ومن المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) سياسته دون تغيير في 29 أكتوبر وكذلك بنك اليابان (BoJ) في 30 أكتوبر. وتشمل قائمة المتحدثين المجدولين: بولوك في 28 أكتوبر، وموسالم ودالي وميلز في 30 أكتوبر.
تقلبات الدولار الأميركي وتباين سياسات البنوك المركزية عالمياً
ينبغي الاستعداد لارتفاع التقلبات في عقود مشتقات الدولار الأميركي مع تمركز مؤشر الدولار قرب أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع حول 101.50. ومع ترقب حزمة كبيرة من البيانات الاقتصادية بين 26 و30 أكتوبر—بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)—يمكن لاستراتيجيات «السترادل» عبر عقود الخيارات التقاط التحركات السعرية الناجمة عن تغير توقعات العوائد. تاريخياً، قد تدفع تجمّعات البيانات الأميركية الكبرى مؤشر الدولار للتحرك بنحو 1.5% إلى 2% في أسبوع واحد عندما تنحرف قراءات التضخم عن توقعات السوق.
كما نحتاج إلى التموضع على أساس تباين السياسة النقدية مع استعداد بنك الاحتياطي النيوزيلندي وبنك كندا لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في حين يُتوقع أن يُبقي كل من الفيدرالي وECB وBoJ على السياسة دون تغيير. ويمنح شراء الخيارات الحساسة للفائدة على الدولار النيوزيلندي والدولار الكندي مقابل عملات الاحتفاظ ميزة واضحة من حيث فروق العائد. وتُظهر دورات التباين التاريخية بين البنوك المركزية أن أزواج العملات المتقاطعة قد تتحرك حتى 300 نقطة (pip) حول قرارات الفائدة.
فرص استراتيجية في خيارات AUD/USD وGBP/USD وUSD/JPY
نوصي بمراقبة هياكل خيارات AUD/USD مع اختبار الزوج أعلى مستوياته في أربعة أسابيع فوق مستوى 0.7000 المحوري قبيل صدور بيانات التضخم في 28 أكتوبر. وقد تدفع قراءات التضخم الأعلى من المتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي لاتخاذ نبرة أكثر تشدداً، ما يدعم الدولار الأسترالي لمزيد من الارتفاع. تاريخياً، أدت مفاجآت مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي الصعودية إلى ارتفاعات يومية تتجاوز 80 نقطة (pip)، ما يجعل خيارات الشراء (Call) أداة جذابة بمخاطر محددة.
ينبغي إدارة المخاطر بحزم حول مشتقات الجنيه الإسترليني قبيل إعلان «موازنة الخريف» البريطانية في 28 أكتوبر. ومع اختراق GBP/USD مستوى 1.3400، غالباً ما تولّد إعلانات الموازنة السياسية قفزات مفاجئة في التقلب الضمني لخيارات الآجال القصيرة. ويسمح وضع أوامر أهداف صعودية أو استخدام استراتيجيات «سبريد» لخيارات الشراء بالمشاركة في الزخم مع وضع سقف للمخاطر الهبوطية.
كما ينبغي النظر في استراتيجيات الاستفادة من الهبوط على USD/JPY مع تداول الزوج قرب أدنى مستوياته في خمسة أسابيع حول 156.00 قبل اجتماع بنك اليابان وبيانات تضخم طوكيو في 30 أكتوبر. وغالباً ما يخلق تراجع عوائد الخزانة الأميركية، إلى جانب استمرار التضخم الياباني عند مستويات مرتفعة نسبياً، ضغطاً هبوطياً قوياً على الزوج. وتُظهر البيانات التاريخية أن الكسر دون مستويات نفسية رئيسية مثل 156.00 غالباً ما يسرّع موجات البيع باتجاه مناطق دعم أدنى.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
