ألقى محافظ بنك اليابان كازو أويدا أول خطاب رئيسي له منذ رفع الفائدة في 18 سبتمبر، في وقت ظل فيه الدولار/الين ضمن نطاق تداول يوم الاثنين ليتحرك فوق 158.00 بقليل. وما زالت تسعيرات المشتقات تشير إلى احتمال يقارب 25% لرفع آخر في اجتماع 29–30 أكتوبر. وأعاد أويدا التأكيد على أن أي تشديد إضافي سيعتمد على آفاق الاقتصاد والأسعار والأوضاع المالية، التي وصفها بأنها لا تزال تيسيرية، مضيفاً أن المجلس سيوازن مبررات رفع الفائدة إذا بدأت مخاطر التضخم الصعودية تطغى على مخاطر نموٍّ هابطة، حتى مع حالة عدم اليقين المرتبطة بالشرق الأوسط.
كما ألمح مسؤولون يابانيون إلى موقف أكثر تشدداً تجاه ضعف الين بعد أن قال وزير المالية كاتاياما في 2 أكتوبر إن الحكومة ترى أن مرحلة إعادة التضخم قد انتهت وتدعم بنك اليابان. واشترت اليابان كمية قياسية من الين بقيمة 11.73 تريليون ين بين 30 أبريل و27 مايو، ثم تدخلت مرة أخرى في نهاية يوليو، حين انضمت وزارة الخزانة الأميركية، مع تحديد محطة التواصل المنسق التالية عبر اجتماعات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك خلال الفترة 12–18 أكتوبر. ويتجه التركيز إلى بيانات أجور أغسطس عند 23:30 بتوقيت غرينتش، والمتوقع أن تسجل 3.7% على أساس سنوي بعد 4.7%، وإلى محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء عند 18:00 بتوقيت غرينتش. فنياً، تتموضع المقاومة عند 158.50 ثم 159.00، بينما يقع الدعم دون 157.50 بقليل ثم دون 157.00 بقليل؛ ويقترب مؤشر Stoch RSI اليومي من 83، فيما سيؤدي الإغلاق دون 157.00 إلى إبطال سيناريو الصعود.
المستويات الرئيسية ومحفزات البيانات القادمة
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة مستوى 158.00 على زوج الدولار/الين عن كثب، إذ يواصل الزوج التماسك داخل نطاق ضيق. ومع اقتراب اجتماع بنك اليابان في أكتوبر، تُسعّر أسواق العقود الآجلة حالياً احتمالاً لا يتجاوز 25% لرفع أسعار الفائدة. وهذا يترك مجالاً واسعاً للتقلبات إذا فاجأت البيانات الاقتصادية الكلية المقبلة توقعات السوق.
ينبغي إيلاء اهتمام خاص لبيانات أجور أغسطس في اليابان، إذ يُتوقع أن يتباطأ نموها إلى 3.7% من 4.7% سابقاً. تاريخياً، بلغ متوسط نمو الأجور الاسمية في اليابان أقل من 1% لما يقرب من عقدين قبل موجة التضخم الأخيرة، ما يجعل أي قراءة فوق 3% إشارة قوية إلى تغيّر هيكلي. وإذا جاءت البيانات أعلى من التوقعات، فقد نشهد دعماً سريعاً للين مع إعادة تسعير المتداولين لاحتمال تشدد أكبر من البنك المركزي.
وعلى الجانب الآخر من الزوج، يتعين متابعة محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بحثاً عن إشارات بشأن اتجاه أسعار الفائدة الأميركية. ولا يزال فارق العائد بين سندات الحكومة الأميركية واليابانية لأجل 10 سنوات واسعاً عند أكثر من 300 نقطة أساس، وهو ما يفرض بطبيعته ضغطاً صعودياً على الدولار/الين. ومن شأن محضر متشدد من الاحتياطي الفيدرالي أن يوسّع هذا الفارق أكثر، وأن يدفع الزوج على الأرجح باتجاه مستوى المقاومة عند 159.00.
استراتيجية التداول وعوامل المخاطر
من منظور تكتيكي، نرى أن معادلة العائد إلى المخاطرة تبدو مواتية لصفقات الشراء طالما ظل الإغلاق اليومي فوق مستوى الدعم 157.50. وتتمثل أهدافنا القريبة في 158.50 و159.00، إلا أن مؤشرات الزخم مثل Stochastic RSI اليومي توحي بأن الحركة الصعودية قد تتعثر ما لم يظهر محفز أساسي. غير أن كسر مستوى 157.00 والإغلاق اليومي دونه سيُبطل هذا التصور الإيجابي، وسيشير إلى تحوّل باتجاه قوة الين.
كما ينبغي الاستعداد لاحتمال تدخلات في السياسة أو صدور بيانات مشتركة خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي المرتقبة في بانكوك من 12 إلى 18 أكتوبر. وكانت السلطات اليابانية قد أنفقت رقماً قياسياً بلغ 11.73 تريليون ين في وقت سابق من هذا العام للدفاع عن العملة، ما يعكس التزامها بالتصدي لضعف الين. وأي تحذيرات لفظية منسقة من قادة المالية العالميين خلال هذه القمة قد تُطلق سريعاً تحركات هبوطية حادة للزوج.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
