تراجع الجنيه الإسترليني أمام الدولار يوم الجمعة، إذ انخفض زوج GBP/USD بنحو 0.16% إلى 1.3366 بعد أن تحسّن نشاط الأعمال في الولايات المتحدة في حين تدهورت معنويات المستهلكين بفعل الشكاوى من ارتفاع الأسعار. كما ظلت الجيوسياسة في دائرة التركيز مع بقاء التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة، وقال الرئيس ترامب إن الحرب مع إيران يمكن إنهاؤها «بسرعة كبيرة»، مضيفاً أن الولايات المتحدة تسيطر على مضيق هرمز.
قدّم الجنيه أداءً أضعف رغم صدور قراءة أولية قوية لمؤشر مديري المشتريات المركّب (S&P Global) في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر. ارتفع المؤشر المركّب إلى 53.1 مقابل 52.0 في سبتمبر، متجاوزاً توقعات الإجماع عند 51.8، ما يعكس نمواً في كل من التصنيع والخدمات. ومع ذلك، واصلت الأسواق جدلها بشأن مسار أسعار الفائدة في بريطانيا؛ إذ تمحورت التسعيرات الأخيرة حول خطوة من بنك إنجلترا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00% في نوفمبر، في حين تراجع زوج EUR/GBP إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025، كما أبقت قوة الدولار الأوسع نطاقاً على الضغوط على الجنيه.
الآفاق الفنية ومستوى المقاومة عند 1.3400
يواجه الجنيه الإسترليني صعوبة قرب مستوى المقاومة 1.3400 أمام الدولار الأميركي، حتى بعد صعود مؤشر مديري المشتريات المركّب في المملكة المتحدة إلى 53.1 في أكتوبر. خلال الأسابيع المقبلة، نوصي متداولي المشتقات بالتعامل بحذر مع زوج GBP/USD، إذ يبدو أن الاندفاع الأخير نحو 1.3400 بات مبالغاً فيه بشكل متزايد. ورغم أن السوق يسعّر بقوة رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00% من قبل بنك إنجلترا في 5 نوفمبر، فإن توقعات تشديد السياسة النقدية على المدى الطويل تبدو متفائلة أكثر من اللازم.
استراتيجيات إدارة المخاطر والرياح المعاكسة الكلية
نوصي بالتحوّط من مخاطر الهبوط المحتملة عبر النظر في مراكز بيع على زوج GBP/USD عند الارتفاعات باتجاه 1.3400 أو استخدام خيارات البيع (Put) لالتقاط تراجع محتمل. إن نمو الاقتصاد دون طاقته، والضغط المستمر على الأجور الحقيقية، والتوقعات بحدوث سحب مالي (Fiscal Drag) تشير إلى أن أي ارتفاعات في الإسترليني قد تكون قصيرة الأجل. تاريخياً، تميل مكاسب العملات المدفوعة حصراً بمفاجآت إيجابية في القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات إلى التلاشي سريعاً عندما تظل الأسس الاقتصادية الكلية الأوسع ضعيفة.
كما ينبغي للمتداولين الاستعداد لزيادة التقلبات قبل قرارات البنوك المركزية المرتقبة في أوائل نوفمبر ومع استمرار التوترات الجيوسياسية. يمكن أن يساعد بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) فوق 1.3450 أو شراء التقلبات عبر استراتيجيات «السترادل» (Straddles) في إدارة المخاطر مع الاستفادة من تحركات الأسعار المتوقعة. ومع بقاء نشاط الأعمال في الولايات المتحدة متماسكاً وداعماً للعملة الأميركية، فإن تبنّي موقف دفاعي تجاه الجنيه يوفر أفضل معادلة للعائد مقابل المخاطر خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
