ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.18% حتى مع قفزة عوائد سندات الخزانة الأميركية، إذ ارتفع العائد على سندات أجل 10 سنوات بأكثر من 10 نقاط أساس؛ واستقر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) عند 1.3252 بعد أن لامس 1.3280. واستعاد الدولار الأميركي بعض المكاسب مع تراجع آفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران وتقدم أسعار النفط، ما دفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) للارتفاع 0.15% إلى 101.18، قرب أعلى مستوى في ثلاثة أيام. وصعد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 3% إلى 95.41 دولاراً للبرميل بعدما رفض الرئيس دونالد ترامب مقترح إيران لإعادة فتح مضيق هرمز وحذّر من إمكانية استئناف الهجمات بعد انتخابات التجديد النصفي الأميركية.
وارتفعت عوائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 5.261% مع تسعير الأسواق لمزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وأشار تقرير لـ«بلومبرغ» إلى ديناميكيات منحنى العائد، حيث يسعى المتداولون إلى علاوة أعلى على سندات العامين وتضييق الفارق مع سندات العشر سنوات، ما يرفع مخاطر انقلاب المنحنى؛ تاريخياً، كان انقلاب منحنى العائد مؤشراً على ركود يعود إلى عام 1960، رغم أن هذه الإشارة لم تنجح خلال جائحة «كوفيد-19». في المملكة المتحدة، عززت أسعار الطاقة الأعلى التوقعات بمزيد من تشديد بنك إنجلترا، فيما تترقب الأسواق أيضاً «ميزانية الخريف» في 28 أكتوبر، وخطاباً يوم الاثنين لوزير المالية جون هيلي في المؤتمر السنوي لحزب العمال.
توجهات البنوك المركزية وتقلبات GBP/USD
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار خلال الأسابيع المقبلة مع تصادم قوى البنوك المركزية المتعاكسة. فبينما قفز عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى مستوى قوي عند 5.26%، وهو الأعلى منذ ذروة دورة التشديد في أواخر 2023، يُظهر الجنيه الإسترليني مرونة لافتة. ونوصي بمراقبة خيارات الأجل القصير عن كثب للتحوط من تحركات مفاجئة مع تداول الزوج قرب مستوى 1.3250.
ومع صعود خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 3% ليتجاوز 95 دولاراً للبرميل، عادت مخاوف التضخم المدفوعة بالطاقة إلى الواجهة في المملكة المتحدة. تاريخياً، عندما يحافظ النفط على مستويات فوق 90 دولاراً، يتعرض التضخم في المملكة المتحدة لضغوط صعودية حادة، وهو ما يدفع صانعي السياسات في بنك إنجلترا حالياً إلى التفكير في زيادات إضافية للفائدة. نقترح استخدام استراتيجيات «فروقات شراء صاعدة» (Bull Call Spreads) على الجنيه للاستفادة من الارتفاعات المؤقتة المحركة بتوقعات الفائدة المتشددة.
وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، يشير تضييق الفارق بين عوائد السندات الأميركية لأجل عامين وعشرة أعوام إلى أن متداولي السندات يسعرون بقوة استمرار موقف تقييدي مطول من الاحتياطي الفيدرالي. وقد سبق هذا الاحتمال بانقلاب منحنى العائد تاريخياً حالات ركود في أكثر من 80% من الحالات منذ عام 1960، ما يعني أن الطلب الأساسي على الدولار كملاذ آمن لا يزال قوياً للغاية. وعليه، ينبغي لمتداولي المشتقات توخي الحذر من بناء مراكز شراء طويلة الأجل على GBP/USD، خصوصاً مع تجاوز مؤشر الدولار الأميركي (DXY) مستوى 101.18.
الرؤية الفنية واستراتيجيات قائمة على الأحداث
بالنظر إلى الرسوم البيانية، يتداول الزوج حالياً دون متوسطاته المتحركة الرئيسية، مع تركز مقاومة قوية قرب 1.3462. ومع ذلك، ومع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) لأجل 14 يوماً من مستوى التشبع البيعي عند 30، يبقى احتمال حدوث ارتداد تصحيحي قصير الأجل باتجاه 1.3320 وارداً بقوة. نوصي باستخدام أوامر وقف خسارة ضيقة على المراكز البيعية أو اعتماد استراتيجيات التحرك ضمن نطاق مثل «الكوندور الحديدي» (Iron Condors) لاستغلال هذا التماسك المؤقت.
وأخيراً، يجب متابعة «ميزانية الخريف» البريطانية المرتقبة في 28 أكتوبر عن كثب، إذ تُعد تاريخياً من أبرز المحركات للسوق بالنسبة للعملة المحلية. وتذكرنا أحداث مالية حديثة، مثل «الميزانية المصغرة» سيئة السمعة في 2022 التي دفعت الجنيه للهبوط إلى أدنى مستوى تاريخي عند 1.035، بمدى حساسية الإسترليني لخطط الإنفاق الحكومية. وقد يوفر التموضع قبيل هذا الحدث عبر استراتيجيات «الشراء على التقلب» (Long Volatility) مثل «السترادل» (Straddles) عوائد مجزية مع إعادة تسعير السوق للسياسة المالية الجديدة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
