أضاف المضاربون إلى التمركزات السلبية على اليورو، لترتفع صافي المراكز المدينة إلى نحو 137.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2016، بالتزامن مع تراجع زوج EUR/USD باتجاه أدنى مستوياته في 17 شهراً قرب 1.1150. وأظهرت مقاييس التمركز أن كلاً من مستوى الانكشاف ونسبة صافي التمركز المئوية جاءا قرب المئين الـ0، ما يترك العملة الموحدة مملوكةً بشكل خفيف على نحو غير معتاد وفقاً للمعايير التاريخية. وفي أماكن أخرى، تراجعت المراكز الدائنة على الين الياباني، غير أن السعر والتمركز كانا متوافقين عبر اليورو والين والدولار الكندي، بما يشير إلى أن التدفقات الأخيرة انعكست حتى الآن في تحركات السوق.
في السلع والعملات الحساسة لأسعار الفائدة، ارتفعت صافي المراكز الدائنة لخام غرب تكساس الوسيط لدى غير التجاريين إلى ما يزيد قليلاً على 100.3 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في أسبوعين، بينما تم تداول الخام فوق 94 دولاراً للبرميل مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أسابيع؛ وبلغ الانكشاف قرابة المئين الـ10 وصافي التمركز قرب المئين الـ9. وأظهر الفرنك السويسري تبايناً، إذ تراجعت المراكز المدينة بنحو 1.7 ألف عقد في حين ارتفع زوج USD/CHF بشكل طفيف. وظل الذهب الأكثر ازدحاماً في جانب الشراء: إذ استقر انكشاف XAU عند المئين الـ85 رغم انخفاض سعري جديد، بينما سجل الين الياباني أقوى قراءة لصافي التمركز عند المئين الـ83، في حين جاء انكشاف الجنيه الإسترليني قرب الحد المتطرف للمئين الـ0.
تحليل تمركزات تقرير التزام المتداولين
يُظهر تحليل بيانات تقرير التزام المتداولين الأخيرة أننا نشهد قناعة عميقة بالبيع على العملات إلى جانب ازدحام مرتفع في المعادن النفيسة. وخلال الأسابيع المقبلة، ينبغي للمتداولين في المشتقات مواءمة استراتيجياتهم مع اتجاهات التمركز القوية هذه، مع الاستعداد لاحتمالات حدوث عمليات ضغط حادة على المراكز (Squeezes) حيث تكون التمركزات ممتدة.
توصيات تكتيكية وإدارة الصفقات
نوصي بالحفاظ على ميل حذر نحو البيع على اليورو مع توسّع صافي المراكز المدينة للمضاربين إلى 137,600 عقد، مسجلاً أعلى مستوى منذ يناير 2016. ومع اختبار EUR/USD لقيعان متعددة الأشهر قرب 1.1150، تؤكد حركة السعر بشكل مباشر إشارة التمركز. ومع ذلك، وبما أن الانكشاف يقع عند القاع المطلق للمئين الـ0، يجب استخدام أوامر وقف خسارة ضيقة للحماية من ارتداد قوي ناتج عن تغطية المراكز المدينة إذا تحولت الأخبار الكلية إلى إيجابية.
في قطاع الطاقة، ينبغي السعي للمشاركة في الزخم الصاعد لخام غرب تكساس الوسيط مع ارتفاع صافي المراكز الدائنة لغير التجاريين فوق 100,300 عقد. ومع اختراق الأسعار مستوى 94 دولاراً للبرميل لتسجل قمم أربعة أسابيع، تتحرك حركة السعر وتمركزات السوق بتناغم كامل. وتشير أنماط السوق التاريخية إلى أنه عندما يكون صافي التمركز قرب المئين الـ9 أثناء اختراق سعري، لا يزال هناك مجال هيكلي كافٍ للمشترين لدفع الأسعار إلى مستويات أعلى.
بالنسبة لصفقات الذهب، يجب توخي حذر بالغ والنظر في جني أرباح جزئي على المراكز الدائنة. فقد ارتفع انكشاف الذهب إلى المئين الـ85 مقارنةً بإجمالي المراكز المفتوحة، ما يجعله الصفقة الأكثر ازدحاماً عبر السلع الرئيسية. وعندما يصبح الانكشاف المضاربي بهذا القدر من التكدس، فإن حتى التراجعات السعرية الطفيفة غالباً ما تُطلق سلسلة من أوامر وقف الخسارة وتصفية سريعة للمراكز.
ينبغي التريث بشأن فتح صفقات جديدة على الفرنك السويسري إلى أن تتوافق حركة السعر مع بيانات التمركز الأساسية. فقد خفّض المضاربون المراكز المدينة على CHF بمقدار 1,700 عقد، إلا أن زوج USD/CHF واصل الميل للصعود، ما خلق عدم تطابق واضحاً بين المعنويات والسعر. نحتاج إلى انتظار هبوط USD/CHF مجدداً دون المستوى الفني الحرج 0.8323 قبل الدخول في مراكز، لتأكيد أن تغطية المراكز المدينة هي التي تقود السوق فعلاً.
أخيراً، ينبغي تركيز صفقات السوينغ التكتيكية على الأسواق التي يتوافق فيها السعر والتدفقات حالياً، مثل الين الياباني والدولار الكندي. إذ يقع صافي تمركز الين عند المئين الـ83، ما يمنح تحركاته الأخيرة دعماً مؤسسياً قوياً. وسنراقب هذه الأزواج عن كثب الأسبوع المقبل لضمان استمرار هذا الاتجاه بدلاً من تحوله إلى اختراق كاذب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
