ترسّخ الإقبال على المخاطرة مع دخول جلسة الجمعة بعدما قال دونالد ترامب إنه لن يكون هناك هجوم أميركي على إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر، فيما يُنتظر صدور مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك لشهر أكتوبر لاحقاً. وأضاف ترامب أن المحادثات مع إيران كانت مثمرة، وزعم أن النفط كان «يتدفق بأعداد قياسية من البراميل عبر مضيق هرمز»، رغم أن صحيفة أفادت بأنه وجّه المسؤولين لإعداد خيارات لعودة القتال. وفي التعاملات الصباحية الأوروبية، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية بين 0.1% و0.6%؛ وتراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 0.5% إلى قرب 90 دولاراً، بينما تراجع مؤشر الدولار باتجاه 102.00 بعد خسائر هامشية يوم الخميس.
وقال كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، إن هناك حاجة إلى المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، إلا أن الوتيرة يمكن أن تبقى مرنة. وذكر «دويتشه بنك» أن عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بلغ 5.35% خلال الجلسة قبل أن يغلق منخفضاً بنحو 5.7 نقاط أساس عند 5.23%، وأضاف أن تسعير الفيدرالي أصبح أكثر ميلاً للتيسير قليلاً بعد قول والر إن الزيادات ليست بالضرورة أن تأتي في اجتماعات متتالية. واستقر زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي فوق 1.4200 قبيل تقرير الوظائف الكندي لشهر سبتمبر، حيث يُتوقع أن يبلغ معدل البطالة 6.5% مقابل 6.4%. وحافظ اليورو/الدولار على تداوله فوق 1.1200، وبقي الجنيه الإسترليني/الدولار فوق 1.3200، وتداول الذهب قرب 4,200 دولار مرتفعاً بنحو 1.5%، وصعد الدولار/الين قرابة 0.3% ليتجاوز 158.20. وقال وزير المالية الياباني إن مراجعة للإنفاق على نمط DOGE ستوسّع نطاق التدقيق ليشمل عشرات المليارات من الدولارات من الأموال العامة والإعانات.
توقعات الطاقة والدخل الثابت والمعادن الثمينة
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة سوق النفط الخام عن كثب مع تحرك خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بالقرب من 90 دولاراً. وعلى الرغم من أن التوقف المؤقت في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر يوفر متنفساً قصير الأجل، فإن البيانات التاريخية تُظهر أن فترات التهدئة الجيوسياسية غالباً ما تسبق تقلبات حادة تتراوح بين 8% و12% في مشتقات الطاقة. ونوصي بالاستفادة من استراتيجيات الخيارات المعتمدة على التقلبات لاقتناص التحركات السعرية المفاجئة عند انقضاء النافذة السياسية.
ومع تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 5.23% من ذروته الأخيرة عند 5.35%، نرى مشهداً متغيراً لعقود الفائدة الآجلة. وتشير مرونة الاحتياطي الفيدرالي المُلمح إليها إلى أن الوتيرة القوية لزيادات متتالية تتباطأ، وهو ما يُحفّز تاريخياً موجات صعود قصيرة الأجل في مشتقات الدخل الثابت. وينبغي على المتداولين النظر في التموضع بما يتوافق مع تسطح منحنى العائد، في ظل توجيه البيانات الاقتصادية الكلية المقبلة للخطوات التالية للسياسة.
ويمثل صعود الذهب اللافت باتجاه مستوى 4,200 دولار طلباً أساسياً قوياً بصورة استثنائية. ومن الناحية التاريخية، عندما تحافظ المعادن الثمينة على زخمها عقب تراجع العوائد، فإن ذلك يعكس تحوطاً مؤسسياً عميقاً ضد التضخم على المدى الطويل. ونعتقد أن الحفاظ على تعرض شرائي عبر عقود الذهب الآجلة أو الخيارات يُعد نهجاً حكيماً للتحوط من مفاجآت تحولات السياسة بعد الانتخابات.
تطورات سوق العملات والاستراتيجيات
في أسواق العملات، نتابع عن كثب زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي مع تداوله فوق 1.4200 قبيل بيانات العمل الكندية. ومع تمركز توقعات السوق حول معدل بطالة عند 6.5%، فإن أي مفاجأة صعودية قد تُضعف الدولار الكندي سريعاً وتدفع الزوج نحو مستويات مقاومة رئيسية. وننصح المتداولين بتطبيق إدارة مخاطر دفاعية على مراكز الدولار الكندي للتعامل مع هذا التقلب المتوقع.
في المقابل، يواصل زوج الدولار/الين اكتساب الزخم فوق 158.20 عقب مبادرات اليابان الجديدة لمراجعة الإنفاق. وتاريخياً، تُطلق عمليات إعادة الهيكلة المالية الكبرى في اليابان موجات تقلب حادة في الين مع تقييم الأسواق لتمويل التعهدات الحكومية المكلفة. ونقترح الحفاظ على ميل صعودي قصير الأجل لزوج الدولار/الين، مع البقاء في حالة يقظة عالية تجاه احتمالات تدخل حكومي قرب مناطق 160.00.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
