تفاعل الأسواق مع سياسة أسعار الفائدة وتفاقم أزمة الطاقة
تماسكت الأسواق الأوروبية مع دفع صانعي السياسات باتجاه معاكس لتسعير زيادات حادة في أسعار الفائدة، حتى مع اشتداد صدمة الطاقة. وقادت السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات موجة الصعود، إذ تراجعت عوائد العشر سنوات بمقدار 4 نقاط أساس إلى 5.40% بعد أن شكك بيل من بنك إنجلترا في أربع زيادات بمقدار 25 نقطة أساس المسعّرة على مدار العام المقبل، فيما استقرت سندات الخزانة الأميركية قرب المستويات القصوى مع عائد السندات لأجل 10 سنوات عند 5.215% ولأجل عامين عند 4.776%. وعاد خام برنت للتداول فوق 106 دولارات بعد أن أكدت «أرامكو السعودية» ضربة للحوثيين استهدفت مقرها في الظهران؛ وفي مضيق هرمز، تعرضت 24 سفينة لهجمات خلال الأسبوعين حتى 11 أكتوبر، مع تقدير تدفقات الشحن عند 2.9 مليون برميل يومياً في ذلك اليوم مقابل ذروة سبتمبر البالغة 15.5 مليون برميل يومياً، فيما أفيد بأن أرباح ناقلات النفط العملاقة سجلت مستوى قياسياً عند 805 آلاف دولار يومياً في 9 أكتوبر. وارتفع سعر الغاز الأوروبي TTF بالقرب من 87 يورو/ميغاواط ساعة مع انخفاض التخزين إلى ما دون 74% مقابل متوسط موسمي يقارب 90%، بالتزامن مع استعداد مجلس إدارة وكالة الطاقة الدولية للاجتماع في 15 أكتوبر.
أرباح الشركات وضغوط الائتمان وتطورات السياسات
رفعت شركة ASML توقعاتها لإيرادات 2026 إلى 44-45 مليار يورو، وقالت إن زيادة طاقة 2027 بنسبة 30% في أنظمة EUV منخفضة الفتحة العددية (low-NA) وأنظمة DUV بالغمر ستبقي الطلب غير مُلبّى في 2027-2028؛ وبلغت ربحية السهم في الربع الثالث 12.95 يورو مقابل توقعات عند 11.14 يورو على إيرادات 11.66 مليار يورو، مع صافي دخل 4.96 مليار يورو وهامش إجمالي 57.5%، في حين ارتفعت إيرادات إدارة القاعدة المركبة إلى 3.29 مليار يورو ومبيعات الأنظمة إلى 113 من 86. وفي الولايات المتحدة، عاودت ضغوط الائتمان في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية الظهور مع اتساع فروق العائد غير المضمون لشركة CoreWeave بمقدار 130-150 نقطة أساس إلى نحو 1,000 نقطة أساس فوق سندات الخزانة، وتداول سندات 2032 قرب 15% مقابل 9.625% عند الإصدار، مع التزامات ديون وإيجارات بلغت 52 مليار دولار بنهاية يونيو. واستعدت شركة Anthropic للقاء مؤسسات استثمارية في وقت روّج مصرفيون لتقييم يتراوح بين 1.8 و2 تريليون دولار مقارنة بتقييم مايو البالغ 965 مليار دولار؛ وأظهر نشرة الاكتتاب إيرادات 2025 عند 4.6 مليار دولار، وخسارة تشغيلية تتجاوز 8 مليارات دولار، والتزامات مستقبلية بنحو 518 مليار دولار (حوالي 80% غير قابلة للإلغاء)، وخسارة صافية 42 مليار دولار تشمل نحو 34 مليار دولار من تكاليف التمويل، فيما جاء 47% من الإيرادات عبر قناتين سحابيتين. وعلى صعيد أوروبا، قالت كريستين لاغارد إنه لا توجد حتى الآن آثار «جولة ثانية»، وشددت على مسؤولية الدول الوطنية عن الميزانيات، في وقت صوّتت الجمعية الوطنية الفرنسية على المادة 1 من خطة 2027 بعجز 5.4% من الناتج المحلي الإجمالي، فيما جاء الرقم النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في ألمانيا لشهر سبتمبر عند 3.3%، واتسع فائض الصين التجاري إلى 133.5 مليار دولار مع ارتفاع الصادرات 36.3% والواردات 31%.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
