تم تداول الذهب (XAU/USD) قرب 4,215 دولاراً خلال الساعات الآسيوية المبكرة، مدعوماً بتراجع الدولار الأميركي وتزايد الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالسبائك. وأظهرت بيانات «بلومبرغ» أن التدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة سجلت أعلى مستوى في أربعة أعوام، فيما أضاف بنك الشعب الصيني 740 ألف أونصة إلى الاحتياطيات في سبتمبر، ليمدد مشترياته للشهر الـ23 على التوالي. كما راقبت الأسواق تجدد التوترات في الشرق الأوسط بعد سقوط مقذوف على مبنى ركاب في مطار الملك خالد الدولي بالرياض، مع إعلان الحوثيين مسؤوليتهم.
وتتحول الأنظار إلى البيانات الأميركية وتوقعات الفائدة، إذ تصدر قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأربعاء، ثم مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الخميس. وأشارت تسعيرات أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 17.7% لرفع الفائدة في أكتوبر، مقابل احتمال 84.1% لخطوة في ديسمبر. وبشكل منفصل، تضمنت المؤشرات المشار إليها في التقرير درجة FXS Speechtracker عند 7.3/10 مقابل متوسط تاريخي 7.2/10، إلى جانب تراجع مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 0.25 نقطة إلى 138.33. فنياً، ظل الذهب الفوري محصوراً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً عند 47.08؛ وتمت الإشارة إلى مستويات رئيسية عند 4,225 و4,400 دولاراً صعوداً، و4,255 و4,055 دولاراً هبوطاً.
توقعات التقلبات واستراتيجيات المشتقات
ينبغي الاستعداد لارتفاع التقلبات في خيارات وعقود الذهب الآجلة مع تداول المعدن قرب 4,215 دولاراً، مدعوماً بعمليات شراء مؤسسية قوية واحتكاكات جيوسياسية. ومع استمرار البنوك المركزية في وتيرة تجميع قوية—يتصدرها إضافة الصين 740 ألف أونصة إلى احتياطياتها للشهر الـ23 على التوالي—يبقى الطلب الفعلي الأساسي متماسكاً. ويمكن لمتداولي المشتقات النظر في استخدام خيارات شراء قصيرة الأجل لاقتناص الاندفاعات الصعودية مع إدارة المخاطر الناجمة عن احتمالات التصعيد في الشرق الأوسط.
ستكون بيانات التضخم الأميركية المقبلة الاختبار الأهم لمسار الذهب على المدى القريب، إذ قد تدفع قراءات مؤشر أسعار المستهلكين «العنيدة» إلى ارتداد الدولار. وتعكس أسواق النقد حالياً احتمالاً بنسبة 84.1% لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر، ما قد يضغط مؤقتاً على الأصول غير المدرّة للعائد. ونقترح هيكلة مراكز محددة المخاطر، مثل استراتيجيات فروق الشراء الصعودية (Bull Call Spreads)، لتقليص التعرض للهبوط مع إبقاء احتمال الاستفادة من الصعود قائماً قبيل قرارات الفائدة.
تموضع الاتجاه وإدارة المخاطر
تقوم الصناديق المنهجية المتتبعة للاتجاه بالفعل بتعديل مراكزها، بعدما غطّت مراكز البيع على المكشوف بنحو 7% من أقصى حجم تاريخي لها للاصطفاف مع الاتجاه الصاعد الأوسع. ومن منظور فني، يوفر الحفاظ على تحوطات هبوطية قرب نطاق الدعم 4,055 دولاراً إدارة مخاطر قوية بينما تستهدف الأسعار مقاومة أولية عند 4,225 دولاراً وأهدافاً ثانوية قرب 4,400 دولار. وتُظهر دورات التموضع التاريخية أنه عندما تبلغ تدفقات صناديق الـETF مستويات مرتفعة متعددة السنوات بالتوازي مع تغطية المؤسسات لمراكز البيع، غالباً ما تفضي الرافعة الاتجاهية إلى صفقات زخم عالية القناعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
