ارتد الذهب بعد هبوطه إلى أدنى مستوى في شهرين عند 4,104 دولارات خلال التداولات الآسيوية، إذ ساهمت عوائد سندات الخزانة الأميركية الأكثر ليونة وضعف الدولار الأميركي في دفع زوج XAU/USD إلى نحو 4,173 دولاراً، مرتفعاً بنسبة 0.82% خلال الجلسة. وتراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى حوالي 5.269% بعد أن لامس 5.349% يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى منذ 2002، فيما تراجع مؤشر الدولار الأميركي باتجاه 101.80 من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 102.53. ومع ذلك، بقيت حركة الأسعار ضمن نطاق عرضي بين 4,100 و4,200 دولار، في ظل توقعات استمرار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول وارتفاع تكاليف الاقتراض ما حدّ من الزخم الصعودي.
وأظهرت بيانات سوق العمل الأميركي ارتفاع متوسط ADP لأربعة أسابيع لمكاسب الوظائف الأسبوعية في القطاع الخاص إلى 23.75 ألفاً من 22.5 ألفاً، بينما أداة CME FedWatch أشارت إلى احتمال بنسبة 78% لتثبيت الفائدة في اجتماع 27-28 أكتوبر، عقب قراءات أضعف لتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأسبوع الماضي. وظل النفط عاملاً متقلباً: إذ جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 87 دولاراً عند مستويات متدنية لشهر، رغم استمرار مخاطر تضخم الطاقة. من الناحية الفنية، بقي الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لخط بولينجر لفترة 20 يوماً عند 4,263 دولاراً؛ وتمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 40، وبقي مؤشر MACD سلبياً، ما يجعل 4,100 دولار أول دعم إلى جانب الحد السفلي قرب 4,087 دولاراً، مع وجود 4,000-3,950 دولاراً أدناه، فيما تتكدس المقاومات عند 4,263 و4,439 و4,500 و4,700 دولار.
استراتيجيات قصيرة الأجل ضمن نطاق عرضي والتوقعات الفنية
ينبغي التركيز على استراتيجيات قصيرة الأجل ضمن نطاق عرضي خلال الأسابيع المقبلة، مع بقاء الذهب محصوراً بين 4,100 و4,200 دولار. إن التراجع المؤقت لمؤشر الدولار الأميركي نحو 101.80 وانخفاض عائدات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.269% يوفّران نافذة قصيرة لصفقات شراء تكتيكية قرب الحد الأدنى للنطاق. ومع ذلك، يجب توخي الحذر لأن فرص الارتفاع الإجمالية ما تزال مقيدة بشدة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض.
من منظور فني، نوصي بوضع معايير صارمة لإدارة المخاطر لأن الرسم البياني اليومي يحافظ على نبرة هبوطية دون مستوى 4,263 دولاراً. وإذا انكسر الدعم النفسي عند 4,100 دولار، نتوقع هبوطاً سريعاً نحو منطقة 4,000 إلى 3,950 دولاراً. وعليه، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في شراء عقود بيع وقائية (Protective Puts) أو بناء مراكز بيع إذا حدث كسر واضح دون 4,087 دولاراً.
السياق التاريخي والطلب المؤسسي واستراتيجيات استشرافية
تاريخياً، تشكل عوائد الخزانة المستدامة فوق 5% بيئة شديدة التحدي للمعادن النفيسة، بما يعيد إلى الأذهان التحولات الكبرى التي شهدتها الأسواق في 2002 عندما استقرت العوائد آخر مرة عند هذه المستويات. ومع ذلك، يمكن الاستناد إلى حقيقة أن البنوك المركزية العالمية اشترت بشكل متواصل أكثر من 1,000 طن متري من الذهب سنوياً خلال السنوات الأخيرة، ما أسس لأرضية كلية صلبة. ويشير هذا الطلب المؤسسي المستمر إلى أن أي تصحيح أعمق قد يُعد نقطة دخول جذابة لخيارات الشراء (Call Options) طويلة الأجل.
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يجب الاستعداد لارتفاع التقلبات حول محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء واجتماع السياسة النقدية المرتقب في أواخر أكتوبر. ورغم أن أسواق العقود الآجلة تُسعّر احتمالاً بنسبة 78% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، فإن أي تلميح إلى رفع الفائدة في ديسمبر من المرجح أن يطلق رد فعل حاداً في السوق. ولمواجهة هذا الغموض، ينبغي النظر في تطبيق استراتيجيات خيارات قائمة على التقلبات، مثل استراتيجية الـStraddles، للاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
