ارتفع الذهب يوم الجمعة، مع تداول زوج XAU/USD قرب 4,182 دولاراً، بزيادة 1.20%، بعد أن اختبر مستوى 4,200 دولار، وهو أعلى مستوى في أسبوع. وجاء الارتداد عقب الهبوط الحاد في العوائد يوم الخميس؛ إذ تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 11.9 نقطة أساس من 5.354% إلى 5.235%، ما قلّص زخم الدولار الأميركي وساعد المعدن النفيس على التعافي بعد ملامسة أدنى مستوياته في شهرين في وقت سابق من الأسبوع. ودعم تراجع العوائد الطلب القوي في مزاد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً، إضافة إلى تراجع النفط بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، عقب تقارير عن احتمال استئناف الضربات.
ويوم الجمعة، خفّ الضغط على الدولار والعوائد مع بقاء العوامل الأوسع قائمة، بما في ذلك ارتفاع أسعار النفط وتوقعات مزيد من تشديد السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي. وتداول مؤشر الدولار الأميركي قرب 102.22 بعد ارتداده من 101.92، في حين استقر عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب 5.240% بعد هبوطه إلى نحو 5.219%. وتتوقع الأسواق أن يُبقي الفيدرالي الفائدة عند 3.75%-4.00% في 27-28 أكتوبر، مع تسعير احتمال 85% لرفع في ديسمبر؛ ومن المنتظر صدور بيانات توقعات التضخم من جامعة ميشيغان. فنياً، لا يزال الذهب ضمن نطاق 4,100-4,200 دولار، دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يوماً و100 يوم و200 يوم، مع مؤشر القوّة النسبية قرب 44 وMACD لا يزال سلبياً لكنه يواصل التضييق؛ وتُرى المقاومة عند 4,200 دولار ثم 4,259 و4,334، بينما يقع الدعم عند 4,100 ثم 4,000-3,950 دولار.
توقعات التحرك العرضي وسط عوائد مرتفعة ومقاومة رئيسية
ينبغي الاستعداد لتداول عرضي في الذهب مع بقاء XAU/USD عالقاً بين دعم 4,100 دولار ومقاومة 4,200 دولار. ومع استمرار عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مرتفعاً قرب 5.24%، يُرجّح أن تواجه أي مكاسب صعودية للذهب مقاومة قوية. ونقترح مراقبة هذه الحدود الرئيسية عن كثب خلال الأسابيع المقبلة لاقتناص التحركات قصيرة الأجل.
تاريخياً، يواجه الذهب صعوبة عندما تكون العوائد الحقيقية مرتفعة، كما حدث خلال دورة تشديد الفيدرالي في 2022 حين تراجع الذهب نحو 1,600 دولار مع قفزة العوائد. واليوم، مع بقاء عوائد العشر سنوات فوق 5% وتسعير السوق احتمالاً بنسبة 85% لرفع الفائدة في ديسمبر، تبقى تكلفة الاحتفاظ بالذهب مرتفعة. لذلك، نتوقع أن تواجه الارتفاعات باتجاه المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,259 دولار ضغوط بيع قوية.
طلب البنوك المركزية، مناطق الدعم، وأفكار للتداول
مع ذلك، لا ينبغي تجاهل الأرضية السعرية القوية التي خلقتها البنوك المركزية العالمية، التي اشترت 1,037 طناً من الذهب في 2023 وحده وواصلت عمليات شراء قوية منذ ذلك الحين. هذا الطلب المؤسسي المستمر، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية القائمة، يجعل حدوث انهيار مفاجئ دون مستوى 4,100 دولار أمراً غير مرجح. ونعتقد أن شدّ الحبل بين أسعار الفائدة المرتفعة والطلب الفعلي سيُبقي السوق ضمن نطاق تماسك ضيق.
وبالنسبة لاستراتيجيات المشتقات، نُفضّل بيع عقود الشراء (Calls) عند الاقتراب من مقاومة 4,200 دولار أو شراء عقود بيع (Puts) قصيرة الأجل عند الارتفاعات المؤقتة. وبدلاً من ذلك، يمكن البحث عن فرص شراء أقرب إلى منطقة دعم 4,100 دولار، ترقباً لارتداد يعيد السعر إلى النطاق الحالي. وإلى أن نشهد إغلاقاً يومياً فوق المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,334 دولار، يبقى المسار الأوسع للأرجحية مائلاً نحو الهبوط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
