استقر الذهب قرب مستوى 4,125 دولاراً في بداية التعاملات الآسيوية يوم الخميس، في وقت توازن فيه الأسواق بين مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتجدد التوترات في الشرق الأوسط. وأظهرت تسعيرات أداة CME FedWatch أن احتمال عدم تغيير الفائدة في اجتماع أكتوبر بلغ 84%، فيما ظلت التوقعات تميل إلى إمكانية تنفيذ خطوة إضافية في ديسمبر مع مخاطر استمرار ضغوط التضخم نتيجة ارتفاع تكاليف الطاقة. وعادةً ما يضغط ارتفاع العوائد على الذهب بوصفه أصلاً لا يدرّ فائدة. وفي أوروبا، ضغطت الاضطرابات السياسية في فرنسا على الأسهم، بينما ساعد ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية الدولار على تحقيق مكاسب طفيفة؛ وتراجع خام برنت 0.3% إلى 109.55 دولارات، وأشير إلى انخفاض الذهب 0.6% إلى 4,141 دولاراً.
كانت مقاييس تواصل السياسة النقدية مستقرة إلى تميل قليلاً للانخفاض: إذ بلغ مؤشر FXS Speechtracker مستوى 5.6 من 10 مقابل متوسط تاريخي عند 6.1 من 10، فيما استقر مؤشر FXS Fed Sentiment Index دون تغيير عند 127.51 بعد حركة قدرها 0.00 نقطة. ومن الناحية الفنية، بقي XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 فترة ودون المتوسط المتحرك لـ100 يوم، مع تسجيل مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 42.60. وتم تحديد المقاومة عند 4,160 دولاراً، ثم 4,230 و4,255 دولاراً؛ بينما تركز الدعم قرب 4,070 دولاراً. وعلى صعيد منفصل، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة نحو 70 مليار دولار إلى الاحتياطيات في عام 2022.
استراتيجية تداول في بيئة بنوك مركزية متشددة
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لبيئة تتحرك فيها أسعار الذهب ضمن نطاق مع ميل هبوطي طفيف، مع استمرار توقعات تشدد البنوك المركزية في دعم الدولار. ومع تسعير الأسواق لاحتمال بنسبة 84% لتثبيت الفائدة هذا الشهر إلى جانب احتمال تشديد لاحق، تجعل العوائد المرتفعة الأصول غير المولدة للعائد أقل جاذبية. تاريخياً، تحد فترات أسعار الفائدة المرتفعة الممتدة من قدرة المعادن النفيسة على تسجيل موجات صعود مستدامة، على غرار تراجعات بنسبة 12% شوهدت في دورات تشديد سابقة.
نقترح البحث عن فرص مراكز بيع عبر المشتقات أو استخدام استراتيجيات فروق الخيارات محددة المخاطر كلما ارتدت الأسعار باتجاه المقاومة عند 4,160 دولاراً أو نحو المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 4,230 دولاراً. وبما أن مؤشرات الزخم مثل RSI لا تزال ضعيفة قرب 42.60، فإن شراء خيارات البيع (Put) يتيح الاستفادة من الضغط الهبوطي مع وضع سقف للخسائر المحتملة. وإذا فشل مستوى الدعم الفوري عند 4,070 دولارات في الصمود، فقد نشهد تسارع الحركة نزولاً نحو أهداف فنية أدنى.
إدارة المخاطر وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي وسوق الطاقة
في الوقت نفسه، يتعين تطبيق ضوابط صارمة لأحجام المراكز وأوامر وقف الخسارة الوقائية في ظل استمرار توترات الشرق الأوسط والاضطرابات السياسية في فرنسا. ومع بقاء النفط الخام متماسكاً قرب 109.55 دولارات للبرميل، قد تؤدي صدمات الطاقة المفاجئة إلى تحفيز طلب غير متوقع على الملاذات الآمنة أو إعادة إشعال مخاوف التضخم. وتشير البيانات التاريخية إلى أن الصدمات الجيوسياسية قد تتسبب في قفزات سريعة داخل الجلسة تتراوح بين 3% و5% في عقود الذهب الآجلة، ما يجعل مراكز البيع المكشوفة من دون تحوط عالية المخاطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
