شهد الذهب والفضة موجة بيع حادة مع افتتاح الأسبوع، إذ تراجع الذهب بنحو 3% تقريباً وهبطت الفضة بأكثر من 5%. وكسر الذهب مستوى دعم قرب 4,225 دولاراً وتراجع إلى نحو 4,143 دولاراً، فيما هبطت الفضة دون 62.30 دولاراً واتجهت نحو 60.90 دولاراً. وارتبطت الحركة بتوقعات لنهج أكثر تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع أسعار النفط، وصعود عوائد سندات الخزانة الأميركية، إلا أن رد فعل السوق الأوسع كان أكثر هدوءاً: إذ ارتفع النفط بنحو 3% مع بداية التداول، وتراجع مؤشر US100 بنحو 1%، بينما ظلت أزواج العملات الرئيسية شبه مستقرة.
وبقيت توقعات أسعار الفائدة والعوائد في دائرة التركيز، مع تسعير الأسواق لاحتمال قوي لرفع جديد للفائدة من الفيدرالي في أكتوبر؛ بينما بلغ عائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات نحو 5.23% (بلومبرغ). وأثار الضغط المُركّز على المعادن احتمال أن تكون التموضعات وعمليات التصفية وتدفقات المؤسسات قد ضاعفت أثر المحركات الكلية. واتجهت الأنظار إلى إعادة الموازنة بنهاية الشهر ونهاية الربع كمصدر قريب لمخاطر التقلبات، إلى جانب تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية يوم الجمعة. فنياً، جرى تحديد الدعم التالي للذهب قرب 4,120 دولاراً، فيما تركزت النقطة السلبية التالية للفضة عند مستوى 60.00 دولاراً، مع اعتبار 4,225 و62.30 دولاراً عتبتين للتعافي.
توقعات تداول مشتقات الذهب والفضة
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لتقلبات شديدة هذا الأسبوع مع تعرض الذهب والفضة لعمليات تصفية حادة وصولاً إلى 4,143 و60.90 دولاراً على التوالي. ومع بقاء عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب مستوى مرتفع عند 5.23%، ارتفعت تكلفة الاحتفاظ بالمعادن غير المُدرّة للعائد بشكل ملحوظ، ما دفع بائعي العقود الآجلة على المدى القصير إلى الهيمنة على السوق. تاريخياً، عندما تستقر العوائد فوق 5%، تصبح المعادن الثمينة أكثر حساسية لصدور البيانات الاقتصادية الكلية.
بالنسبة لعقود مشتقات الذهب، نوصي بمراقبة مستوى الدعم الحرج عند 4,120 دولاراً عن كثب خلال الأيام القليلة المقبلة. وإذا كسر الذهب هذا القاع، فقد يُفعّل أوامر وقف الخسارة الآلية ويدفع الأسعار للهبوط بسرعة. وفي المقابل، ينبغي ترقب ارتداد مستدام فوق 4,225 دولاراً كإشارة للانتقال من المراكز القصيرة إلى استراتيجيات شراء بصرامة عالية في إدارة المخاطر.
في سوق الفضة، نرى أن ساحة الصراع الأساسية هي المستوى النفسي 60.00 دولاراً بعد اختراق دعم 62.30 دولاراً مؤخراً. تاريخياً، تعني الحساسية العالية (بيتا) للفضة أن تذبذبات أسعارها تكون غالباً ضعف تذبذبات الذهب خلال تحولات الاتجاهات الكبرى، ما يجعل إدارة الرافعة المالية أمراً بالغ الأهمية. وننصح المتداولين باستخدام خيارات البيع (Put) أو أوامر وقف خسارة ضيقة على مراكز البيع في العقود الآجلة لحماية رأس المال في حال حدوث ارتداد مفاجئ قرب هذا الدعم الرئيسي.
محركات التقلبات: نهاية الربع وبيانات الاقتصاد الكلي الرئيسية
مع اقتراب نهاية سبتمبر ونهاية الربع الثالث، يُرجّح أن تؤدي إعادة موازنة المحافظ لدى المؤسسات إلى تدفقات قصيرة الأجل ومتقلبة خلال الثماني والأربعين ساعة المقبلة. وتُظهر البيانات التاريخية أن جني الأرباح في نهاية الربع قد يمثل ما يصل إلى 25% من إجمالي حجم التداول الأسبوعي، وهو ما غالباً ما يُشعل انعكاسات سعرية مؤقتة وحادة. وينبغي توخي الحذر من تلك التحركات التي تقودها ضوضاء السوق وتجنب الإفراط في الرافعة قبل استقرار السوق.
سيكون العامل الحاسم لاتجاه صفقاتنا خلال الأسبوع المقبل تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية يوم الجمعة. فقراءة الوظائف التي تتجاوز التوقعات الإجماعية بفارق كبير ستثبت توقعات رفع متأخر للفائدة هذا العام، ما قد يُرسّخ الاتجاه الهابط لكلا المعدنين. وعلى النقيض، فإن أي مؤشرات على تباطؤ سوق العمل قد تُخفض العوائد بسرعة وتطلق موجة تغطية مراكز بيع حادة (Short Squeeze) تعزز تعافياً قوياً في مجمع المعادن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
