من المتوقع أن ترتفع صادرات الصين بنسبة 25.7% على أساس سنوي في سبتمبر، مدفوعة باستمرار الطلب على الإلكترونيات، في حين عادت قراءتا مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) الرسمي ومؤشر «كايكسين» إلى ما فوق مستوى 50 الفاصل بين الانكماش والتوسع، ما يشير إلى تحسن نشاط المصانع. كما تحسنت مؤشرات التجارة الخارجية: إذ تحوّل متوسط الحمولة الساكنة اليومية المُعالجة في 20 ميناءً رئيسياً في الصين من -0.7% على أساس سنوي في أغسطس إلى 7.2% في سبتمبر، كما تحوّل نمو رحلات الشحن الجوي الدولية من -1.4% إلى 3.6% خلال الفترة نفسها.
وتشير مؤشرات الأسعار إلى ارتداد في تكاليف المدخلات في مراحل الإنتاج الأولى، حيث ارتفع المؤشر الفرعي لأسعار شراء المواد الخام الرئيسية من 56.6 إلى 60.8، وصعد المؤشر الفرعي لأسعار المنتجين من 50.4 إلى 54.0. وفي المقابل، لا يزال من المتوقع أن تبقى ضغوط أسعار المستهلكين النهائية محدودة في ظل آلية نطاق التسعير، ما يدفع التقديرات إلى أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بشكل طفيف من 0.8% على أساس سنوي في أغسطس إلى 1.0% في سبتمبر، على خلفية ضعف الطلب المحلي.
فرص في أسواق السلع والعملات
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز لاستمرار الزخم الصاعد في السلع الصناعية والمعادن خلال الأسابيع المقبلة. ومع قفزة مؤشر أسعار شراء المواد الخام في الصين إلى 60.8 وارتفاع المؤشرات الفرعية لأسعار المنتجين إلى 54.0، تتصاعد تكاليف المدخلات بوتيرة حادة. تاريخياً، عندما يستقر مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي في الصين فوق 50 بالتزامن مع تجاوز المؤشر الفرعي للمواد الخام مستوى 60، تحقق المعادن الصناعية مثل النحاس وخام الحديد مكاسب متوسطة تتراوح بين 5% و8% خلال الربع اللاحق، ما يجعل مراكز شراء العقود الآجلة أو خيارات الشراء (Call) إعدادات جذابة.
كما نرى فرصاً قوية في مشتقات سوق الصرف الأجنبي، لا سيما لصالح عقود العملات الآجلة المرتبطة بيوان أقوى. إن التوسع الكبير في نمو الصادرات بنسبة 25.7% بالتوازي مع تحوّل مناولة الموانئ من -0.7% إلى +7.2% يعكس ديناميكيات تجارية قوية عادةً ما تعزز تدفقات النقد الأجنبي. ويمكن للمتداولين النظر في خيارات البيع (Put) على زوج USD/CNH للاستفادة من قوة العملة، مع مراعاة أن اعتدال التضخم المحلي عند 1.0% يترك مجالاً لمعايرة السياسات.
استراتيجيات مؤشرات الأسهم وإدارة المخاطر
أخيراً، نقترح استخدام استراتيجية فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على مؤشرات أسهم التكنولوجيا والصناعة الرئيسية لالتقاط الزخم الصعودي مع الحد من المخاطر. ويبرز الطلب القوي في دورة الإلكترونيات، كما يتضح من ارتفاع نشاط رحلات الشحن الجوي الدولية إلى 3.6%، رياحاً مواتية واضحة لقطاعات محددة تدعم المصدّرين. ونظراً لأن التوترات الجيوسياسية تواصل دفع التقلبات في تكاليف المواد الخام، فإن الإبقاء على استراتيجيات «سترادل» أو خيارات بيع وقائية (Protective Puts) على العقود كثيفة الاعتماد على سلاسل الإمداد يظل خطوة حصيفة لإدارة المخاطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
