واصل الدولار الكندي تمديد خسائره، إذ تحركت 12 من أصل 13 جلسة الماضية ضده، عقب دخول الرسوم الجمركية الكندية المضادة على واردات أميركية بقيمة 27.6 مليار دولار كندي حيز التنفيذ في 8 سبتمبر. يتداول زوج USD/CAD قرب 1.4150، وهو أعلى مستوى منذ منتصف يوليو، ويتجه لتسجيل خامس ارتفاع يومي متتالٍ وثالث مكسب أسبوعي على التوالي. وقد محا هذا التحرك أكثر من أربعة أخماس الهبوط السابق من قمة أواخر يونيو إلى قاع أغسطس، حتى مع كون نطاق تداول الجمعة هو الأضيق ضمن هذه الموجة. واستهدفت إجراءات أوتاوا منتجات أميركية من الصلب والألبان والإلكترونيات، فيما تحمّلت العملة أثر التعديل بشكل أوضح.
وغاب دعم أسعار النفط. فبرنت مرتفع بأكثر من 15% في سبتمبر، ومع ذلك تراجع “اللوني”، في حين انخفض خام غرب تكساس الوسيط باتجاه 92.00 دولاراً يوم الجمعة عقب مقترح إيران بشأن مضيق هرمز، بالتزامن مع عودة USD/CAD للصعود. وتظل فروقات العائد محور الاهتمام: إذ رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى 3.75–4.00% في 16 سبتمبر، بينما أبقى بنك كندا على 2.25% لسبعة اجتماعات متتالية، كان آخرها في 2 سبتمبر. وتراجع عائد السندات الكندية لأجل 10 سنوات إلى نحو 3.95% فيما ارتفع نظيره الأميركي لأجل 10 سنوات باتجاه 5.2%، ما ترك فجوة تقارب 1.25 نقطة مئوية. وتشمل الإجراءات التجارية تعريفات أميركية بنسبة 50% على سلع تمثل 5.5% من صادرات كندا إلى الولايات المتحدة اعتباراً من 22 أغسطس؛ وسيصدر قرار بنك كندا المقبل في 28 أكتوبر عند 13:45 بتوقيت غرينتش، يليه قرار الفيدرالي عند 18:00 بتوقيت غرينتش. وأظهرت البيانات الكندية فقدان 42 ألف وظيفة في أغسطس، ونمو الأجور 2.0% على أساس سنوي، ونمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بوتيرة سنوية مُعدّلة تبلغ 3.3%. ومن الناحية الفنية، تُذكر مستويات المقاومة عند 1.4150 و1.4200 و1.4250، مع دعم عند 1.4100 و1.4000؛ فيما يقترب مؤشر Stoch RSI من 96.
استراتيجية التداول وفروقات أسعار الفائدة
نوصي متداولي المشتقات بترجيح المراكز الشرائية على زوج USD/CAD خلال الأسابيع المقبلة، مع استهداف منطقتي المقاومة 1.4200 و1.4250. ويواصل اتساع فجوة أسعار الفائدة—مع عوائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 5.2% مقابل 3.95% في كندا—جذب التدفقات الرأسمالية بقوة نحو الدولار الأميركي. وطالما صمد مستوى الدعم المحوري 1.4000 على أساس الإغلاق اليومي، فإن شراء خيارات الشراء (Calls) أو الإبقاء على مراكز شراء بالعقود الآجلة يبقى الاستراتيجية الأكثر ربحية.
ونحذر من التعامل مع الدولار الكندي حالياً باعتباره مجرد وكيل لحركة النفط الخام. فعلى الرغم من ارتفاع خام برنت بأكثر من 15% هذا سبتمبر، ارتفع الزوج أيضاً، ما يبرز تراجعاً كبيراً في العلاقة التقليدية بينهما. وتشير بيانات تاريخية إلى أنه عندما يتسع فارق العائد بين الولايات المتحدة وكندا إلى ما يتجاوز 100 نقطة أساس، قد تنخفض العلاقة بين “اللوني” والنفط من مستواها المعتاد قرب 0.7 إلى ما يقترب من الصفر، إذ تتقدم سياسة أسعار الفائدة إلى مقعد القيادة.
توقعات التقلبات وإدارة المخاطر
ينبغي التموضع بشكل نشط تحسباً لتقلبات حادة قبيل قرارات البنكين المركزيين المرتقبة في 28 أكتوبر، عندما يعلن كل من بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي مسارات الفائدة. ورغم أن نمو الربع الثاني القوي في كندا بوتيرة سنوية مُعدّلة تبلغ 3.3% يدعم احتمال رفع الفائدة، فإن ضعف بيانات سوق العمل التي أظهرت خسارة 42 ألف وظيفة في أغسطس يجعل الخطوة المقبلة لبنك كندا شديدة الصعوبة في التنبؤ. ويمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات الخيارات من نوع سترادل (Long Straddle) أو سترانغل (Long Strangle) لاقتناص أرباح من التحركات الحادة المتوقعة عندما تصدر هذه القرارات بفارق ساعات قليلة.
ننصح بالشراء عند التراجعات الطفيفة باتجاه مستوى الدعم 1.4100 لتحسين سعر الدخول، خصوصاً أن مؤشر Stoch RSI اليومي في حالة تشبع بالقرب من 96. ومع ذلك، يجب الالتزام بالانضباط والخروج فوراً من جميع المراكز الصعودية إذا أغلق USD/CAD دون مستوى 1.4000. وسيكون الحفاظ على رأس المال في مواجهة أي تحولات مفاجئة في السياسات التجارية أو تحديثات التعريفات أمراً حيوياً أثناء التعامل مع هذه الأسابيع المتقلبة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
