وسّع الذهب مكاسبه يوم الجمعة، مرتفعاً بنسبة 0.89% إلى 4,379 دولاراً، بعدما كان قد تراجع في وقت سابق إلى أدنى مستوى في نحو شهرين عند 4,235 دولاراً، في أسبوع شهد خطوة من الاحتياطي الفيدرالي. وجاء الدعم مع تراجع أسعار النفط رغم استمرار التوترات في الشرق الأوسط، حيث تبادلت الولايات المتحدة وإيران هجمات في الخليج العربي، فيما تواصل الصراع في البحر الأحمر بين الحوثيين والسعودية. وأفادت تقارير بأن الحوثيين استهدفوا خط أنابيب النفط السعودي «شرق–غرب»، ما أدى إلى إيقافه وقد يتسبب في تأخير الشحنات إلى أوروبا، رغم أن «أرامكو السعودية» لم تؤكد هذه المزاعم. وظل خام غرب تكساس الوسيط متراجعاً، فيما كان مؤشر الدولار الأميركي (DXY) شبه مستقر عند 100.29.
وبقيت عوائد السندات مرتفعة، مع صعود العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو ست نقاط أساس إلى 4.996% عقب رفع الفيدرالي الفائدة بالإجماع 0.25%، وإشارة مخطط النقاط إلى احتمال زيادة واحدة إضافية على الأقل. واستقرّ الإنتاج الصناعي عند 0% على أساس شهري، مقارنة بـ0.2% سابقاً و0.3% متوقعاً، في حين سعّرت أسواق المال احتمالاً بنسبة 55% لزيادة أخرى في اجتماع أكتوبر. وفي سياق آخر، أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير، بينما رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%. فنياً، واجه الذهب مقاومة قرب 4,400 دولار بعد تسجيل قمة عند 4,399 دولاراً، مع أهداف محتملة عند 4,450 و4,500 دولار؛ بينما تشمل مستويات الهبوط المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,320 دولاراً، والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,288 دولاراً، ثم 4,235 دولاراً. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022.
المستويات الرئيسية، طلب البنوك المركزية، واستراتيجيات التداول
ينبغي مراقبة مستوى المقاومة 4,400 دولار للذهب (XAU/USD) عن كثب، إذ تُبقي التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط الطلب على الملاذات الآمنة مرتفعاً. وعلى الرغم من دفع الاحتياطي الفيدرالي عائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات نحو 5%، ارتد الذهب بقوة إلى 4,379 دولاراً. وإذا نجح السعر في اختراق واضح فوق 4,400 دولار، نوصي متداولي المشتقات بالنظر في شراء خيارات شراء (Call) أو عقود آجلة تستهدف 4,450 و4,500 دولار.
وتستند هذه المتانة إلى مشتريات مؤسسية كبيرة، على غرار قيام البنوك المركزية بشراء كمية قياسية بلغت 1,037 طناً من الذهب في 2023، ومواصلة إضافة أكثر من 1,000 طن سنوياً خلال 2024 و2025. ويُشكّل هذا الطلب الرسمي المستمر أرضية قوية للمعدن حتى عند بقاء أسعار الفائدة مرتفعة. وبالنسبة لمتداولي الخيارات، فإن هذا الدعم الهيكلي يجعل شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) عند التراجعات قرب متوسط 50 يوماً البالغ 4,288 دولاراً استراتيجية تحوط جذابة.
إدارة المخاطر وتقلبات أسواق الطاقة
من جهة أخرى، إذا أخفق الذهب في تجاوز سقف 4,400 دولار، ينبغي الاستعداد لتراجع قصير الأجل باتجاه متوسط 100 يوم عند 4,320 دولاراً. ويعدّ الهبوط دون قاع 16 سبتمبر عند 4,235 دولاراً إشارة إلى اتجاه هبوطي أعمق، ما قد يعزز جدوى المراكز البيعية. ويجب تشديد إدارة المخاطر خلال الأسابيع المقبلة، خصوصاً مع تسعير السوق لاحتمال 55% لرفع جديد للفائدة من الفيدرالي في أكتوبر.
كما يتعين متابعة أسواق الطاقة عن كثب، حيث أدت الهجمات الحوثية الأخيرة على خط أنابيب النفط «شرق–غرب» إلى تأخيرات في الشحنات المتجهة إلى أوروبا. ورغم بقاء خام غرب تكساس الوسيط ضعيفاً في الوقت الراهن، فإن أي قفزة مفاجئة في أسعار النفط قد تُضعف الدولار الأميركي وتطلق اختراقاً كبيراً لصالح الذهب. وقد يكون تداول التقلبات عبر استراتيجيات «السترادل» أو «السترنغل» وسيلة فعّالة لالتقاط هذه التحركات المفاجئة المدفوعة بالأخبار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
