ارتفع مؤشر الدولار (DXY) لفترة وجيزة فوق 100.50، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو، قبل أن يتراجع إلى ما يزيد قليلاً على 100.30 عقب رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة على سياسته إلى 1.25%، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ عام 1995. ويشكّل اليورو 57.6% من سلة المؤشر والين 13.6%، ما يعني أن نحو سبعة أعشار المؤشر مرتبط بعملات تعود لبنوك مركزية شدّدت سياستها في سبتمبر. رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر فائدة الإيداع إلى 2.50% في 10 سبتمبر، وانتقل الاحتياطي الفيدرالي إلى 3.75%–4.00% في 16 سبتمبر، ثم تبعه بنك اليابان في 18 سبتمبر؛ وكانت كل خطوة بمقدار 25 نقطة أساس، ما أبقى فروق العوائد على نطاق واسع دون تغيّر كبير. في المقابل، تحرّك الجنيه الإسترليني، الذي يزن 11.9% من المؤشر، بالتوازي مع سعر فائدة بنك إنجلترا (BoE) المُثبت عند 3.75% منذ ديسمبر، لذا اتسع الفارق فقط لأن الفيدرالي تحرّك.
مرّ قرار بنك اليابان بأغلبية 7 مقابل 2، مع معارضة أسادا وساتو، في وقت تباطأ فيه التضخم الأساسي في اليابان إلى 1.7% في أغسطس من 1.8% في يوليو. وتبقى فروق العوائد حادّة: الدولار يدرّ 3.75%–4.00%، واليورو 2.50%، والين 1.25%، بينما تدفع سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات نحو 5.00% مقابل قرابة 2.95% في اليابان. وتشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 57.6% لرفع آخر من الفيدرالي في 28 أكتوبر، وتسعّر ذروة عند 4.50%–4.75% بحلول منتصف 2027، من دون تغيير متوقع خلال الـ18 شهراً التالية. ومن المقرر إلقاء عشرة خطابات لمسؤولي الفيدرالي من الاثنين إلى الجمعة، بينها ثلاثة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وليامز؛ وتشمل بيانات الأسبوع متوسط ADP لأربعة أسابيع يوم الثلاثاء عند 12:15 بتوقيت غرينتش، والمتوقع عند 16.25 ألفاً، ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs) يوم الأربعاء عند 13:45 بتوقيت غرينتش، والمتوقع أن تتباطأ لكنها تبقى فوق 50. وتشمل الإشارات الفنية المذكورة دعماً عند 100.00 والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 99.70، ومقاومة عند 100.50 ثم 101.00 و101.50، مع مؤشر Stoch RSI اليومي قرب 68. ويضيف الدليل الخلفي أن الدولار الأميركي يستحوذ على أكثر من 88% من حجم تداولات سوق الصرف العالمية، أو نحو 6.6 تريليون دولار يومياً، مع الإشارة إلى التيسير الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) وهدف الفيدرالي للتضخم عند 2%.
مؤشر الدولار والين: فرص تكتيكية عقب تحركات البنوك المركزية
ينبغي أن نتجه لشراء خيارات شراء قصيرة الأجل (Call) على مؤشر الدولار (DXY) طالما بقي المؤشر فوق مستوى الدعم المحوري 100.00. الزخم يتحول بوضوح إلى الصعود، مع ارتفاع مؤشر Stochastic RSI اليومي باتجاه 68، بما يشير إلى اختبار منطقتي المقاومة 101.00 و101.50. وإذا أغلق المؤشر يوماً واحداً دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 99.70، فيجب التخلي سريعاً عن هذا التوجه الصعودي.
رفع بنك اليابان للفائدة إلى 1.25% أطلق فعلياً رد فعل «بيع الخبر»، ما يتيح فرصة مناسبة للمراهنة على ضعف الين. يمكن استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصعودية (Bull Call Spreads) على زوج الدولار/الين (USD/JPY) لاقتناص الزخم الصاعد مع الحد من مخاطر العلاوة (Premium). ومع تراجع التضخم الأساسي في اليابان إلى 1.7% في أغسطس، يدرك السوق أن المزيد من زيادات الفائدة اليابانية سيكون بطيئاً وصعب المنال.
استراتيجيات التداول قبيل أحداث رئيسية للفيدرالي والاقتصاد الكلي الأميركي
مع تسعير عقود الفيدرالي الآجلة لاحتمال 57.6% لرفع الفائدة في 28 أكتوبر، ينبغي بناء مراكز ترقباً لارتفاع التقلبات في عقود فيوتشرز سعر فائدة الأموال الفيدرالية خلال أكتوبر. ومن المرجح أن تؤدي الخطابات العشرة المقبلة لمسؤولي الفيدرالي، بما في ذلك ثلاثة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وليامز، إلى تقلبات حادة في هذه الاحتمالات. ويمكن تداول استراتيجيات «السترادل» (Straddles) على خيارات أسعار الفائدة قصيرة الأجل للاستفادة من كثافة تدفقات توجيهات البنوك المركزية خلال الأسبوع المقبل.
البيانات الأميركية المقبلة، ولا سيما متوسط التوظيف وفق ADP يوم الثلاثاء ومؤشرات مديري المشتريات الأولية يوم الأربعاء، ستحدد ما إذا كان الفيدرالي سيرفع بالفعل في أكتوبر. تاريخياً، عندما تظل بيانات PMI فوق عتبة التوسع 50، يميل الدولار إلى الحفاظ على ميزة العائد. ينبغي شراء خيارات شراء على DXY قبل هذه الإصدارات لاستباق أي مفاجآت إيجابية في النمو ترفع احتمال الزيادة باتجاه 70%.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
