قلّص الجنيه الإسترليني مكاسبه المبكرة بعدما لامس ذروة يومية عند 1.3375 بدعم من بيانات أقوى لمبيعات المملكة المتحدة، غير أن الزخم تلاشى مع تقدّم الجلسة. وسُجّل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) أخيراً عند 1.3356، منخفضاً بنسبة 0.03%، متراجعاً عن جزء من الارتفاع السابق.
وتغيّرت تسعيرات السوق مع تقارير عن صدمة في إمدادات النفط دفعت الخام إلى الارتفاع، ما أعاد إحياء المخاوف بشأن استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة. وأضافت حركة الطاقة ضغوطاً على الزوج وقلّصت من قوة التفاعل مع البيانات البريطانية.
أسواق الطاقة ومخاطر التضخم
نلاحظ أن الجنيه الإسترليني يواجه صعوبة في الحفاظ على مكاسبه قرب 1.3375 مع عودة أسعار خام برنت العالمية للارتفاع باتجاه 83 دولاراً للبرميل بفعل تهديدات مفاجئة على جانب الإمدادات. وقد تُربك هذه الصدمة في الطاقة بسهولة تقدّم المملكة المتحدة في إبقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) قرب متوسطه الأخير البالغ 2.2%. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، نرى أن هذا هو الوقت المناسب للتحوّل نحو استراتيجيات قائمة على التقلبات للاستفادة من التحوّل المفاجئ في توقعات السياسة النقدية.
استراتيجيات المشتقات للجنيه الإسترليني والنفط
مع تداول GBP/USD عند 1.3356، نقترح شراء استراتيجيات «السترادل» قصيرة الأجل للاستفادة من التقلبات المتوقعة في سعر الصرف. تاريخياً، قفز التقلب الضمني لخيارات الجنيه الإسترليني لأجل شهر واحد بما يصل إلى 18% خلال حالات مماثلة من مخاوف التضخم المدفوعة بالسلع. إن استغلال تسعير الخيارات المنخفض قبل أن يعكس السوق بالكامل هذه مخاطر التضخم يمنحنا نسبة عائد إلى مخاطر قوية.
كما ينبغي موازنة هذا الإعداد عبر شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على عقود خام برنت الآجلة للتحوط من تعرضنا للعملة. فعندما تقفز أسعار النفط بأكثر من 5% خلال أسبوع واحد، فإن الضغط الناتج على فاتورة واردات المملكة المتحدة كان تاريخياً ينعكس سلباً على الإسترليني. إن إضافة خيارات الطاقة هذه إلى محافظنا سيوفر حماية إذا تعمّقت مخاوف التضخم وتراجع الجنيه الإسترليني بشكل أكبر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
