ارتفع الذهب (XAU/USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، مع مساهمة تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية الأطول أجلاً في تعويض الضغط الناجم عن التحرك المتشدد للاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من الأسبوع. وجرى تداول المعدن قرب 4,400 دولار بعد ارتداده من أدنى مستوياته في شهر ونصف دون 4,250 دولاراً، وكان يسعى لإنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع. ورفع الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء إلى نطاق 3.75%–4%، فيما جدّد رئيسه كيفن وورش التأكيد على نهج مكافحة التضخم؛ وواصلت الأسواق تسعير مزيد من التشديد حتى مع دعم التحول في العوائد للذهب غير المُدرّ للعائد.
من الناحية الفنية، قلّص زوج XAU/USD خسائره الأسبوعية لكنه لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) عند 4,541 دولاراً. ويقع مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) فوق المستوى المحايد بقليل، بينما يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية. وتُلاحظ مقاومة قرب 4,450 دولاراً، مع نطاق أعلى بين 4,510 دولارات ومتوسط 200 يوم؛ ويقع الدعم الأولي عند نحو 4,335 دولاراً، قبل أرضية أوسع عند 4,223–4,235 دولاراً. ولا تزال البنوك المركزية من كبار المشترين، إذ أضافت 1,136 طناً بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، فيما تواصل ديناميكيات سعر الذهب عكس علاقته العكسية مع الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة.
استراتيجية التداول والتوقعات الفنية
ننصح متداولي المشتقات بالتعامل مع الذهب (XAU/USD) بتفاؤل حذر خلال الأسابيع المقبلة مع استقراره حول مستوى 4,400 دولار. ورغم أن الاحتياطي الفيدرالي رفع أخيراً أسعار الفائدة إلى نطاق 3.75%–4%، فإن تراجع عوائد الخزانة قد وفر دعماً للمعدن النفيس. ويُستحسن مراقبة فرص مراكز الشراء قصيرة الأجل إذا تمكن الذهب من اختراق مستوى المقاومة الفوري عند 4,450 دولاراً بثبات.
فنياً، لا يزال الذهب دون متوسطه المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,541 دولاراً، ما يعني أن الاتجاه الأوسع لا يزال هابطاً من منظور فني. وبما أن مؤشر MACD اليومي ما زال في المنطقة السلبية، نوصي باستخدام استراتيجيات خيارات محددة المخاطر، مثل فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads)، للحد من أثر الهبوط المفاجئ. وفي حال تراجع السعر، يمكن النظر في بناء مراكز شراء قرب منطقة الدعم القوية بين 4,223 و4,235 دولاراً.
تأثير البنوك المركزية وديناميكيات الدولار
كما يجب إبقاء الأنظار على أنشطة البنوك المركزية، إذ يؤثر طلبها بقوة في التسعير على المدى الطويل. وتُظهر بيانات تاريخية من مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت مستوى قياسياً بلغ 1,136 طناً في 2022، وأن هذا الشراء المؤسسي المستمر من الأسواق الناشئة مثل الصين والهند يواصل دعم الحد الأدنى لسعر المعدن. وتشير قوة الطلب الرسمي إلى أن أي تراجعات عميقة خلال الأسابيع المقبلة من المرجح أن تواجه موجات شراء قوية.
وبما أن الذهب مسعّر بالدولار الأميركي، يجب مراقبة مؤشر الدولار (DXY) عن كثب لرصد إشارات الضعف لتأكيد سيناريوهاتنا الصاعدة. فعادة ما يشكل ضعف الدولار محفزاً قوياً، ويدفع الذهب تاريخياً إلى مستويات جديدة حتى خلال المراحل المتأخرة من دورات التشديد النقدي. وينبغي لمتداولي المشتقات الإبقاء على أحجام المراكز محافظة إلى أن يتجاوز الذهب سقف المقاومة الرئيسي عند 4,541 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
