أبقى بنك MUFG على توقعاته لنهاية العام لزوج الدولار/البات (USD/THB) عند 34.00، معتبراً أن طفرة صادرات تايلاند المدفوعة بالتكنولوجيا تتلاشى أمام ضعف العوامل الأساسية الخارجية. وقال البنك إن الارتفاع في صادرات الإلكترونيات يوفر دعماً محدوداً لسوق الصرف، لأن تايلاند تستورد أشباه الموصلات المستخدمة في الإنتاج؛ إذ أدت زيادة أسعار الرقائق وارتفاع حصة المكونات المستوردة في الإنتاج إلى رفع فاتورة واردات الإلكترونيات، ما قلّص مكاسب صافي التجارة. كما أشار إلى صدمة أوسع في السلع الأساسية، مع تراجع شروط التجارة في تايلاند إلى أدنى مستوى في 27 عاماً مع ارتفاع أسعار الطاقة والمعادن والسلع الوسيطة.
ديناميكيات الصادرات وقطاع الإلكترونيات
قال البنك إن الارتفاع في صادرات الإلكترونيات يوفر دعماً محدوداً لسوق الصرف، لأن تايلاند تستورد أشباه الموصلات المستخدمة في الإنتاج؛ إذ أدت زيادة أسعار الرقائق وارتفاع حصة المكونات المستوردة في الإنتاج إلى رفع فاتورة واردات الإلكترونيات، ما قلّص مكاسب صافي التجارة. كما أشار إلى صدمة أوسع في السلع الأساسية، مع تراجع شروط التجارة في تايلاند إلى أدنى مستوى في 27 عاماً مع ارتفاع أسعار الطاقة والمعادن والسلع الوسيطة.
الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي والسياسة النقدية
وُصفت الخلفية الاقتصادية الكلية بأنها داعمة لقوة زوج الدولار/البات. واعتُبر نمو الاقتصاد الأميركي متماسكاً، في حين تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي لتايلاند إلى 1.9% على أساس سنوي في الربع الثاني، مع كون صافي الصادرات عاملاً رئيسياً ضاغطاً. ولا يزال تباين السياسات النقدية عاملاً مؤثراً: إذ يبلغ معدل السياسة لدى بنك تايلاند 1.0%، ومن المتوقع أن يستمر عند هذا المستوى حتى مطلع 2027، في الوقت الذي رفع فيه الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وقد يواصل التشديد. كما أشار MUFG إلى مخاوف بشأن تقييم البات، واستمرار صافي تدفقات المحافظ الاستثمارية الأجنبية إلى الخارج، ومحدودية القدرة المالية على تخفيف أثر صدمة النفط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
