أنهى الدولار الأميركي تداولات يوم الخميس على تراجع طفيف، مع بقاء مؤشر الدولار (DXY) مستقراً فوق مستوى 100.00 بقليل بعدما سجّل في وقت سابق من الأسبوع أعلى مستوى له في سبعة أسابيع. واتجهت حركة الأسعار إلى نطاق عرضي عقب قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ 2023؛ إذ تلاشى الدعم الأولي للدولار مع تراجع أسعار الطاقة وتجدد دعوات الرئيس دونالد ترامب لخفض حاد للفائدة. وتتجه أنظار الأسواق الآن إلى أجندة يوم الجمعة، بقيادة بنك اليابان (BoJ)، فيما عكس تحسن شهية المخاطرة ارتفاعاً قوياً في الذهب ونبرة أكثر استقراراً في أسواق الأسهم.
في الأزواج الرئيسية، حافظ زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) على مكاسب محدودة في أواخر نطاق 1.1400 مدعوماً بضعف الدولار، بينما استقر الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) في منتصف 1.3300 عقب قرار بنك إنجلترا الإبقاء على الفائدة بنبرة حذرة. وتراجع الدولار/الين (USD/JPY) باتجاه 156.00 مع تموضع المتداولين قبيل رفع متوقع على نطاق واسع للفائدة من جانب بنك اليابان، في حين واصل الدولار الأسترالي/الدولار (AUD/USD) ارتداده إلى مستويات أوائل 0.7100. وقفز الذهب فوق 4,350 دولاراً للأونصة، مواصلاً موجته الصاعدة، بينما حافظ خام غرب تكساس الوسيط (WTI) على تداوله فوق 100.00 دولار، مستقرّاً بعد تراجع سابق.
الدولار الأميركي والذهب وتداولات البنوك المركزية الرئيسية
نرى أن على متداولي المشتقات التمركز لاستفادة من قوة محتملة للدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة، رغم تراجعه المؤقت إلى مستوى 100.00. ومع إطلاق الاحتياطي الفيدرالي أول رفع للفائدة منذ 2023 وإشارته إلى مزيد من التشديد، فإن شراء خيارات الشراء (Call) على مؤشر الدولار (DXY) يوفر نسبة مخاطرة إلى عائد جذابة. تاريخياً، تدعم المراحل الأولى من دورات رفع الفائدة لدى الفيدرالي العملة الأميركية، خصوصاً مع بقاء أسعار الفائدة الأميركية أعلى من معظم نظرائها عالمياً.
الارتفاع الحاد للذهب فوق 4,350 دولاراً للأونصة لا يُظهر مؤشرات على التباطؤ، مدفوعاً باتجاه متعدد السنوات من مشتريات البنوك المركزية المكثفة التي تجاوزت بانتظام 1,000 طن متري سنوياً. نوصي بشراء استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على عقود الذهب الآجلة لاقتناص مزيد من الزخم الصعودي مع إبقاء تكلفة العلاوة منخفضة. ويحظى هذا الارتفاع التاريخي بدعم قوي من استمرار مخاوف التضخم العالمية والتحول الهيكلي نحو الأصول المادية الآمنة.
ومع استعداد بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة، نرى فرصة مناسبة لشراء خيارات البيع (Put) على زوج الدولار/الين (USD/JPY) مع استهداف حركة دون مستوى 154.00. فعادةً ما يؤدي التحول المتشدد من البنك المركزي الياباني إلى فك سريع لصفقات الكاري تريد على الين، ما قد يعزز الين بنسبة 3% إلى 5% خلال بضعة أسابيع. وهذا يجعل المراهنة على تراجع USD/JPY خياراً تكتيكياً ممتازاً لاستراتيجيات المشتقات المعتمدة على التقلبات.
استراتيجيات أسواق الطاقة والتوقعات
يشير استقرار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 100 دولار للبرميل إلى فترة من التماسك عند مستويات سعرية مرتفعة، ما يجعل استراتيجيات بيع العلاوة مثل «الكوندور الحديدي» (Iron Condors) عالية الفاعلية. ولا يزال الطلب العالمي على النفط قوياً عند نحو 103 ملايين برميل يومياً، فيما تُبقي قيود الإمدادات من تحالف أوبك+ أرضية داعمة لأسعار الطاقة. نتوقع أن يتحرك WTI ضمن نطاق محدد على المدى القريب، بما يتيح لبائعي الخيارات الاستفادة من تآكل القيمة الزمنية بوتيرة سريعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
