واصل اليورو موجة تراجعه بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع إلى 2.50% في 10 سبتمبر، مع هبوط زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) في كل جلسة منذ ذلك الحين وتداوله فوق 1.1450 بقليل، ودون متوسطاته على المدى الأطول. وطابق الاحتياطي الفيدرالي هذه الخطوة يوم الأربعاء، رافعاً الفائدة إلى نطاق 3.75%–4.00%، ما يضع نقطة منتصف السياسة عند 3.875%؛ وبذلك يبقى فارق العائد مقابل المركزي الأوروبي عند 1.375 نقطة مئوية، دون تغيير عن مستواه قبل أيٍّ من الاجتماعين. وتشير توقعات الفيدرالي الآن إلى عودة التضخم الأمريكي إلى 2% في عام 2029، فيما تُظهر أحدث توقعات المركزي الأوروبي تضخم منطقة اليورو عند 2.5% العام المقبل.
يتحوّل التركيز إلى القراءة النهائية لتضخم منطقة اليورو لشهر أغسطس والمقرر صدورها عند 09:00 بتوقيت غرينتش يوم الخميس، مع توقعات بأن يبلغ التضخم الأساسي وفق مؤشر HICP نحو 2.4% دون تغيير عن القراءة الأولية؛ ومن المقرر أن يتحدث كبير الاقتصاديين في المركزي الأوروبي، لين، عند 07:00 بتوقيت غرينتش، قبيل الاجتماع المقبل للسياسة النقدية في 29 أكتوبر. وتشمل المستويات الفنية المشار إليها مقاومة عند 1.1500، والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 1.1550 ثم 1.1600، فيما يُرى الدعم قرب 1.1450 ثم 1.1400 وقاع مبكر من أغسطس حول 1.1350؛ ويبلغ مؤشر Stoch RSI مستوى 15. وتُظهر بيانات سياق السوق المنفصلة أن اليورو شكّل 31% من معاملات سوق الصرف الأجنبي في عام 2022، مع متوسط تداول يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار؛ ويمثل زوج اليورو/الدولار نحو 30% من التداول، مقابل 4% لليورو/الين، و3% لليورو/الإسترليني، و2% لليورو/الدولار الأسترالي، كما تمثل أكبر أربع اقتصادات في منطقة اليورو 75% من ناتج المنطقة.
التقلبات قصيرة الأجل وإعدادات التداول التكتيكية
نعتقد أن على متداولي المشتقات الاستعداد لأسبوعين متقلبين، مع بقاء EUR/USD قرب 1.1450 عقب قرارات رفع الفائدة الأخيرة للبنوك المركزية. ورغم أن الاتجاه العام لا يزال هابطاً بوضوح، فإن مؤشر Stochastic RSI اليومي في وضع مُبالغ في التشبع البيعي عند 15، ما يلمّح إلى ارتداد قصير الأجل. ونقترح مراقبة مستوى 1.1500 عن كثب بوصفه نقطة ارتكاز محورية للمدخلات التكتيكية.
وبالنظر إلى ديناميكيات السوق التاريخية، يظل EUR/USD الزوج الأكثر تداولاً عالمياً، إذ يشكل نحو 30% من حجم تداول الصرف الأجنبي اليومي الضخم البالغ 7.5 تريليون دولار وفقاً لبنك التسويات الدولية. وعندما تتزامن سيولة بهذا الحجم مع ظروف تشبع بيعي حادة، غالباً ما تؤدي موجات تغطية المراكز القصيرة إلى تحركات صعودية حادة ومؤقتة. ويمكن توظيف هذا النمط التاريخي لبناء استراتيجيات خيارات محدودة المخاطر بدلاً من ملاحقة الاتجاه الهابط الفوري.
بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، نوصي باستخدام فروقات شراء صاعدة (Bull Call Spreads) ضيقة أو شراء خيارات شراء قصيرة الأجل تستهدف تعافياً نحو مستوى المقاومة 1.1500. ومع ذلك، يجب التعامل مع ذلك بوصفه رهانا معاكساً للاتجاه مع إبقاء أحجام المراكز متحفظة. وأي إغلاق يومي فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 1.1550 سيُعد إشارة على انعكاس أقوى للاتجاه، إلا أننا نتوقع أن يدافع البائعون عن هذه المنطقة بقوة.
انحياز هبوطي متوسط الأجل واستراتيجيات الخيارات
على المدى المتوسط، نفضّل بناء فروقات بيع هابطة (Bear Put Spreads) بعد أن يفقد الارتداد المتوقع زخمه قرب 1.1500 أو 1.1550. وتستهدف هذه المقاربة تراجعاً نحو مستويات الدعم الرئيسية عند 1.1400 و1.1350، مدعومةً باستمرار فجوة العائد التي تصب في مصلحة الدولار الأمريكي. ومع بقاء سعر فائدة الفيدرالي ضمن 3.75%–4.00% مقارنةً بـ2.50% لدى المركزي الأوروبي، فمن المرجح أن يواصل هذا التفوق في العائد الضغط على اليورو خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
