تراجع الدولار الكندي إلى أضعف مستوياته منذ أوائل أغسطس، مع صعود زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) بمقدار 71 نقطة إلى ما دون 1.4000 بقليل، مرتفعاً بنسبة 0.51% ومختبِراً أعلى مستوى في ستة أسابيع. وجاءت هذه الحركة عقب رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، لتصل معدلات السياسة النقدية إلى نطاق 3.75%–4.00%، فيما أبقى بنك كندا على سعر الفائدة لليلة واحدة عند 2.25% للاجتماع السابع على التوالي. وأدى ذلك إلى اتساع فارق العائد لليلة واحدة من 1.375 نقطة مئوية إلى 1.625 نقطة مئوية، حتى مع تداول النفط فوق 100 دولار للبرميل.
وتشير التوقعات المُحدَّثة للاحتياطي الفيدرالي إلى وصول سعر الفائدة إلى 4.1% بحلول ديسمبر والإبقاء عليه عند ذلك المستوى حتى عام 2027، بينما تُظهر تسعيرات السوق في كندا عدم توقع أي تغيير قبل نهاية العام؛ ويتخذ بنك كندا قراره التالي في 28 أكتوبر، بعد أن عقد آخر اجتماع له في 2 سبتمبر. ومن الناحية الفنية، اخترق زوج USD/CAD كلاً من المتوسطين المتحركين الأسيين لـ50 يوماً و200 يوم، المتمركزين قرب 1.3900، مع مقاومة أولية عند 1.4000 بعدما توقّفت قمة الجلسة على بُعد 10 نقاط دون هذا المستوى؛ وتتمثل المستويات التالية عند 1.4050 و1.4100. ويظهر الدعم عند 1.3900 ثم 1.3850؛ ويبلغ مؤشر Stoch RSI مستوى 81، فيما سيؤدي الإغلاق اليومي دون 1.3850 إلى إبطال هذا السيناريو.
الآثار الاستراتيجية لاتساع فارق أسعار الفائدة
نقترح على متداولي المشتقات التموضع لاحتمال استمرار الزخم الصاعد في زوج USD/CAD خلال الأسابيع المقبلة مع اتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا. فمع دفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة إلى نطاق 3.75% إلى 4.00% بينما يثبت بنك كندا عند 2.25%، تميل ميزة العائد بشكل كبير لصالح الدولار الأميركي. ويُعد هذا التباعد البالغ 1.625 نقطة مئوية من أوسع الفوارق التي شهدناها في السنوات الأخيرة، ما يجعل خيارات الشراء طويلة الأجل على الدولار أكثر جاذبية.
ونتوقع أن يختبر الزوج بقوة حاجز 1.4000 النفسي، الذي عمل تاريخياً كمستوى مقاومة رئيسي. وبالرجوع إلى البيانات التاريخية لفترات مماثلة من تباعد أسعار الفائدة، فإن اختراق متوسطَي الحركة لـ50 و200 يوم المتمركزين قرب 1.3900 يُطلق عادةً موجة شراء سريعة لاحقة. ويمكن للمتداولين الاستفادة من ذلك عبر استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) مع تحديد الأهداف عند 1.4050 و1.4100 لتعظيم العوائد مع الحد من المخاطر.
تأثير السلع وإدارة المخاطر الفنية
في حين أن تداول النفط الخام فوق 100 دولار للبرميل يدعم عادةً الدولار الكندي، فإن الفارق الكبير في العائد يتغلب حالياً على هذه العلاقة مع السلع. تاريخياً، تُكوّن أسعار النفط عند هذه المستويات أرضية قوية للعملة الكندية، إلا أن فارق أسعار الفائدة الحالي جعل هذا الارتباط غير فعّال. ونوصي بأن يركز المتداولون بالكامل على فروق أسعار الفائدة على المستوى الكلي بدلاً من التعويل على قوة أسواق الطاقة لإنقاذ الدولار الكندي.
ومع وصول مؤشر Stochastic RSI اليومي إلى قراءة مرتفعة عند 81، ينبغي الاستعداد لتراجعات قصيرة باتجاه مستوى 1.3950 على المدى القريب. وننصح بالشراء عند هذه الانخفاضات المحدودة لتأسيس مراكز شراء طويلة بتكلفة أقل قبيل الاجتماع المقبل لبنك كندا في 28 أكتوبر. ولإدارة المخاطر بفعالية، ينبغي تصميم أي استراتيجيات مشتقات مع تطبيق خروج صارم في حال أغلق الزوج دون مستوى الدعم 1.3850.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
