تراجع الجنيه الإسترليني مجدداً إلى ما دون مستوى 1.3400 مقابل الدولار، منخفضاً بنسبة 0.68% وبواقع 91 نقطة، بعدما رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى نطاق 3.75%–4.00%. وعند نقطة المنتصف، بات سعر الفائدة الأمريكي يتجاوز سعر الفائدة الأساسي لدى بنك إنجلترا للمرة الأولى هذا العام، ما يترك أمام بنك إنجلترا نحو 17 ساعة للرد قبل قراره عند الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش يوم الخميس. وتتمركز الأسواق على سيناريو عدم التغيير، مع توقع بقاء سعر الفائدة الأساسي عند 3.75%.
تم تثبيت سعر الفائدة الأساسي عند 3.75% منذ ديسمبر 2025، وأبقت لجنة السياسة النقدية على نهجها دون تغيير لخمسة اجتماعات متتالية. ويُتوقع أن ينقسم التصويت إلى ستة أعضاء للإبقاء مقابل ثلاثة لرفع الفائدة، بما يطابق يوليو، حين دفعت الأقلية باتجاه رفع فوري إلى 4%. بلغ التضخم في المملكة المتحدة 3.1% في أغسطس، متماشياً مع التوقعات، وعُزي الارتفاع إلى وقود السيارات. وفي الولايات المتحدة، تشير التوقعات إلى وصول سعر الفائدة إلى 4.1% بنهاية 2026 وإلى 4.1% بعد عام من ذلك؛ ومن الناحية الفنية، تقع المقاومة عند 1.3400، مع متوسط الحركة الأسي لـ200 يوم أعلى بنحو 40 نقطة، بينما يتمركز الدعم قرب قاع اليوم ثم عند 1.3350 و1.3300. إغلاق يومي فوق 1.3450 من شأنه إبطال السيناريو الهابط، في ظل استقرار مؤشر Stoch RSI اليومي قرب 16.
توقعات هبوطية لزوج GBP/USD عقب رفع الفائدة الأمريكية
مع دفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة القياسي فوق مستوى بنك إنجلترا للمرة الأولى هذا العام، نوصي متداولي المشتقات بالتحول إلى موقف هبوطي على زوج GBP/USD. وتتمثل الاستراتيجية الفورية في بيع الارتدادات طالما ظل الزوج مكبوحاً دون المستوى المحوري 1.3400. تاريخياً، يرجّح هذا الانعكاس في فروق الفائدة كفة الدولار الأمريكي، إذ أدت دورات تباعد العوائد المماثلة خلال العقد الماضي إلى مكاسب متوسطة للدولار بنحو 3% في الشهر الذي يلي لحظة التقاطع.
نتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 3.75% غداً، ما سيكرّس هذا العجز في العائد لصالح الجنيه. وينبغي على المتداولين السعي لبناء مراكز بيع مع أهداف هبوط قريبة عند 1.3350 و1.3300. ولإدارة المخاطر، ننصح بوضع أوامر وقف الخسارة أعلى بقليل من متوسط الحركة الأسي لـ200 يوم، والذي يدور حالياً قرب 1.3440.
الاستراتيجية وإدارة المخاطر لمتداولي الإسترليني
رغم أن مؤشر Stochastic RSI اليومي مستقر قرب 16، بما يشير إلى امتداد موجة البيع، نعتقد أن الزخم الهابط لا يزال يملك مساحة إضافية. وتظهر أحدث بيانات «التزامات المتداولين» (CFTC) أن الصناديق ذات الرافعة بدأت تقليص مراكز الشراء الصافية على الإسترليني، والتي انخفضت بنحو 12% الأسبوع الماضي. ويشير هذا التحول إلى أن الأموال المؤسسية تستعد لهبوط أعمق للإسترليني، ما يجعل خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل جذابة للغاية على المدى القريب.
نقترح استخدام خيارات بيع قصيرة الأجل بسعر تنفيذ 1.3300 لاقتناص الهبوط المتوقع خلال الأسبوعين المقبلين. وبدلاً من ذلك، فإن بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) فوق 1.3450 يوفر وسيلة موثوقة لتحصيل العلاوة مع الحماية من أي مفاجآت متشددة غير متوقعة من صناع السياسة في بريطانيا. وسيؤدي إغلاق يومي فوق 1.3450 إلى إبطال هذا السيناريو الهابط، وسنقوم عندها بالخروج فوراً من جميع مراكز البيع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
