سجل الذهب مكاسب متواضعة لكنه ظل دون 4,350 دولاراً خلال التداولات الآسيوية، مع توقف الدولار الأميركي عن الصعود بعد بلوغه أعلى مستوى في أسبوعين. وبقيت الأسواق حذرة قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي المرتقب لاحقاً يوم الأربعاء، وسط توقعات تتمحور حول رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عقب اجتماع 15–16 سبتمبر. ومن المتوقع أن يتحول التركيز إلى التوقعات المُحدّثة، بما في ذلك «مخطط النقاط» (Dot Plot)، وإلى المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي كيفن وورش لاستخلاص مؤشرات بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية، وهو عامل رئيسي لتحركات الدولار على المدى القريب واتجاه الذهب غير المُدرّ للعائد.
وأبقت مخاطر التضخم المرتبطة بالنفط سردية التشديد النقدي قائمة، بعدما صعد الخام إلى أعلى مستوى منذ 20 مايو بدعم من مخاوف تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط. كما دفعت موجة بيع عالمية في السندات بعائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 5% للمرة الأولى منذ 2023، مسجلاً أعلى مستوى منذ 2007. وأصدرت السعودية تنبيهات أمنية شملت مناطق من بينها مكة وجدة عقب هجمات للحوثيين، في حين قالت القيادة المركزية الأميركية إنها أعادت توجيه 103 سفن تجارية في ظل حصار على التجارة البحرية الإيرانية عبر مضيق هرمز. من الناحية الفنية، أظهر الذهب قدراً من المتانة دون متوسطه المتحرك لـ50 يوماً، مع تداوله فوق مستوى تصحيح 50% لحركة يوليو–أغسطس، فيما جاء مؤشر MACD سلبياً ومؤشر القوة النسبية RSI دون 50 بقليل؛ وتتمركز المقاومة قرب 4,413 و4,520 دولاراً، بينما يُنظر إلى الدعم عند 4,326 و4,280 و4,240 و4,116 و3,959 دولاراً.
اعتبارات استراتيجية المشتقات قبيل قرار الفيدرالي
نقترح على متداولي المشتقات التحلي بأقصى درجات الحذر اليوم مع استعداد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإعلان قراره الأخير بشأن أسعار الفائدة. تاريخياً، يتعرض الذهب لضغوط قوية عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 5%، وهو مستوى وصلنا إليه مجدداً. ولإدارة هذا الخطر الآني، نوصي باستخدام استراتيجيات الخيارات من نوع «السترادل الطويل» (Long Straddle) للاستفادة من التحركات السعرية الحادة بغض النظر عن اتجاه اختراق السوق.
وعلى الرغم من أن ارتفاع العوائد وقوة الدولار يضغطان عادة على الذهب، فإن استمرار الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يوفر شبكة أمان قوية. وتشير بيانات صدمات الطاقة السابقة إلى أن تهديدات الإمدادات في مضيق هرمز يمكن أن تدفع سريعاً أسعار النفط والذهب معاً. وإذا تمكن الذهب من الثبات فوق مستوى 4,326 دولاراً، فننصح بشراء خيارات شراء (Call) قريبة من سعر التنفيذ الحالي لاستهداف تحرك نحو المقاومة التالية.
الإشارات الفنية وإدارة الصفقات
فنياً، يتباطأ الزخم الصعودي للذهب مع تراجع مؤشر القوة النسبية إلى ما دون مستوى 50 بقليل. وقد يؤدي الهبوط دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,280 دولاراً إلى تراجع أعمق باتجاه 4,240 أو حتى 4,116 دولاراً. وفي هذا السيناريو الهابط، نفضل شراء خيارات بيع (Put) أو بناء فروق «بير بوت» (Bear Put Spreads) للتحوط من المراكز الطويلة القائمة.
في المقابل، قد تؤدي أي إشارات إلى توقف مؤقت في رفع الفائدة من جانب البنك المركزي إلى انطلاقة سريعة صعوداً نحو 4,413 دولاراً. ونوصي بأن يحافظ المتداولون على مرونة عالية مع إبقاء أحجام المراكز صغيرة لتجنب الوقوع في الجانب الخاطئ من إعلانات السياسة المفاجئة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
