استقر الذهب يوم الثلاثاء بعد هبوطه إلى أدنى مستوى في أكثر من شهر، مع تداول زوج XAU/USD قرب 4,295 دولاراً بعد أن لامس 4,253 دولاراً يوم الاثنين. وظلت القناعة باتجاه واضح محدودة قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء والتوقعات الاقتصادية الجديدة، فيما أبقت عوائد سندات الخزانة الأميركية الأكثر تماسكاً وقوة الدولار الأميركي المعدن غير المدر للعائد تحت الضغط. واختبرت عوائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 5% وارتفعت عوائد السندات لأجل 30 سنة إلى نحو 5.40%، وكلاهما الأعلى منذ 2007؛ وبالتوازي مع ذلك، جرى تداول مؤشر الدولار الأميركي قرب 99.60 عند أعلى مستوياته خلال نحو أسبوعين.
أسهمت أسعار الطاقة الأعلى المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط في تعزيز مخاوف التضخم وترسيخ توقعات سياسة أكثر تشدداً. وبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، فيما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين إلى 5.4% من 4.8% في يوليو، مع توقع الأسواق على نطاق واسع أول رفع للفائدة منذ 2023 في ختام الاجتماع الذي يستمر يومين. فنياً، بقي الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,328 دولاراً ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,539 دولاراً، فيما يشكل المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً حول 4,275 دولاراً مستوى دعم قريب الأجل؛ واستقر مؤشر القوة النسبية RSI قرب 43 وظلّ مدرج MACD سلبياً. وتظهر مقاومة أيضاً حول 4,700 دولار، بينما تتمركز مستويات هبوط إضافية عند 4,150 و4,000 دولار.
ضبابية سياسة الفيدرالي واستراتيجيات التداول
ننصح متداولي المشتقات بتوخي حذر شديد خلال الأسابيع المقبلة، في ظل تمسك الذهب قرب 4,295 دولاراً قبيل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي غداً. ومع بلوغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات 5% وبقاء مؤشر الدولار قوياً عند 99.60، فإن فرص الصعود الفوري للمعدن النفيس تبدو محدودة بشدة. ونوصي بتجنب بناء مراكز اتجاهية كبيرة إلى أن يكشف الفيدرالي عن تحديث توقعاته الاقتصادية ومسار أسعار الفائدة.
تاريخياً، يتعرض الذهب لضغوط قوية عندما ترتفع العوائد الحقيقية، والبيئة الكلية الحالية ليست استثناءً مع استقرار التضخم الرئيسي (CPI) في أغسطس عند 3.4% وارتفاع (PPI) إلى 5.4%. وإذا نفذ الفيدرالي رفعاً للفائدة وأشار إلى دورة تشديد ممتدة، فقد نشهد كسر الذهب لدعومه القريبة. وعلى متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل للتحوط من مخاطر الهبوط المحتملة.
التوقعات الفنية ومشاركة السوق
على الرسوم البيانية، نلاحظ ميلاً هبوطياً واضحاً مع تداول الذهب دون متوسطه المتحرك لـ100 يوم عند 4,328 دولاراً ودون متوسطه المتحرك لـ200 يوم عند 4,539 دولاراً. وقد يؤدي الإغلاق اليومي دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,275 دولاراً إلى تسريع الخسائر باتجاه 4,150 أو حتى 4,000 دولار. ونقترح استغلال أي ارتدادات تصحيحية قصيرة الأجل باتجاه 4,328 دولاراً لبناء مراكز بيع مع أوامر وقف خسارة محكمة.
تشير أحدث بيانات الصناديق المتداولة في البورصة إلى أن حيازات صناديق ETF العالمية المدعومة بالذهب ظلت مستقرة نسبياً، بما يعكس ترقب المستثمرين الأفراد على الهامش. وفي المقابل، ترتفع تكاليف الاقتراض الحكومي عبر الاقتصادات الكبرى إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وهو ما قد يحفّز لاحقاً طلب الملاذ الآمن إذا اهتزت الثقة في الديون السيادية. إلا أنه إلى أن يتغير الزخم الفني، نرى أن المسار الأقل مقاومة للذهب لا يزال يميل إلى الهبوط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
