ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) بشكل طفيف يوم الاثنين، مع اقتراب الدولار الأميركي من أعلى مستوى له في أسبوعين بينما تستعد الأسواق لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وجرى تداول الزوج قرب 1.3898 وقت كتابة هذا التقرير، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، في حين قدّمت أسعار النفط الأكثر تماسكاً دعماً محدوداً للدولار الكندي المرتبط بالسلع.
وظلت توقعات أسعار الفائدة المحرك الرئيسي: إذ أظهرت أداة CME FedWatch أن احتمال رفع بمقدار 25 نقطة أساس بلغ 92.7%، ما سيرفع النطاق المستهدف لمعدل الأموال الفيدرالية إلى 3.75%–4.00%. وبلغ معدل التضخم في كندا 3% على أساس سنوي في أغسطس، دون تغيير عن يوليو، وتتوقع RBC أن يُبقي بنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير طوال ما تبقى من عام 2026 قبل رفعها في 2027. وعلى الرسوم البيانية، تراجع USD/CAD منذ ذروة أواخر يونيو قرب 1.4250، لكنه سجّل قيعاناً عند 1.3732 في أغسطس و1.3759 هذا الشهر، ليستقر فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.3832؛ فيما يظل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3931 سقفاً قريب الأجل. وتُظهر مؤشرات الزخم أن مؤشر القوة النسبية RSI (14) قرب 53 وأن مؤشر MACD فوق الصفر، مع مقاومات عند 1.3963 و1.4000 و1.4115 و1.4225، ودعوم عند 1.3759 و1.3732.
تباعد أسعار الفائدة وآفاق الدولار الكندي
مع اقتراب قرار أسعار الفائدة الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأربعاء، نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال صعود USD/CAD. ومع احتمال كبير يبلغ 92.7% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس يرفع الفائدة الأميركية إلى 3.75%–4.00%، يُتوقع أن يتسع فارق العوائد مقارنة بسعر الفائدة في كندا البالغ 2.25% بشكل أكبر. ويُظهر التحليل التاريخي أنه عندما يتجاوز تباعد أسعار الفائدة بين الفيدرالي وبنك كندا 150 نقطة أساس، فإن USD/CAD يحقق عادة متوسط مكاسب قدره 2.8% خلال الشهر التالي.
ومن غير المرجح أن ينغلق هذا الفارق في وقت قريب، لا سيما مع استقرار التضخم الكندي عند 3% في أغسطس وتوقعات ببقاء أسعار الفائدة لدى بنك كندا دون تغيير حتى 2027. ويجعل هذا الضعف الأساسي الدولار الكندي أكثر هشاشة، ما يعني أن التركيز ينبغي أن يكون على شراء خيارات الشراء (Call) على USD/CAD لاقتناص الاختراق المرتقب. وتُظهر بيانات السوق الحديثة أن حجم التداول على خيارات الشراء لزوج USD/CAD ارتفع بالفعل بنسبة 15% هذا الأسبوع، في إشارة إلى أن الأموال المؤسسية تستعد لتحرك صعودي.
الاستراتيجية والاعتبارات الفنية
فنياً، يشير نموذج القاع المزدوج للزوج عند 1.3759 إلى أن الاتجاه الهابط الأخير استنفد زخمه، مع تحرك السعر حالياً أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3931 بقليل. وينبغي النظر إلى دخول مراكز صعودية الآن، إذ إن إغلاقاً يومياً فوق هذا المستوى من المرجح أن يسرّع المكاسب باتجاه مقاومة 1.4000 النفسية. ولإدارة المخاطر، يمكن وضع أوامر وقف حماية أو بيع خيارات البيع (Put) دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.3832 للحد من التعرض للهبوط.
ولتعظيم العوائد، نقترح استخدام استراتيجية فروق خيارات الشراء الصعودية (Bull Call Spreads) بأسعار تنفيذ عند 1.3900 و1.4000، بما يستفيد من الزخم الصاعد الحالي. وبما أن التقلب الضمني لأسبوع واحد على USD/CAD يقفز عادة بنسبة 10% إلى 15% قبيل الإعلانات الرئيسية للبنوك المركزية مباشرة، فإن الدخول المبكر في هذه المراكز يعد مثالياً. وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من صعود محتمل مدفوع بتشدد الفيدرالي، مع الحفاظ على حماية رأس المال من ضوضاء السوق قصيرة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
