انخفض زوج اليورو/الدولار الكندي إلى نحو 1.6060 يوم الاثنين، متراجعاً بنسبة 0.17% خلال اليوم، مع تلقي الدولار الكندي دعماً من ارتفاع أسعار النفط، في حين أبقت بيانات التضخم المحلية ملامح السياسة النقدية على المدى القريب دون تغيّر يُذكر. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في كندا بنسبة 3% على أساس سنوي في أغسطس، مطابقاً قراءة يوليو والتوقعات، لكنه تراجع بنسبة 0.1% على أساس شهري بعد زيادة قدرها 0.5% في يوليو. وارتفع مقياس التضخم الأساسي لدى بنك كندا بشكل طفيف إلى 2.4% على أساس سنوي من 2.3%، في حين تراجع مؤشر التضخم «المشترك» إلى 2.6% من 2.7%؛ واستقر كل من تضخم «المهذّب» (Trimmed) و«الوسيط» (Median) عند 1.9% و2% على التوالي. وكان بنك كندا قد أبقى مؤخراً سعر الفائدة عند 2.25%، وأشار إلى أن التضخم العام يحوم قرب 3% إلى حد كبير بسبب ارتفاع أسعار البنزين.
وأضفى النفط زخماً إضافياً للدولار الكندي؛ إذ جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 100 دولار، مرتفعاً بأكثر من 15% هذا الشهر مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وما أثارته من مخاوف بشأن الإمدادات. وأغلقت السعودية خط أنابيب الشرق-الغرب بعد هجوم بطائرة مسيّرة، وقال مسؤولون نقلت عنهم وكالة «أسوشيتد برس» إنه من المتوقع أن يظل خارج الخدمة إلى حد كبير لعدة أسابيع. وفي أوروبا، افتقر اليورو إلى محفزات صعود جديدة بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية الأسبوع الماضي لكنه قدّم توجيهات مستقبلية محدودة، إذ قالت كريستين لاغارد إن مجلس المحافظين لم يناقش مسار أسعار الفائدة مستقبلاً. وحذّر عضو مجلس المركزي الأوروبي بيتر كازيمير، الذي يترأس أيضاً بنك سلوفاكيا الوطني، من مخاطر ناتجة عن أسعار الغاز والكهرباء، وقال إن جميع الخيارات ستظل مطروحة في الاجتماع المقبل.
تموضع المشتقات على ضعف اليورو/الدولار الكندي
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار الضغوط الهبوطية على زوج اليورو/الدولار الكندي خلال الأسابيع المقبلة. ومع تداول خام غرب تكساس قرب 100 دولار للبرميل—ما يمثل قفزة بنحو 15% هذا الشهر—يحظى الدولار الكندي بدعم أساسي قوي. تاريخياً، يرتبط الارتفاع المستدام بنسبة 10% في أسعار النفط بارتفاع يتراوح بين 1.5% و2% في قيمة الدولار الكندي مقابل اليورو، ما يجعل مراكز بيع اليورو/الدولار الكندي جذابة للغاية.
نقترح استخدام استراتيجيات خيارات ذات توجه هبوطي، مثل شراء خيارات بيع (Put) لزوج اليورو/الدولار الكندي عند مستويات قريبة من السعر (Near-the-money)، لاقتناص هذا الزخم الهابط مع الحد من المخاطر. وقد تراجع الزوج بالفعل إلى نحو 1.6060، ومن المرجح أن يتجه نحو مستوى الدعم 1.5850 إذا طال أمد تعطل خط الأنابيب السعودي لعدة أسابيع. ومن خلال استخدام خيارات البيع، يمكن تجنب ضوضاء السوق الفورية اليومية مع التمركز لاحتمال هبوط أعمق.
تباين أسعار الفائدة وفرص التقلبات
على صعيد أسعار الفائدة، ينبغي مراقبة اتساع تباين السياسات مع إبقاء بنك كندا المعدلات ثابتة عند 2.25% في وقت تواجه فيه منطقة اليورو تقلبات في تكاليف الطاقة. وارتفع التقلب الضمني لمدة شهر لزوج اليورو/الدولار الكندي إلى نحو 7.8%، ما يعكس زيادة عدم اليقين حول السياسة النقدية الأوروبية. ويمكن الاستفادة من ذلك عبر الدخول في مقايضات تقلبات قصيرة الأجل أو استراتيجيات فروق التقويم (Calendar Spreads) للاستفادة من التحركات المفاجئة في اليورو.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
