تراجعت مبيعات التصنيع في كندا بنسبة 0.4% على أساس شهري في يوليو، لتأتي دون توقعات السوق التي أشارت إلى انخفاض قدره 0.2%. وتشير القراءة إلى وتيرة أضعف لنشاط القطاع خلال الشهر.
ويعني الفارق بين النتيجة والتوقعات أن مبيعات التصنيع جاءت أضعف من المنتظر على أساس شهري، إذ سجل رقم يوليو مستوى أقل من إجماع التوقعات بمقدار 0.2 نقطة مئوية. ولم يقدم عنوان الإصدار مزيداً من التفاصيل حول المكونات الأساسية.
تداعيات أسواق العملات والمشتقات
مع تراجع مبيعات التصنيع الكندية في يوليو بنسبة 0.4%، وهو أسوأ من الانخفاض المتوقع البالغ 0.2%، نشهد ضغطاً هبوطياً فورياً على الدولار الكندي. نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لمزيد من ضعف الدولار الكندي عبر شراء خيارات شراء (Call) على زوج USD/CAD أو اتخاذ مراكز بيع على عقود الدولار الكندي الآجلة خلال الأسابيع المقبلة. وتشير هذه البيانات الاقتصادية المخيبة إلى أن الطلب المحلي يبرد بوتيرة أسرع من المتوقع، ما يرجح أن يحدّ من أي موجات صعود للعملة على المدى القريب.
أسعار الفائدة وأسواق السندات واستراتيجيات تداول الأسهم
يؤثر هذا الانكماش بقوة في نظرتنا لقرارات بنك كندا المقبلة بشأن أسعار الفائدة، إذ تسعّر أسواق المقايضات الآن احتمالاً بنسبة 75% لخفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر. وللاستفادة من ذلك، نقترح شراء عقود قبول المصرفيين الكندية الآجلة (BAX) أو بناء مراكز شراء على عقود سندات حكومة كندا لأجل 10 سنوات. ومن المرجح بدرجة كبيرة أن تواصل العوائد تراجعها مع إعطاء البنك المركزي أولوية لدعم النمو الاقتصادي على حساب مخاوف التضخم.
تاريخياً، فإن الانخفاضات المتتالية في مبيعات التصنيع، مثل التراجع السنوي بنسبة 1.4% الذي نرصده حالياً، تُعد مؤشراً على ركود صناعي أوسع. وتُظهر البيانات الأخيرة أن معدل استخدام الطاقة الإنتاجية في التصنيع بكندا ظل دون متوسطه طويل الأجل البالغ 80.5%، بما يعكس نقاط ضعف متجذرة في تصنيع السيارات والكيماويات. وننصح متداولي خيارات الأسهم بشراء خيارات بيع (Put) على صناديق المؤشرات المتداولة لقطاعي الصناعات والمواد في بورصة تورونتو (TSX) للتحوط من الأثر السلبي المتوقع على أرباح الشركات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
