تداول الذهب قرب 4,348 دولاراً للأونصة الترويسية في وقت مبكر من يوم الاثنين، بعدما أغلق على انخفاض لثلاثة أسابيع متتالية، في ظل تقييم الأسواق لبيانات التضخم الأميركية قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. واستقر معدل التضخم العام دون تغيير عند 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، فيما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري، مسجلاً أسرع وتيرة في ثلاثة أشهر. وارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري مقابل توقعات عند 0.2%، في حين تراجع التضخم الأساسي السنوي إلى 2.4%، وهو الأدنى منذ مارس 2021. كما أشارت بيانات أسعار المنتجين إلى ضغوط تضخمية أكثر صلابة، مدفوعة جزئياً بارتفاع تكاليف الطاقة، فيما أظهرت قراءات سوق العمل أن التوظيف ظل مستقراً نسبياً. وبعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، ارتفعت توقعات تشديد سياسة الفيدرالي، مع تقدير الاحتمال الضمني لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع بنحو 90%، ارتفاعاً من نحو 70% قبل البيانات، ما عزز تأثير أسعار الفائدة المرتفعة غير المواتي للمعدن غير المدرّ للعائد.
على الرسوم البيانية، تماسك زوج XAU/USD حول 4,331 على إطار الأربع ساعات (H4) بعد هبوط إلى 4,292 ثم ارتداد باتجاه 4,400، وهو يتتبع الآن مساراً هابطاً نحو 4,300؛ وقد يؤدي الكسر إلى تمديد الاتجاه الهابط إلى 4,215. ويواصل مؤشر MACD الإشارة إلى زخم هبوطي، بينما على إطار الساعة (H1) كسر السعر مستوى 4,355، وتراجع إلى 4,322، وشكّل نطاقاً حول 4,355؛ ويستهدف الاختراق الهابط مستوى 4,300 مع مساحة للتراجع إلى 4,215، بدعم من مؤشر ستوكاستيك دون 50 ويتجه هبوطاً نحو 20.
—توقعات سياسة الفيدرالي وآفاق أسعار الذهب
مع تداول الذهب قرب 4,348 دولاراً قبيل قرار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، نقترح على متداولي المشتقات الميل إلى مراكز بيع خلال الأسابيع المقبلة. إن احتمالاً بنسبة 90% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عزز الدولار الأميركي، ما رفع بشكل ملموس تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرّة للعائد. تاريخياً، عندما يشهد الذهب موجة ارتفاع سريعة على مدى عدة سنوات—بارتفاع يتجاوز 65% من مستويات أواخر 2024 إلى المستويات الحالية—فإن التحولات المتشددة في سياسة الفيدرالي تميل إلى تحفيز تصحيحات حادة وضرورية.
استراتيجيات تكتيكية لمتداولي المشتقات
لمتداولي الخيارات، نوصي بشراء عقود خيار بيع (Put) قصيرة الأجل بأسعار تنفيذ تستهدف 4,300 دولار للاستفادة من الزخم الهابط الفوري. وبدلاً من ذلك، يمكن لمتداولي العقود الآجلة بناء مراكز بيع عند الارتدادات الطفيفة باتجاه مستوى المقاومة 4,355 دولار، مع وضع أوامر وقف خسارة ضيقة فوق 4,360 دولار بقليل. ويتوافق هذا الإعداد الفني مع الإشارات السلبية الحالية التي تعرضها مؤشرات MACD وStochastic على إطار الأربع ساعات، والتي تشير بوضوح إلى اتجاه هابط.
إذا كسر الذهب مستوى الدعم النفسي المحوري عند 4,300 دولار، نتوقع أن يمتد الزخم الهابط سريعاً باتجاه 4,215 دولار. وينبغي للمتداولين الاستعداد لجني الأرباح أو تقليص مراكز البيع تدريجياً قرب هدف 4,215 دولار، الذي شكّل قاعدة تماسك قوية في وقت سابق من هذا العام. كما يجب الالتزام الصارم بمعايير إدارة المخاطر، إذ إن أي توجيهات غير متوقعة من الفيدرالي قد تتسبب في تقلبات حادة قصيرة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
