تراجع الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,340 دولاراً في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، مع صعود التضخم الأميركي بما عزّز توقعات تبنّي سياسة نقدية أكثر تشدداً. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI)، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس مقارنة بـ0.2% في يوليو، متجاوزاً توقعات الإجماع البالغة 0.2%، وفقاً لمكتب إحصاءات العمل. وتركّز الأسواق على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وما يعقبه من مؤتمر صحافي لرئيس المجلس؛ إذ قدّرت أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة بنحو 86.2%، ارتفاعاً من 72% قبل بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI).
من الناحية الفنية، كان زوج XAU/USD في حالة تماسك أعلى بقليل من المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,332.30 دولاراً، فيما ظل محدوداً دون النطاق الأوسط للمتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً ضمن نطاقات بولنجر. وجاءت مؤشرات الزخم متباينة، مع تمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يوماً عند 47.11. وتقع المقاومة عند 4,460 دولاراً، مع سقف إضافي قرب الحد العلوي لنطاق بولنجر عند 4,680 دولاراً، بينما يُلاحظ الدعم حول 4,330 دولاراً ثم قرب 4,238.07 دولاراً عند الحد السفلي لنطاق بولنجر.
استراتيجيات التداول قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
مع اقتراب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحاسم يوم الأربعاء، فإن القفزة المفاجئة في احتمال رفع الفائدة إلى 86.2% تعني ضرورة الاستعداد لارتفاع التقلبات. وبالنظر إلى أن الذهب يتحرك فوق متوسطه المتحرك لـ100 يوم بقليل عند 4,330 دولاراً، ينبغي لمتداولي المشتقات على المدى القصير تجنّب الرهانات الاتجاهية الكبيرة إلى حين صدور قرار السياسة. وبدلاً من ذلك، نوصي باستخدام استراتيجيات خيارات محايدة، مثل استراتيجية «السترادل» (Straddle)، لاقتناص الحركة السعرية الحادة التي سيحفزها هذا القرار على الأرجح.
تاريخياً، أظهر الذهب ميلاً لسيناريو «بع الإشاعة واشترِ عند الخبر» خلال دورات تشديد الفيدرالي، حيث غالباً ما يسجل قاعاً بالتزامن مع إعلان رفع الفائدة قبل انطلاق موجة ارتداد. ومع ذلك، إذا جاء الفيدرالي بنبرة أكثر تشدداً من المتوقع، فقد يؤدي كسر واضح دون مستوى الدعم 4,330 دولاراً إلى فتح الطريق سريعاً نحو الحد السفلي لنطاق بولنجر قرب 4,238 دولاراً. وللتحوط من هذا الخطر، يمكن شراء عقود خيارات بيع (Put) قريبة من سعر التنفيذ (Near-the-money) لحماية المراكز الشرائية القائمة من هبوط مفاجئ وحاد.
سيناريوهات الصعود والهبوط
في المقابل، قد تؤدي أي لغة أكثر ميلاً للتيسير من صناع السياسات إلى تحفيز موجة سريعة من تغطية مراكز البيع والعودة نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً عند 4,460 دولاراً. وإذا نجح الذهب في تجاوز حاجز 4,460 دولاراً، فسيصبح الطريق مفتوحاً باتجاه الحد العلوي لنطاق بولنجر عند 4,680 دولاراً. وينبغي النظر في شراء خيارات شراء (Call) فقط بعد تأكيد إغلاق يومي فوق 4,460 دولاراً لضمان أن الحركة تعكس انعكاساً حقيقياً للاتجاه.
كما يجب تذكر أن الطلب الهيكلي، المدفوع بمشتريات البنوك المركزية العالمية المستمرة التي تجاوزت 1,000 طن سنوياً خلال السنوات الأخيرة، لا يزال يوفر أرضية قوية على المدى الطويل. وتشير هذه المتانة الأساسية إلى أن أي هبوط حاد هذا الأسبوع ينبغي النظر إليه كفرصة شراء، وليس كبداية لسوق هابطة دائمة. وبناءً عليه، نقترح إبقاء جزء من رأس المال التداولي جاهزاً لكتابة عقود بيع مضمونة بالنقد (Cash-secured puts) عند مستويات دعم أدنى بهدف تجميع الذهب بخصم سعري.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
