أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) ارتفاع صافي مراكز غير التجاريين في النفط إلى 136.6 ألفاً من 129.9 ألفاً في فترة التقرير السابقة. وتشير هذه الزيادة إلى اتساع صافي المراكز الشرائية لدى الحسابات المضاربية على أساس أسبوعي.
تصاعد الاهتمام المضاربي وتحول معنويات السوق
نرصد تحولاً واضحاً في معنويات السوق مع قيام المتداولين المضاربين برفع صافي مراكزهم الشرائية في الخام الأميركي إلى 136.6 ألف عقد. وتمثل هذه الزيادة البالغة 5.1% مقارنةً بـ129.9 ألف عقد في الأسبوع السابق مؤشراً على أن كبار مديري الأموال بدأوا مجدداً الرهان على ارتفاع الأسعار. ونرى أن على متداولي المشتقات التعامل مع ذلك كإشارة للتدرج في بناء مراكز عبر شراء خيارات شراء (Calls) أو استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads).
يأتي هذا التحول الإيجابي في وقت واصلت فيه «أوبك+» التدخل لدعم السوق، على غرار قراراتها الأخيرة بتأجيل زيادات الإنتاج المخطط لها. تاريخياً، عندما ترتد صافي المراكز من مستويات قريبة من أدنى مستوياتها لعدة سنوات—على غرار المستويات دون 130 ألفاً التي شهدناها للتو—فإن ذلك غالباً ما يسبق تعافياً تدريجياً في أسعار النفط. ونتوقع أن يعثر خام برنت وغرب تكساس الوسيط على أرضية سعرية متماسكة قرب المستويات الحالية، ما يجعل البيع على المكشوف بوتيرة هجومية عالي المخاطر خلال الأسابيع المقبلة.
استراتيجيات الخيارات ومحفزات السوق
بالنسبة لمتداولي الخيارات، نقترح التركيز على التقلبات الضمنية، التي تميل إلى الارتفاع عندما يتحول الزخم المضاربي إلى الصعود. إن شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر قليلاً (Slightly Out-of-the-Money) باستحقاقات أواخر أكتوبر أو نوفمبر يتيح لنا الاستفادة من هذا الصعود المحتمل مع إبقاء المخاطر محدودة. كما ينبغي متابعة بيانات المخزونات الأسبوعية عن كثب، إذ إن أي سحوبات غير متوقعة في الإمدادات من المرجح أن تسرّع وتيرة هذا الشراء المضاربي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
