كان زوج الدولار الأميركي/الين الياباني قرب 153.70 يوم الجمعة، منخفضاً خلال اليوم بعد أن قفز فوق 154.50 عقب صدور بيانات التضخم الأميركية، قبل أن ينعكس خلال ساعات ويتراجع تدريجياً نحو الحد الأدنى لنطاقه الأخير بعد هبوطه من منتصف مستويات 155. وبلغ مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI) 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، دون تغيير عن يوليو ومتوافقاً مع التوقعات، فيما ارتفعت الأسعار 0.4% على أساس شهري مقابل 0.1% في القراءة السابقة. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) بنسبة 0.3% شهرياً، أعلى من توقعات 0.2%، في حين تراجع المعدل السنوي للتضخم الأساسي إلى 2.4% من 2.5%.
وتلاشى الارتفاع الأولي للدولار مع تعزز الين، في وقت تُسعّر فيه الأسواق رفعاً للفائدة من قبل البنك المركزي الأسبوع المقبل بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، ما سيرفع تكاليف الاقتراض في اليابان إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من ثلاثة عقود. وعلى الرسوم البيانية، جرى تداول الزوج عند 153.69، دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً عند 157.65 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 159.68، فيما استقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 29.35. وجرى تحديد مستويات المقاومة عند 154.40 و155.99، مع دعم عند 153.55 و153.26.
تموضع المشتقات وتوقعات التقلبات
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات في زوج الدولار/الين خلال الأسابيع المقبلة مع تسعير السوق لقرار تاريخي بشأن أسعار الفائدة من بنك اليابان. وبعد صدور قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأميركية الأخيرة، هبط الزوج إلى نحو 153.70، متأثراً بقوة بارتفاع الين. تاريخياً، عندما يكتسب الين زخماً قوياً قبيل اجتماع سياساتي محوري، تميل التقلبات الضمنية في تسعير الخيارات إلى الارتفاع بشكل ملحوظ.
ومع تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) في نطاق تشبّع بيعي عند 29.35، نوصي بتجنب ملاحقة السوق الفورية هبوطاً، واللجوء بدلاً من ذلك إلى استراتيجية فروق شراء خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads). تحد هذه الاستراتيجية من تكلفة العلاوة، مع تموضع يتيح الاستفادة إذا كسر الدولار/الين مستوى الدعم القريب عند 153.55 باتجاه 153.26. وبالعودة إلى سوابق رفع الفائدة من بنك اليابان، مثل التحول التاريخي في السياسة خلال مارس 2024، غالباً ما تترافق المكاسب الأولية للين مع تحركات متقلبة في الاتجاهين قبل تشكل اتجاه واضح.
الاستراتيجية والمستويات الفنية لارتدادات التصحيح
لاستغلال ارتدادات التصحيح المؤقتة، ينبغي النظر في بناء فروق بيع خيارات الشراء الهابطة (Bear Call Spreads) قرب منطقتي المقاومة 154.40 و155.99. وتأتي هذه المستويات أدنى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً عند 157.65، والذي عمل تاريخياً كسقف قوي خلال الاتجاهات الهابطة الرئيسية. وتُظهر البيانات الكمية أنه عندما يتداول زوج عملات بهذه الدرجة من الانخفاض دون متوسطه المتحرك لـ100 يوم، فإن محاولات التعافي غالباً ما تواجه عمليات بيع مكثفة.
ومع استعداد بنك اليابان لاحتمال رفع سعر الفائدة القياسي إلى 1.25% الأسبوع المقبل، ستبلغ تكاليف الاقتراض في اليابان أعلى مستوياتها في أكثر من ثلاثة عقود. وبالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، ننصح بالإبقاء على مراكز تميل إلى البيع، مع وضع أوامر وقف خسارة ضيقة أعلى بقليل من مستوى 154.50 للحماية من أي موجات ضغط على مراكز البيع (Short Squeeze) مفاجئة. كما يمكن أن يساعد استخدام خيارات «سترادل» الطويلة (Long Straddle) قبل إعلان الفائدة في اقتناص تحركات سعرية كبيرة بغض النظر عن الاتجاه الذي سيحسمه السوق في نهاية المطاف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
