تراجعت الروبية للجلسة الرابعة مع صعود زوج الدولار/الروبية (USD/INR) إلى نحو 95.80، متتبعاً قوة الدولار خلال الليل عقب صدور مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI) بأداء أقوى. واستقر مؤشر الدولار قرب 99.20، بالقرب من أعلى مستوى سجله في اليوم السابق. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 5.4% على أساس سنوي مقابل 5.3% متوقعة و4.8% سابقاً، فيما بلغ المؤشر الأساسي 4.6% مقابل 4.3% في يوليو. كما اشتد تسعير رفع الفائدة، إذ أداة CME FedWatch وضعت احتمال تحرك الأسبوع المقبل عند 72.4% ارتفاعاً من 61.2%، بينما لامست عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مستوى 4.98%، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2023.
يتحول التركيز الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) لشهر أغسطس المقرر صدورها عند 12:30 بتوقيت غرينتش، حيث تشير التوقعات إلى أن التضخم الأساسي سيبلغ 2.3% على أساس سنوي، أقل بـ10 نقاط أساس من يوليو، بينما يبقى التضخم الرئيسي دون تغيير عند 3.4%. في الهند، من المنتظر صدور مؤشر أسعار المستهلكين في قطاع التجزئة لشهر أغسطس يوم الاثنين؛ وتشير التقديرات إلى 4.8% على أساس سنوي في أغسطس 2026 مقابل 4.4% في يوليو، بالتزامن مع تضخم غذائي فوق 6.0%. وعلى الرسوم البيانية، يظل USD/INR فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.22، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية RSI (14) من 60؛ ويُنظر إلى الدعم عند 95.22 والمقاومة قرب 97.10.
الزخم الصاعد لزوج USD/INR واستراتيجية المشتقات
نرصد زخماً صعودياً قوياً في زوج USD/INR مع تماسكه قرب 95.80، مدفوعاً بارتفاع تضخم المنتجين في الولايات المتحدة وصعود عوائد سندات الخزانة. وبالنظر إلى هذه البنية الصعودية، نوصي متداولي المشتقات بتفضيل المراكز الطويلة على عقود USD/INR الآجلة أو شراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) مع استهداف مستوى 97.10. وينبغي وضع أمر وقف خسارة محكم أسفل المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.22 للتحوط من أي تراجعات مفاجئة.
ومع إظهار أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 72.4% لرفع الفائدة الأسبوع المقبل وبلوغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 4.98%، يُرجَّح أن ترتفع تقلبات سوق السندات. نقترح تداول عقود آجلة لأسعار الفائدة أو شراء خيارات بيع (Put) على سندات الخزانة الأميركية للاستفادة من ارتفاع العوائد. وتشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما يقترب عائد 10 سنوات من الحاجز النفسي المحوري عند 5.0%، تميل علاوات الخيارات لاستراتيجيات الهبوط على السندات إلى التوسع سريعاً.
توقعات التضخم المحلي ومخاطر البنك المركزي
يتعين أيضاً الاستعداد لبيانات التضخم المحلي يوم الاثنين، إذ يتوقع محللون قفز مؤشر أسعار المستهلكين في الهند إلى 4.8%، وهو أعلى مستوى جديد ضمن السلسلة الحالية. وللتحوط من هذه التقلبات، يمكن للمتداولين النظر في خيارات الروبية قصيرة الأجل لالتقاط التحركات السعرية الحادة المتوقعة بعد الإعلان. كما أن ارتفاع أسعار الغذاء والوقود قد يدفع بنك الاحتياطي الهندي إلى تبني موقف أكثر تشدداً، ما قد يقدم دعماً مؤقتاً للروبية.
ينبغي توخي الحذر من تدخلات مفاجئة من بنك الاحتياطي الهندي، الذي استخدم تاريخياً احتياطياته الضخمة من النقد الأجنبي للحد من التقلبات الحادة في الروبية. فعلى سبيل المثال، بلغت احتياطيات الهند من النقد الأجنبي مستويات تاريخية تجاوزت 680 مليار دولار في فترات حديثة، ما يمنح البنك المركزي قوة كبيرة لبيع الدولار ودعم العملة المحلية. وعلى متداولي المشتقات تجنب المراكز الطويلة المفرطة الرافعة على USD/INR لتفادي التعرض لانعكاسات مفاجئة تقودها تدخلات البنك المركزي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
