عاد زوج اليورو/الين (EUR/JPY) ليتحرك فوق مستوى 179.00 يوم الخميس بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%، في ثاني زيادة منذ اندلاع الحرب الأميركية-الإيرانية. كان القرار مسعّراً بالكامل في الأسواق وساعد على استقرار الزوج الذي كان قد تراجع من مستويات أعلى من 180.00 خلال الأسبوع الماضي. ووقت كتابة هذا التقرير، ارتفع الزوج بنسبة 0.40%، مع إنهاء اليورو موجة صعود الين لثلاثة أيام. وسجّل تضخم منطقة اليورو 3.3% في أغسطس، وكانت الطاقة المحرك الرئيسي، فيما جرى تداول النفط قرب 100 دولار للبرميل مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط في إبقاء الضغوط على أسعار الطاقة.
يتحوّل التركيز إلى اليابان، حيث دعمت التوقعات برفع بنك اليابان للفائدة في أقرب وقت خلال سبتمبر، إلى جانب الاشتباه في وجود دعم للعملة، الين وسحبت الزوج إلى مستويات أدنى. ويجتمع بنك اليابان في 18 سبتمبر، وقد يؤدي رفع الفائدة إلى تعزيز الين أكثر، في حين أن تثبيت الفائدة سيُبقي دعم السياسة النسبية لصالح المركزي الأوروبي. فنياً، تداول EUR/JPY عند 179.38، محافظاً على التداول فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 178.81، لكنه لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 183.51؛ كما تعافى مؤشر القوة النسبية (RSI) باتجاه منتصف مستويات الأربعينات. وتمثلت المقاومة عند 179.46، بينما ظهرت مستويات الدعم عند 179.05، ثم 178.78 و178.54.
توقعات التقلبات واستراتيجية التداول
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع حاد في التقلبات والنظر في استراتيجيات شراء التقلبات (Long Volatility)، مثل استراتيجيات الستراادل (Straddles)، قبيل الاجتماع الحاسم لبنك اليابان في 18 سبتمبر. ومع تداول EUR/JPY حالياً عند 179.38، يبدو السوق شديد التماسك بعد رفع المركزي الأوروبي الأخير للفائدة إلى 2.50%. وتشير البيانات التاريخية إلى أن التدخلات اليابانية المفاجئة السابقة في سوق الصرف—مثل تدخلات 2024 التي حرّكت السوق بأكثر من 500 نقطة (pips) خلال أيام معدودة—يمكن أن تسحق سريعاً المراكز الاتجاهية غير المُتحوّطة.
ومع تداول خام برنت قرب 100 دولار للبرميل نتيجة استمرار الصراعات في الشرق الأوسط، من المرجح أن يُبقي التضخم المدفوع بالطاقة البنك المركزي الأوروبي على مسار متشدد. وتُظهر قراءة تضخم منطقة اليورو في أغسطس عند 3.3% أن المركزي الأوروبي لم ينتهِ بعد من التشديد، ما يفترض أن يحدّ من الانخفاضات العميقة لليورو على المدى المتوسط. ونرى أن شراء خيارات شراء اليورو (Euro call options) قصيرة الأجل عند التراجعات قرب مستوى الدعم 178.50 يوفّر نسبة مخاطرة إلى عائد جاذبة إذا قرر بنك اليابان الإبقاء على الفائدة دون تغيير.
إدارة المراكز والمستويات الفنية
في المقابل، قد يؤدي تأكيد رفع بنك اليابان للفائدة الأسبوع المقبل إلى موجة صعود قوية للين ودفع EUR/JPY إلى ما دون متوسطه المتحرك لـ20 فترة عند 178.81 بشكل واضح. وللتحوط من ذلك، نوصي باستخدام أوامر وقف خسارة ضيقة على المراكز الفورية القائمة أو شراء خيارات بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-money put options) تستهدف تراجعاً باتجاه مستوى 175.00. ويجب على متداولي المشتقات التحلي بالمرونة، إذ إن أي مفاجأة متشددة من طوكيو ستنقل الزخم فوراً لصالح الين.
وعلى الصعيد الفني، نراقب مستوى المقاومة الفوري عند 179.46. وقد يُطلق اختراق واضح لهذا الحاجز حركة صعود باتجاه المتوسط المتحرك لـ100 فترة قرب 183.51. وحتى صدور نتائج اجتماع 18 سبتمبر، نقترح إبقاء أحجام المراكز صغيرة والتركيز على فروقات الخيارات ذات المخاطر المحددة (Defined-risk option spreads) للتعامل مع التقلبات المرتقبة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
