أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) زيادة أكبر في مخزونات نواتج التقطير من الوقود في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 3 سبتمبر. وارتفعت المخزونات بمقدار 2.087 مليون برميل، مقارنة بزيادة قدرها 0.796 مليون برميل في الفترة السابقة.
وتشير القراءة الأخيرة إلى تسارع وتيرة تراكم إمدادات نواتج التقطير خلال الأسبوع. وقارن تقرير EIA ارتفاع 2.087 مليون برميل بالمكسب السابق البالغ 0.796 مليون برميل، ما يدل على أن الزيادة تضاعفت بأكثر من مرتين من فترة تقرير إلى أخرى.
الانعكاسات على أسواق نواتج التقطير والمنتجات المكررة
نقترح أن يستعد متداولو المشتقات لضغوط هبوطية على عقود زيت التدفئة والديزل الآجلة خلال الأسابيع المقبلة. إذ تُظهر القفزة غير المتوقعة في مخزونات نواتج التقطير الأميركية إلى 2.087 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 3 سبتمبر أن العرض يتفوق مؤقتاً على الطلب. تاريخياً، يمثل مطلع سبتمبر فترة انتقالية تبدأ خلالها أعمال الصيانة في المصافي، إلا أن هذه الزيادة الكبيرة تشير إلى أن الطلب الصناعي لا يزال ضعيفاً.
استراتيجيات التداول في ظل قفزة المخزونات
نوصي بمراقبة خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على ديزل نيويورك هاربور منخفض الكبريت للغاية (ULSD) للاستفادة من هذا الزخم الهابط. وتبدو هذه القفزة في المخزونات لافتة بشكل خاص عند مقارنتها بمتوسط السنوات الخمس لبداية سبتمبر، حيث تكون تغيرات المخزون عادة أكثر استقراراً مع انحسار قيادة الصيف. ومع استمرار معدلات تشغيل المصافي بالقرب من 93%، يواجه السوق تخمة عرض فورية يُرجّح أن تضغط على الأسعار قبل بدء ارتفاع الطلب الشتوي على التدفئة.
كما ننصح المتداولين بالنظر في تقليص مراكز الشراء الطويلة على فروق خام غرب تكساس الوسيط (WTI). فالبيانات الضعيفة لنواتج التقطير تؤثر مباشرة في هوامش المصافي، ونتوقع أن يؤدي ذلك إلى انكماش فرق تكسير زيت التدفئة (Heating Oil Crack Spread) على المدى القريب. وسيكون من الضروري متابعة تقارير EIA المقبلة حتى أواخر سبتمبر لمعرفة ما إذا كانت هذه الزيادة في المخزون مجرد حالة استثنائية لمرة واحدة أم بداية لاتجاه أوسع خلال فصل الخريف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
