تراجع الذهب (XAU/USD) يوم الخميس بعد فشله في الحفاظ على التداول فوق مستوى 4,400 دولار، في وقت استقر فيه النفط بالقرب من 100 دولار وارتفعت العوائد العالمية قبيل صدور قرارات عدة للسياسة النقدية من بنوك مركزية كبرى. وساعد ضعف الدولار الأميركي في إبقاء المعدن النفيس ضمن نطاقه خلال الأيام العشرة الماضية. من الناحية الفنية، كان الذهب في طور التماسك أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,538.25 دولار، مع تمركز مؤشر القوة النسبية (14) قرب 50، وبقاء مؤشر التقارب/التباعد للمتوسطات المتحركة (MACD) دون الصفر إلى جانب مخطط تكراري ضعيف.
ظلت المقاومة قرب قمم يومَي الثلاثاء والأربعاء حول 4,440 دولاراً، مع عقبات إضافية عند قمم الأسبوع الماضي بالقرب من 4,500 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. وعلى الجانب الهابط، انصبّ التركيز على قيعان الأسبوع عند مستويات منتصف 4,300 دولار، مع إمكانية التراجع باتجاه 4,311 و4,282 دولاراً، وهما قاعا 14 أغسطس و2 سبتمبر اللذان يشكّلان خط العنق لنموذج «الرأس والكتفين» الهابط. وعلى نطاق أوسع، يُنظر إلى الذهب على أنه مخزن للقيمة ووسيلة تحوط ضد التضخم، ويميل إلى التحرك عكسياً مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية، ويمكن أن يضعف عندما ترتفع الأصول عالية المخاطر. ووفقاً لمجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022.
استراتيجيات التداول والإعدادات الفنية
نقترح على متداولي المشتقات اعتماد استراتيجية حذرة ضمن نطاق تداول محدود لزوج XAU/USD خلال الأسابيع القليلة المقبلة، فيما يستعد السوق لقرارات محورية من البنوك المركزية. ومع ارتفاع عوائد السندات العالمية واقتراب خام برنت من المستوى النفسي 100 دولار، يواجه الذهب رياحاً معاكسة فورية رغم جاذبيته طويلة الأجل كملاذ آمن. وينبغي للمتداولين التركيز على نطاق التداول الضيق الحالي بين 4,300 و4,440 دولاراً لاقتناص فرص مضاربات قصيرة الأجل.
نراقب عن كثب نموذج «الرأس والكتفين» الهابط على الرسم البياني اليومي، والذي ينطوي على مخاطر كسر كبيرة إذا فشل خط العنق في الصمود. وتحديداً، قد يؤدي كسر مستدام دون منطقة الدعم الحرجة بين 4,311 و4,282 دولاراً إلى موجة بيع حادة. وبالنسبة لمتداولي الخيارات، فإن شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) أو تطبيق استراتيجيات فروق هبوطية (Bearish Spreads) ضمن هذه المنطقة يوفّر نهجاً منظماً للاستفادة من احتمال الهبوط.
وعلى الجانب المقابل، من المرجح أن يواجه أي زخم صعودي مقاومة قوية قرب مستوى 4,440 دولاراً وعند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,538.25 دولار. وتشير مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً الذي يدور حول 50 إلى أن السوق يفتقر إلى محفّز اتجاهي قوي لاختراق هذه المستويات بشكل فوري. لذلك، ننصح بكتابة (بيع) خيارات شراء (Call Options) قرب سقوف المقاومة هذه لتحصيل العلاوة بينما يواصل السوق التماسك.
المحركات الكلية واستراتيجيات الاستفادة من التقلبات
على الصعيد الكلي، نرى أن أي تراجعات سعرية على المدى القريب ستكون محدودة بفعل دعم أساسيات قوي، من بينها تراكم كبير من البنوك المركزية. وتُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي التاريخية أن البنوك المركزية اشترت 1,136 طناً في عام 2022 في رقم قياسي، واستمر هذا الاتجاه الشرائي القوي من الأسواق الناشئة. إضافة إلى ذلك، من شأن موضوع تآكل قيمة الدولار على نطاق أوسع وتجدّد تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) أن يحدّا من احتمالات انعكاس هبوطي طويل الأجل.
نوصي باستخدام استراتيجيات خيارات مثل «الاسترادل» أو «الاسترانغل» للاستفادة من التقلبات المتوقعة عقب قرارات أسعار الفائدة المرتقبة. يتيح هذا النهج الاستفادة من اختراق حاد في أي من الاتجاهين، سواء كان تراجعاً نتيجة تشدد «الفيدرالي» أو موجة صعود مدفوعة بضعف الدولار. ويظل الحفاظ على أحجام مراكز متواضعة أمراً بالغ الأهمية أثناء التعامل مع بيئة تتسم بارتفاع العوائد وارتفاع أسعار النفط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
